文 本刊记者  陈婷

　　有的投资者看到机会却不敢大胆投资，只拿出少量资金进行尝试，虽然这部分资金的收益率不错，但资金的整体收益率依然不高。

　　过度保守时不我待

　　家住上海的林先生和妻子月收入总共大约能达到13000元。2008年6月，林先生将金桥的一套房子卖掉，净得82万元，家庭总资产达到102万元，无负债。此后，他们搬到源深体育馆的一个小区，花费3000元租了一套两室一厅的房子。此时，该小区单价约1.4万元，如果购买一套这样88平方米的房子，总价约130万元。林先生的太太建议买下这样一套房子，毕竟有孩子了，以后上学要分学区什么的。但林先生说，他的总负债不希望超过50万元(差不多相当于五年年收入)，如果买130万元的房子，首付70万元(家里留一部分资金)，那么还要贷款60万元，每月还款额4000多元。林先生觉得负债太高。最后拿出了15万元投资股市，其余资金都放在银行存款上。

　　结果，时不我待。转眼到了2009年年底，该小区单价已经涨到了2.3万元，林先生夫妇那套目标房已经涨到了200多万元，距离林先生的目标反而更远了。还花掉了林先生一家不少的房租。

　　潘阿姨也有过“错失良机”的经历。2009年1月，女儿请她和老伴去海南旅游。“当时辰光我真的被海景折服了，想要在海南买套公寓以后好做候鸟老人，舒适得养养老。但老伴不同意，结果没想到今年海南房产会这么热，赶上开发国际岛，房价不太涨得太快哦。”潘阿姨想想真后悔。

　　如今不少人都是“房奴”，大部分收入用于偿还按揭。虽然这样的安排有些“囧”，但还是起到了一定的资产积累、强制储蓄作用。林先生这样“怕负债”的人群倒已经比较稀罕了。

　　虽然说在投资中有一定风险意识是对的，但林先生年纪尚轻(不到三十)，风险承受能力实际上是较高的，只是他的心理负担能力不足。对他的家庭而言，有一套产权房其实是比较刚性的需求，有能力利用银行贷款来完成这一家庭理财目标，实际上是不错的。可惜，林先生有点“前怕狼后怕虎”的感觉。现在那些钱大部分留在银行做储蓄，也是比较可惜的，收益率实在过低。建议林先生夫妇多做些打算，把家庭资金盘活，把日子过得更红火。

　　而潘阿姨及其先生，虽然年纪大了，但也有自己的想法和过法。如果看到合适的养老方式或投资，在不影响自身退休生活质量的前提下，也可以动一动，有时候姜还是老的辣，老年人的投资眼光反而不错。

　　勇于承受适度的风险

　　林先生、潘老爷子这样样过于保守，在自己能力范围内却不愿意合理举债的人士，一旦错过了利用银行杠杆做巧妙投资安排的机会，可能也就意味着错过了让财富较快速膨胀的机会。

　　不如衡量一下自己的还款能力，看看如果做某一项大投资，是否在自己的可承受范围之内，做到适度即可。

　　银监会2004年曾经公布了一个《商业银行房地产贷款风险管理指引(征求意见稿)》，其中规定，单笔房贷的月支出须控制在收入的50%以下，于是，我们可以把贷款额不超过收入的五成认为是一种“度”。如果超过了这个“度”，我们就不认为这是个积极的理财行 为，而是有风险的理财行为了。

　　对于太过保守的投资者而言，现在生活成本高，工作辛苦，因此在投资理财上不妨稍微积极一点，对自己未来的收入有自信的前提下，使用一点银行贷款，既增加了自己的可支配资源，也可以积累自己的信用。只要在一个合理的负债范围内，“让银行为自己打工”，可以算是上上之选。

　　附表：不同年龄负债能力指标参考值 

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