“雄兔脚扑朔，雌兔眼迷离”——用“扑朔迷离”来形容即将开始的兔年股市，或许并不为过。在众多不确定因素的共振下，兔年的A股市场被市场人士们定义为震荡市。专家认为，面对如兔子般活跃、敏感、脆弱的股市，投资者们不妨放低身段，学点“兔子兵法”。

　　兵法一：不见兔子不撒鹰

　　不见兔子不撒鹰：没有出现明确的目标，就不会采取切实的行动，形容做事稳当，有时候有贬义。

　　就内外环境而言，兔年的A股市场无疑会相当复杂。其中，通胀预期所带来的调控压力将成为影响兔年A股市场走势的主要因素。

　　“基于全球流动性所带来的通胀压力，加上中国本身去年经济增长状况良好、今年1月份信贷突破等因素，预计央行在未来几个月内仍会组合使用多种货币工具。”渤海证券研究所所长程文卫说，紧缩对于股市资金面及投资者心理的冲击在兔年或将延续。

　　伴随中国迈入“十二五”规划开局之年，传统经济发展模式及路径依赖将进一步改变。这一过程的艰难曲折将在资本市场得以反映。与此同时，国际资本流动尤其是短期流动，对以中国为代表的新兴市场国家冲击极大，人民币国际进程的速率同样影响着国际资本及本土投资人对未来经济走向的判断。另外，房地产市场的调整、全球主要经济体的复苏，都将不同程度地影响资本市场的走势。

　　由于种种不确定因素的存在，兔年A股市场注定是一个震荡的市场。但这也意味着，在风险如影随形的同时，股市仍有值得把握的交易性和结构性机会。

　　如果把兔年投资看做一次狩猎，那么“不见兔子不撒鹰”或许是“猎手”们最好的策略：在市场动荡时不妄动，在机会出现时不犹豫。

　　兵法二：守株待兔

　　守株待兔：原比喻企图不经过努力而得到成功的侥幸心理。现也比喻死守狭隘经验，不知变通。

　　在中国成语中，守株待兔无疑是个贬义词。不过在股市投资实战中，它却是不容小觑的“必杀技”之一。所谓守株，就是看准有潜力的行业和个股；所谓待兔，就是等待时机，等待相关板块进入估值“洼地”，股价显现较高安全边际时果断介入。

　　光大证券首席投资顾问滕印认为，随着兔年的到来，市场增量和存量资金的活跃度有望逐步增强，但由于通胀水平仍然较高、央行进一步采取紧缩政策的空间依旧存在，市场目前不具备全面持续上涨的环境。在指数维持窄幅箱体震荡的情况下，寻找挖掘确定的结构性投资机会成为盈利的关键。

　　要想逮到结构性机会这只“兔”，首先当然要选好“株”。恰逢中国经济转型进入关键期，兔年股市最值得关注的概念无疑是内需和新兴产业。

　　刚刚成立的民生加银内需增长基金经理陈东表示，看好政府扩大内需政策支持下与消费相关的稳定增长类和升级类相关产业，看好积极财政政策支持的七大战略性新兴产业，以及高端设备、机械设备、白色家电等中国优势制造业，特别是一些已经切入国际产业链的高端制造业。

　　“从中长期来看，由内需推动的民营经济放开的制度红利释放，以及以新能源、新材料为代表的新一轮科技革命的推动，或将成为兔年最大的投资机会。”陈东说。

　　除了内需和新兴产业两大新热点，一些具备估值优势和长期投资价值的蓝筹股同样是值得守望的良株。长盛量化红利基金经理刘斌建议，兔年股市将以震荡为主基调，并呈现结构性行情特点，在这一背景下的投资需注重新兴产业和传统产业的“混搭”。

　　兵法三：狡兔三窟

　　狡兔三窟：比喻掩蔽措施和应变的办法多。

　　在投资界，中国式的“狡兔三窟”与“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的西方投资金律有着异曲同工之妙。通俗地说，就是要讲究分散投资，以规避单一市场的风险。

　　对于长期关注A股市场的投资者而言，兔年不妨将眼光放得更远些，关注一下全球市场，特别是新兴市场。

　　新近成立的上投摩根全球新兴市场基金经理王邦祺援引数据说，新兴市场占据全球80%的人口和75%的土地，创造了50%的GDP总量，但其截至2009年末的股票市值仅占全球的12%。

　　“这意味着不远的将来，新兴市场股票市值可能会出现跨越式的增长。”王邦祺建议，A股市场投资者不妨拿出一部分资金投入极具增值潜力的新兴市场。这样既可以持有无法在内地股市购得的优质上市公司资产，又可以通过有效的资产配置分散A股市场投资风险。

　　除了海外市场，本土也有不少投资渠道可为股民们充当分散投资的“狡兔之窟”。例如，在通胀压力仍难缓解、股市前景尚不明朗的背景下，投资者可选择债券基金作为资产配置的良好工具。

　　专家提示，债券基金适合期望分享债券市场稳定回报并适当参与股票投资的稳健型投资者；不愿承担过高风险，又不满足银行存款、国债收益率的投资者；以分散市场风险、进行合理资产配置为目的的投资者和专业机构。

　　事实上，债券基金的“弱市避风港”作用在2010年的震荡市中已经得以显现。数据显示，截至2010年末，成立期满一年的614只基金中，债券基金以7.63%的全年平均业绩，超越保本型、混合型和开放式股票型基金，成为当年“最赚钱的基金”。据新华社电