黄金再创新高 理财思路求变

　　全球金融市场日益密切的联动性，使得外汇市场的波动轻易就被传导至期货市场。在这种联动中，国际金融的每个子市场不断刷新着历史纪录。日前，欧元兑美元创出逼近1.5关口的新高，美元颓势引发市场对于美国进口越发昂贵、从而可能导致外部通胀输入的猜测，资金再次大批涌入可以对抗通胀的商品期货市场。国际原油承接前几日的休整行情，27日轻松突破102美元；伦敦黄金现货和纽约黄金期货也双双刷新历史高点，离1000美元的心理价位仅不到35美元之遥。

　　全球性的通胀压力不仅使得原油、黄金等金融属性的商品涨势逼人，同时也使得小麦、大豆、棉花、白糖等纯粹的农产品期货连续涨停。现金的购买力日益走低，如何策划理财方案已经成为金融机构争取客户的重要砝码。

　　通胀潮冲击理财设计思路

　　环球经济有望放缓，通胀却未有降温。数据显示，美国去年CPI上涨4.1%，达到17年来的新高；欧元对美元虽然持续升值，但是欧元区1月份通胀也达到3.2%，创14年新高；中国通胀达7.1%，为11年新高。经济学家认为，过去十几年经济扩张伴随的低通胀环境已不复存在，这次以油价和粮价为“元凶”的通胀威胁会持续多久，成为困扰市场的最大因素。

　　作为通胀的“根源”，油价是否能降成为关注焦点。目前对于原油涨价的原因分为两种观点，一种认为油价突破100美元与地缘政局不稳及欧佩克组织减产的传闻不无关系；另一种观点则认为，所谓地缘等只属于催化剂，涨价的根源在于供求失衡。御峰理财公司的专家指出，从汽油、电力到衣服、护肤品等日用品，无一不与石油有关，因此高油价必然造成物价全面上涨。而近期急升的农产品，则是由于肥料、杀虫剂、灌溉及运输的成本随油价上涨，促使高油价成为农产品价格上涨的因素之一。因此，只要石油产量及新能源供应未能出现突破，那么油价就将难以下降，高通胀仍将持续存在。

　　面对高通胀局面，御峰理财专家建议优选能源、贵金属及农产品等相关理财产品。从国内最近推出的理财产品看，与这些资源挂钩的产品也日渐丰富。并且，记者通过分析产品的结构发现，去年底到今年1月之间与黄金挂钩的理财产品较多。从最近来看，由于黄金涨到历史高位，且1000美元之后行情难以把握，无论是普通投资者还是商业银行产品设计者，市场对黄金理财的思路正在重新修正。

　　黄金理财思路拓宽

　　黄金频创新高，吸引新的投资者不断看好或进入金市。但是，也有很多人认为目前价位太高，风险已大，最佳的投资时机已经错失。对此，专家指出，这其实反映了投资者的一种股市思维习惯。因为，黄金现在有纸黄金、黄金挂钩理财产品、现货、期货等多种投资品种，而期货作为一种衍生产品，是可以进行双向交易的。如果短期看跌，投资者可以通过买入看空的合约盈利。虽然期货的风险比较大，但是只要正确分析，充分利用灵活的交易规则，也可以跑赢市场。

　　另外，由于近日股市动荡，很多投资者都认为黄金是万无一失的保值增值首选，在组合中加大了黄金投资的比例。关于投资比例，世界黄金协会的研究表明，将个人资产的5%至10%投资黄金是比较合理的选择。对于国内家庭的理财计划，业内人士认为，通胀的背景决定了黄金的走势根本上决定于金融经济形势。虽然通胀短期内难以消除，但是经济金融领域本身就有很多不确定性，因此黄金仍然是一种风险资产，投资者的投资额度最好不要超过10%。

　　从商业银行的产品设计思路来看，对于处于历史高位的黄金，所设计的产品日趋短期化。如前不久星展银行推出的一款“黄金价格挂钩人民币保本投资产品”为期只有3个月，如果到期日黄金的美元价格大于675，则年收益率为4.30%，如果小于675则收益率为2.50%。这样的设计简单明了，与其他一些条款复杂的结构性产品相比更受欢迎。