品种单调、期限缩短、收益不高、销售火爆

　　2010年，央行六次上调存款准备金率、两次加息，在公开市场多次控制市场流动性……一系列的政策变化，直接导致今年资本市场一波三折。对此，投资者总结出四大关键词：品种单调、期限缩短、收益不高、销售火爆。

　　叫停“银信”

　　市场“饿得慌”

　　半年发行规模超2.5万亿元，大大超过去年全年，爆发式的增长使银信合作理财产品于今年7月2日被银监会紧急叫停。今年上半年，此类产品已占据市场大半份额，银监会突然把银信合作“吹”进禁区，不仅“闪”到了银行，更“闪”到了投资者。当然，市民也从这种变化上，读懂了“收紧流动性”。

　　据统计，银信产品被叫停后，市场产品一度锐减六成，甚至闹出“产品荒”。银行职员冯女士回忆说：“那时，银行基本没有产品发行，只有寥寥无几的基金。很多市民天天跑银行，但都空手而归。直到现在，产品数量多了，但品种还是相对单一。”

　　产品收益

　　先降后升跑不赢CPI

　　银信产品大规模退场后，占据市场绝对主力的就要属票据、债券类产品，但此类产品收益跌入低谷。建行理财师彭渤表示，银信产品的年化收益多在3.5%—4%，这与当时在3.3%以下的CPI相比，很具吸引力。“银信”叫停后，市场产品的年化收益一下子降到2.5%左右。但幸好，这种情况并未持续多久。

　　10月20日，央行宣布加息，银行理财产品收益率整体提高约0.2个百分点。12月26日，央行二次加息，再加上年底银行主攻揽存，理财产品收益又突然增加。昨日记者采访了解到，投资期限仅仅几天的产品，年化收益都在4%以上。但即便如此，面对11月份CPI5.1%，银行理财产品还是难以抵御通胀来袭。

　　加息敏感

　　缩短理财期限

　　2010年，投资者始终面临“两难”抉择。一边是抵抗通胀压力，一边是怕进入加息通道后，政策随时变化而导致投资缩水。因此，市民的投资意愿也越来越短。

　　牛先生表示，“我是稳健型投资者，之前愿意购买中长期产品，如果年化收益率高于定期存款就满意了。但今年形势有变，加息传言一直不断，我也不敢轻易投资。”跟随市场情绪，银行也调整了策略，频繁推出短期、超短期理财产品。昨日，记者调查7家银行得知，目前销售的理财产品投资期限最长不过6个月。

　　另外，今年银行理财产品的投资起点也有所提高，近期很多银行都出现了10万、50万、甚至100万的高门槛。

　　明年市场

　　跑赢CPI仍不易

　　昨日早晨，市民安小姐得知某银行发售一款20天理财产品，中午她去购买时被告知，俩小时即售罄。其实，银行理财产品的热卖已持续了一整年。中行沈阳分行理财师宋岩秋表示，现在很多行都取消了购买预约，每期产品额度有限，有的几分钟就被抢光。

　　关于明年的市场，宋岩秋表示：“随着明年的再加息，银行理财产品收益会略有提升，但幅度不大。但在品种和投资期限上，预计与今年市场相仿，难有大突破。”建行省分行理财师李洋表示，明年高端理财市场上会出现创新，例如阳光私募等。但针对普通市民的理财产品，变化不大。至于产品收益，跑赢CPI仍是目标，且并不容易。   

　　他们均表示，银行理财产品并不是打赢资产保卫战的最好“武器”，可把投资期限放宽一两年，投资债券型基金，获得5.5%以上的收益概率较大。