基金理财产品中考均不及格 投资者如何理财

　　□记者董畅岩

　　本报讯　2008年上半年，国内国际证券市场一片低迷，此前号称“专业理财产品”的基金和银行理财产品也失去了专业优势。与上半年基金平均超过37%的跌幅相比，银行理财产品的“中考成绩”同样拿不出手——包括“打新股”产品在内的部分银行理财产品，收益还不及定期存款利率。

　　最新调查结果显示，投资者目前不仅对基金失望，下半年对银行理财产品的购买意愿也降到了历史低点。下半年如何理财才能保住自己的资产不缩水贬值，不少投资者感到困惑。

　　理财产品“中考”“不及格”

　　“牛市时人人都是股神，熊市来了又都回归凡人了，专业理财产品同样如此。”昨天上午，一位研究人员在点评上半年理财产品运行情况时感慨。

　　2007年，“打新股”类理财产品在理财市场上独领风骚，以年平均15%的收益傲视群雄。不过，今年上半年A股市场的巨幅下跌使不少新股纷纷破发，“打新股”理财产品的收益也风光不再。

　　6月25日，国内一家商业银行公布了一款3月期打新股类理财产品的年化收益率——2.94%，这一收益水平甚至低于银行3个月定期存款利率3.33%。另一家银行公布的今年上半年九款新股申购类产品中，年化收益率最高的也只有4%。记者注意到，有的商业银行的个别理财产品扣除各项费用后收益为负。

　　“打新股”产品表现不佳，而QDII产品的成绩更差。今年上半年，国内商业银行的QDII产品几乎“全军覆没”，部分产品在上半年跌幅超过20%，个别产品运作至今累计跌幅已超过40%。

　　基金、理财产品双双失宠

　　中国证券网昨天公布的两项调查显示，投资者今年下半年不仅对基金完全失去信心，对银行理财产品的购买指数也降到了历史最低点。

　　在一项内容为“下半年您是否会补仓基金？”的调查中，超过一万名投资者表示“对市场完全失去信心，不会补仓基金”，这个比例在全部投票者当中高达94.5%；仅有不到4%的投资者表示下半年要补仓基金，为了摊薄成本。

　　而在另一项“2008年下半年您是否会买银行理财产品？”的调查中，超过73%的投资者表示“不看好银行理财产品”。

　　另类产品“鹤立鸡群”

　　记者注意到，上半年虽然国内理财市场几乎“满盘皆绿”，但是仍有部分产品跌幅较小，甚至有的产品实现超额收益。

　　在前期股市出现大跌的背景下，一些投资于其他证券投资基金的FOF基金(也叫券商集合理财产品)表现突出，大多跑赢了公募基金。

　　据WIND数据统计，截至6月27日，今年以来全部偏股型开放式基金平均下跌了36.12%，而FOF产品的跌幅要明显小于公募偏股型基金。8只券商集合理财FOF产品中表现最好的是华泰紫金2号，截至6月26日，今年以来其跌幅仅为16.5%。国泰君安得益优选基金表现也不错，截至6月20日，今年以来其净值缩水20.5%。招商基金宝和招商基金宝二号公布了5月23日和6月20日的净值，分别缩水了13.1%、28.7%。

　　此外，在众多亏损的QDII类产品中，也有少数银行的产品获得了正收益。以交通银行一款叫做“澳视群雄”的QDII产品为例，上半年派发了平均16%年收益的高息。

　　不过，理财人士对此分析说，券商集合理财产品和QDII产品的门槛相对较高；同时，投资者也不能仅凭一个半年期的表现就判定一种理财产品的优劣。

　　下半年如何理财？

　　上半年的理财产品一片惨淡，投资者想“跑赢CPI”的计划成了奢望。记者调查发现，由于基金和银行理财产品这两种较为普遍的理财工具表现不佳，不少投资者对下半年如何理财十分困惑，记者就此采访了多位理财专家。

　　“首先要调整目标收益，前两年的大牛市情形已经结束，对于股民和基民而言，首先要做的就是审视自己的账户，要有平和的心态，不要指望自己能赚到多少，而是先想想如何保住自己的本金。”一位理财师建议。

　　理财师们还建议投资者调整自己的产品配置类型。“下半年，在资本市场没有明显转暖前，降低证券类型投资的仓位，保守性投资是较好的选择。”理财师们建议，“基民不妨对手中的股票型基金做出调整，适当转换成为债券型基金；银行理财产品方面，也可以考虑保本型产品。”

　　此外，不少分析师还提醒投资者适当调整储蓄比重。在没有更好的投资渠道时，不妨适当增加储蓄比重，首先保证本金的安全。

　　同时，记者采访的多位理财师还建议投资者随时调整自己的思路，“眼下国内国际经济形势比较复杂，当计划已经赶不上变化的时候，就是我们变化的时候了，所以在下半年应随时调整理财计划。”