黄金期货：投资良机慎把握

　　文/刘立斌

　　年初在上海期货交易所上市的黄金期货，市场反响强烈，看空看多可谓仁者见仁、智者见智。本人结合国内外黄金市场行情，为投资者梳理一下做多做空的影响因素。

　　供求是金价变化基础

　　从根本上说，黄金的供需变化决定着黄金价格的最终走势，其近期供需统计见下表。

　　从供给看，黄金的供给主要来源于金矿生产和再生。从金矿生产看，南非、美国、中国、澳大利亚、秘鲁和俄罗斯等是重要的生产国。再生金主要来源于旧首饰黄金回收，印度、中东等地区的再生金供给量较大。

　　从需求看，黄金既可以做商品，又能当货币。作为商品，黄金主要应用于首饰加工业，占总消费量的75%以上。印度是世界上黄金首饰消费最多的国家。此外黄金还应用于电子业、牙科以及其他一些行业。黄金同时又是“硬通货”，被各国政府和个人投资者广泛持有。据统计，各国央行黄金储备约为4万吨，个人投资者黄金储备约3万吨。

　　金价看涨因素多

　　引起金价上涨的因素多种多样，这些因素必将继续成为价格看多的原因。

　　美元长期贬值

　　自20世纪80年代以来，美国的外贸赤字与财政赤字一直无力逆转，最终迫使美国政府选择了美元贬值政策。美元贬值使得原来持有美元的人不得不寻找新的避险工具，而黄金是最直接、最简单有效的手段，从而对黄金价格上涨形成有力的支持。

　　次级债与美国经济

　　国际知名评级机构标准普尔日前表示，全球主要金融机构因次级债危机所遭受的损失可能高达2650亿美元。而且，次级债问题短期内难以解决，并逐步影响到西方发达国家经济增长，造成全球股市大跌。大量资金逃离股市寻找新的投资出路以规避经济下跌风险，势必推升金价。