认购一份理财产品，即可获得实物黄金金条。世上有这样“白送”的好事吗？

　　文/《投资与理财》记者 王超凡

　　如果认购银行理财产品可以获得金条，而且即买即得，对你的吸引力大不大？乍一听，相信很多人都会感兴趣。

　　近日，深发展银行推出一款兼顾黄金投资和信托贷款的产品——“金娃娃”2010年1期人民币理财产品，个人投入8.2万元认购该理财产品后，即可获2根10克、成色为99.99%的金条。这款产品获得投资者的热捧，仅用5天就全部售罄，比销售截止日提前将近1周时间。

　　金条真的是白送的吗？为了弄明白买理财产品送金条究竟是噱头还是实惠，记者专门采访了相关人士。

　　据了解，该产品采用黄金+信托投资的分层设计，个人买理财产品的资金，其中一部分用于购买金条，剩余部分加入中融国际信托有限公司设立的“中融-深发展融发7号单一资金信托”，向天津泰达投资控股有限公司发放贷款，期限1年半，此部分收益率约4.0%-4.5%/年。

　　深发展相关工作人员给记者算了笔账：假如投资者购买产品时，金条价格为250元/克，20克金条需5000元，那么投资8.2万元则将剩下7.7万元用作信托贷款投资，银行和信托公司定好4.3%的年化收益率。

　　记者算了一笔账：如果央行利率未作调整，借款企业如期归还本息，7.7万元的信托投资资金将按年收益率4.3%来计算收益，投资者到期可以拿回本金，又可得2根金条，但金条价值随着金价涨跌而波动。最坏的情况是借款企业根本就无力还款，投资者的本金将会全部损失。

　　业内人士指出，有两种情况可能造成产品收益下降。一是借款企业提前还款，信托收益将按4.3%的年收益率，以贷款实际天数来计算收益，因理财期限缩短，到期收益将会缩水。不过由于银行提前支付了金条，投资者的收益将随借款企业借款时间的长短和金价的变动而浮动。二是央行在投资期限内降息，信托投资的收益率也将随之进行调整，采取分段计算收益。

　　记者熟悉的一位不愿透露姓名的银行界人士表示：“从产品结构上看，这款产品并没有做太大的创新调整，仅仅是将两个理财产品融合到了一起，投资者购买产品时，等于购买了一份实物黄金加一份银行信托型理财产品。投资者可以将这看作两份投资，分别获取不同收益。分拆开来看，这两类产品在其他银行中都可以买到。表面看是买产品送黄金，其实购买黄金的钱是投资者自己掏的。用真金替代收益是否划算，要看黄金价格。如未来黄金价格大涨，可能比原来纯粹用人民币计算收益划算；如黄金大跌，可能还是原来用人民币计算收益来得划算。”

　　可见，深圳发展银行只是将“金娃娃”的预期收益，提前用金条的方式支付给了个人，并非白送。投资者实际上等于花钱买下了金条。

　　事实上，银行卖理财产品送金条并不是新鲜事。深圳发展银行曾在两三年前推出过同样送金条的“金抵利”理财业务。当时银行规定，投资者只要到深圳发展银行网点存5.6万元保证金，就可获得1条成色为99.99%的10克金条。在当时，金条也不是白送，也是投资者预先得到的理财收益而已。产品甚至还受到“涉嫌变相吸收储蓄”的质疑，因为这款产品募集的资金没有确切的投资方向。

　　一位业内人士不客气地指出，用金条做理财收益的产品，改头换面后又出现，眼球效应多于实惠。