2008债券投资新机会

　　文|《小康•财智》记者 胡优优

　　由于前期股市火爆,很多投资者都将股票作为首要投资方式,把资金从银行、或者债券市场都转向了股市。但是大盘自去年10月以来的持续大跌令许多投资者前期积累的收益迅速被吞噬,再次证明那个著名的“二八法则”,股市中80%的散户处于亏损状态。在这种状态下,相对稳定的债券市场再次获得投资者们的青睐。机构人士纷纷表示,2008年债券投资投资恰逢其时,值得中小投资客重点挖掘。

　　国债猪年受冷

　　“我从2005年开始,基本上是每个月的结余50%存入银行,50%去购买国债。那时候理财产品很少,除了年初会购买一些保险,我家最主要的投资就是国债。”家住国贸的白女士的购买国债经历并不长,却很有感触。

　　“当年的利率也就3%多,基本和银行存款利率相持平,但是国债不用交20%的利息税,实际收益就高于银行存款。所以那时候每次发售国债,都要排队去买,自己没时间的时候,就托朋友去买。”白女士回忆到。

　　但是情况在2007年彻底发生了转变,“我对股票其实并不了解,但是2007年3月左右,我发现周围几乎所有的人都在炒股,而且都在赚钱,我心动了。”据白女士讲,她在去年3月开始进入股市,开始只是试着投了2万元钱,后来由于收益率很高,就开始不断向股市注资,家里一些没有到期的国债也兑现了。“因为当时觉得股市收益率更高。”

　　后来去年下半年,股市振幅加大,白女士前期的盈利也被震出不少。“不敢玩股票了,打算股票解套了就出来。怕折了本金。股票的钱出来后,想买点银行的理财产品,一部分还是买买国债吧,毕竟稳当、踏实。”白女士表示。

　　鼠年国债发热

　　事实上,自去年底以来,低迷的股市将很多投资者驱向了债券投资,在购买国债的队伍中不时能够看到年轻投资者的身影。作为一种规避股市风险的投资工具,国债的投资热潮正从老年人向年轻投资者蔓延。在目前股市、基金等投资市场信心不足的时候,国债投资的保本增值特性显然对年轻人具有较大的吸引力。

　　2008年3月1日财政部发行2008年第一期凭证式国债则将这种热情全面释放,国债销售又遭遇了“暴热”,京城众多投资者连夜排队购买国债,记者在第一时间曾走访过发售网点现场,发现申购队伍早早就排起了长龙,投资者对国债的投资热情高涨。本期国债发行期为3月1日至3月15日,发行总额300亿元,其中3年期240亿元,票面年利率5.74%;5年期60亿元,票面年利率6.34%,据了解,从购买之日起,3年期和5年期凭证式国债持有时间不满半年不计付利息,满半年不满1年按0.72%计息,满1年不满2年按3.33%计息,满2年不满3年按4.32%计息;5年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按5.76%计息,满4年不满5年按6.03%计息。专家介绍,记账式国债以记账形式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易,可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖,必须在证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化,所以效率高,成本低,交易安全。

　　债市今年比去年更好

　　国债作为一种“防守型”理财品种,具备长期性、低风险等诸多优势。对一般投资者而言,国债的理论风险为零,其收益性比同期储蓄利率肯定要高,且不需缴纳利息税。总体来说,在股市震荡期,国债以其相对高收益率、低风险、可抵贷变现、免税优惠等特征,正越来越受到人们的关注。

　　对于今年的国债市场,中信证券李志强表示,今年国内经济增长很可能出现放慢,同时,通货膨胀率出现阶段性下降的可能性也很大,这些都有利于债券市场投资机会的出现。

　　2008投资债券恰逢其时

　　“今年股票市场显然会比较动荡,风险也会增大。”信达证券分析师刘明军表示,“考虑到中美利差已出现倒挂情况,央行加息的空间变小,债市这时应该重新走入投资者的视野。”他说,如果投资者对股票市场比较了解,可以同时选择债券和股票进行组合投资。

　　具体操作是:按照个人风险偏好对投资组合中债券和股票的具体比例进行安排。如果是风险承受能力较强的投资者,可以选择60%以上的资金投资股市,另一部分资金可以选择债券型基金来进行投资。在投资债券时,则应注意短期债券收益率较低,但是长期债券可能会受到加息的影响。

　　东方基金公司市场部的一位工作人员告诉记者,债券型基金收益较稳定,去年整个基金业债券型基金的收益率为12%,所以在投资配置上,债券型基金是可以考虑的。