引言：最近一段时间，房价上涨，股市连创新高，很多投资者又开始跃跃欲试了。6月18日，就中国经济未来的走势，以及如何投资理财等话题，记者采访了招商银行总行零售银行部总经理刘建军。

　　文/黄依凡

　　尽管目前国内的楼市、股市转好，但有不少人士担忧在表面回暖景象的背后有泡沫存在。从6月中旬公布的数据看，五月CPI、PPI仍是负增长，经济依然处在危机中，因此有学者认为受宏观经济影响，中国的股市或将出现一次大的调整。

　　但招商银行总行零售银行部总经理刘建军认为目前的投资环境仍较乐观，他表示中国经济能很快走出危机，率先复苏起来。在投资理财上，他认为要注重投资而非投机。

　　记者：您能否具体谈谈您对中国近期宏观经济的看法？有观点说，中国经济最坏的时刻已经过去，您认为呢？

　　刘建军：我赞同这样的观点，中国的经济正在逐步复苏，近段时间来，国家出台了一系列政策，加大对企业的扶持力度。虽然全球经济还处在危机下，但国内的经济有明显复苏迹象，目前的楼市、股市也都处在回暖状态，我对中国经济有信心，对投资市场也持乐观态度。

　　记者：近段时间以来，外资银行理财导致国内客户巨亏的事件时有发生，您对这样的事件有哪些看法？对投资者有什么样的建议？

　　刘建军：我觉得最大的问题出在银行本身的过度销售、人员流动太快上。特别是过度销售，为了多卖产品，追求销售收益，就会不揭示风险，片面夸大收益。另外，员工不稳定也会导致员工追求短期的绩效。近些年来，随着一些衍生品的诞生，一些投资顾问的服务有些变质。据我所知，在外资银行的内部，在销售渠道上，会有一个潜规则，就是上级给下级一个很高的经济诱惑，让销售人员去销售在本国禁卖的产品，销售人员为了自己的利益，而去尽量多的拉动中国的客户。至于投资者签署的合同，是很多人都看不懂的，包括他们的销售人员。这样的合同之所以能让国内的客户一而再再而三地上当，可能就是因为客户对外资银行的盲目相信吧。我还是提醒投资者，在不了解一件产品的时候，一定不要轻易投资。

　　记者：招商银行有没有高风险的理财产品呢？

　　刘建军：有，高风险的产品对于客户就意味着有高收益。但我们在操作的时候是有限定的。在销售高风险理财产品时，招行除了会提醒此产品的风险外，还会给客户在销售量上有一个额度限制，这样就大大减轻了客户的投资风险。

　　记者：经历了这场金融危机之后，国内银行的理财业务，在产品设计、风险控制、销售规范等方面该做哪些调整调整，以保持理财业务的长期稳定发展？

　　刘建军：我们必须先弄清楚一个前提——银行理财产品是不是只赚不赔？答案是否定的。银行的责任是对产品风险进行充分的分析和研究，对资金投向进行明确分析和揭示。既然是有赚有赔的产品，不能绝对地说某只产品设计好或是坏。这跟基金一样，市场好时收益自然高，但市场不好时就跌得很惨，但这不能绝对地说明这个产品好或不好。金融机构在产品设计时，不仅要看多，也要同时看空，并对投资者揭示这些风险。需要强调的是，银行一定要把控制风险、正确销售这两点做足。因为有些事情非常难于预测，我们所能做的就是把风险控制好。

　　记者：目前全球性的金融危机给国内的理财市场带来什么影响？

　　刘建军：不可否认，全球金融危机给国内外市场造成了一定的负面影响。从境外来看，全球各大股市和商品市场普跌正是金融危机引发经济衰退的写照，经济下行周期中，市场风险加大。同时，由于金融危机导致各大投行破产，境外交易对手的风险加大。从保护投资者利益出发，对于涉及境外投资标的的理财产品，银行设计和发行越发趋于审慎。在目前国内外资本市场低靡的情况下，市场面临的不确定性加强，银行转而开发更多低风险投资标的的避险型理财产品。

　　记者：对私人银行客户和普通理财客户，您有什么建议？

　　刘建军： 说起投资，我还是先把我的两个观点给大家说清楚：一是个人投资者不要只看单个产品，而应该看资产配置；二是银行的理财业务不是只销售产品的“中药铺”，而应该是中医院，，应对症开处方。但私人银行客户要从长计议，做多元化的资产配置。今年的信贷非常宽松，上半年的信贷总量达到6万亿，宽松的信贷长期来讲可能会成为导致通胀的一个诱因，但短期对投资者而言未必不是一件好事。当前情况下，可在市场相对底部区域配置部分与资本市场挂钩的产品。投资时大家可以采取分时分段，多次进入的方式投入一部分资金。我很赞赏巴菲特的投资理念，他不计较资金的时间成本，坚持长期持有而获得丰厚回报。要想真正成为理财高手，一定要注重投资而非投机，很多客户往往急功近利，难以忍受资金的时间成本。 对于普通理财客户，今年一定要冷静和谨慎，建议以稳健收益的产品投资为主，不要过多涉入高风险产品。

　　插排：个人投资者不要只看单个产品，而应该看资产配置。银行理财产品不是药店，而应该是药铺，要对症下药。私人银行客户要从长计议，做多元化的资产配置。

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