王翔

　　我有位财经界朋友一次去江苏作报告，会后有位女企业主问他接下来做什么能赚钱，他反问一句：你有没有想过为什么赚钱。那位女士沉默一会，居然哭了。她觉得几十年不断为家人、朋友、员工打拼，但从不知自己得到了什么，为什么这样做。

　　人想不断赚钱，是因为潜意识告诉你钱不够花，或者不知道需要多少钱才够。我身边的富豪朋友，只要不故意追求奢华，一年日常开销几十万已经绰绰有余了。所以最需要的是想想到底需要多少钱。

　　理财如果站在整个人生的角度衡量，无非就是个等式。

　　现有资产及未来升值＋未来总收入=未来总支出

　　也就是：

　　现有资产×(1＋r)n＋未来总收入＝未来总支出

　　(其中r为资产收益率，n次方为剩余生命年限)

　　等式平衡了，那人生也就幸福了。

　　让等式平衡有很多招，既可以调左边，也可以调右边，比如：

　　提高资产收益率r，在n年复利的作用下，每提升1个百分点，对未来的影响都是巨大的。但这意味着做更多激进投资，比如提高股票资产比率、频繁买卖甚至使用借贷杠杆，承担更多风险或亏损。

　　或者提高未来总收入。方法有很多，读书进修、换工作、找个豪门婚姻，甚至培养下一代赚钱……

　　或者降低未来总支出，如果你相信自己只是个中产阶层的命，而梦想又是拥有蒙地卡罗的别墅游艇，不如调整梦想，减少等式右边的未来总支出。

　　从经验看，去赌场输完全部身家的人，往往不是富人或远够不到中产阶层的人；而买彩票的人也多是普通百姓，即使买彩票发财的概率很低。这从逻辑上是对的，越穷可能赌性越强，越愿意冒风险，因为你迫切需要改变命运。

　　对目前已经有巨额资产、已经可以满足未来所有开销的人来说，最需要做的其实是有意识地降低资产收益率，减少风险，保全资产。因为你的钱已经够花了，此时的首要目标是战胜通胀，无需为了高收益去承担不必要的亏钱风险。如果有项投资，成功可以赚200%，失败只亏50%，我想比尔·盖茨一定不会把身家都砸进去，因为他已经没必要冒这样的风险来改变命运了，如果亏损后上天不会给他第二次机会再赚这么多钱。这就是为什么越富的人越需要保守。

　　所以理财的最终目的不是单纯赚钱，或买收益率最高的投资品，而是通过调整保持人生等式的平衡。因为高收益率是有代价的，比如可能给你带来亏损、紧张、家庭不和谐等。所以国外许多富裕家族往往把很大部分资产放在固定收益品种上。

　　对不同的人，法则是不同的。对于财富总量小于未来总支出的人，需要提高资产收益率，增加收入，或者降低开支预期，也就是中国人说的“开源＋节流”。但对于财富总量已经大于未来总支出的人，需要的是找个作风稳健的资产管理人，守住江山，无止境地攻城略地总有一天会让你的帝国崩塌。

　　(作者为上投摩根基金管理有限公司高端个人业务总监)

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