葡萄酒投资：怎样购买期酒

　　

    赵凤仪 爱德华在上一篇文章里，我们列举了投资者应该关注的少量名贵葡萄酒，它们需要投资者长期的耐心，但回报丰厚。这些酒种，主要是波尔多的列级酒庄（Cru Classés）中的精品，其中Gironde 河左岸的一级葡萄酒是最佳选择：Chateaux Lafite-Rothschild （拉菲）， Latour （拉图），Margaux（马格），Mouton-Rothschild（木桶），Haut-Brion(奥比昂)。右岸同样出产类似适合投资的名酒：Pétrus，Le Pin，Ausone ，Cheval Blanc。在波尔多之外，少量产于勃艮第，意大利和加州的葡萄酒也值得投资。只要你有耐心并密切注意行情，从理论上讲，这些酒都能让你发财。

　　今天我们要谈的是，投资的时候如何拿到合理的价格。在波尔多，我们可以买“期酒”（en primeur）。这个法文术语最实用的含义是，你可以拿到葡萄酒上市前的价格，那时候的酒还没有装瓶。所以，买期酒就是投资未来的酒。

　　期酒诞生的历史很有趣。在二战期间，波尔多城堡缺钱，所以才开始做这种生意。二战以后，城堡被毁，而且法郎持续贬值，直到上世纪60年代才好转。当时，波尔多有一批好酒 （比如，1959和1961年的酒），所以就想用它们来换钱，重建酒业。可是，波尔多红酒出产之后，至少需要储存两年时间才能达到好的口感，这样一来，虽有好酒也没办法卖。酒商们急中生智，就想出了一个让酒商和顾客双赢的办法。他们提前卖出一些酒的份额，就有热钱流入腰包。顾客们立刻让评酒大师们出马，让他们提前预测出这些酒的价钱，在酒装瓶以前就胸有成竹。

　　如今，酒商已经富得流油，所以期酒和上市不久的酒之间的差价已经远不如当年。然而，买期酒仍然很有吸引力，因为低价和预先挑选，都能让你捷足先登。国际性的投资期酒，让投资者们每年都有热闹可看。每年4月，几十个专业葡萄酒评论者会来到波尔多，这些行家们会仔细辨别各种酒的味道，由此预测价格。有时候，他们尝的可是没有经过调和的酒，味道很冲，而且酸涩。他们面对的几百种酒，很多只有微小的差别，所以这是难度极大的考验。在这种场面上，优雅的酒家会展示自己的佳酿，但品酒者却常常不为所动。

　　有两位评酒家的威望最高。其中，美国的罗伯特·帕克（Robert Parker）今年来过中国，他对国际酒市的影响首屈一指，他打90分以上的酒，价值至少会翻倍。同时，英国的詹西斯·罗宾逊（Jancis Robinson）影响日增，同样不可小觑。她给酒打分是用20分制，所以投资者要注意两位评酒家的区别。

　　两位行家还是会有分歧。最有名的争论是关于2003年的Chateau Pavie。那年欧洲气温很高，所以詹西斯认为当年的Chateau Pavie会变成美国风格的熟透的酒种，酒精含量会升高，波尔多的特色会大减。帕克却不这么认为，他对这种酒出奇地喜欢，认为它的价值应该高居榜首。整个国际酒业都被这次争论震撼，甚至为此传出两位大行家就此变成仇敌。

　　事实上真相要复杂得多，事后我们可以分析出好些因素。首先，国际酒市受评论家的影响极大，一点风吹草动就会掀起波澜。其次，美国人喜欢加州风格的高酒精的酒种。欧洲人正相反，他们喜欢度数低而且味道收敛的酒种。知道这两点，我们就能看出波尔多的酒业近年来发生的变化，怎么适应美国市场成为关键性的问题。

　　关于期酒的真理，这是个异常令人兴奋的冒险的活儿。购买了期酒之后，要在未来赚钱，可能承担一些风险。有一点是非常肯定的，投资葡萄酒意味着，你必须关注专家的意见，尤其是每年4月品酒的结果。在将来的日子里，等到一些酒再次被品尝，你要知道它们中哪些保持了声誉，价值重估的结果是什么。历史告诉我们，行家们也会出错，因为他们并不总是市场上的“天使”，他们带来的讯息可能来自“魔鬼”。

　　[赵凤仪女士（Fongyee Walker）和爱德华先生（Edward Ragg），从英国来到北京的红酒咨询专家]

赵凤仪 爱德华