操盘之4：江恩法则与布林带交易系统

　　文/ 本刊记者 叶波

　　威廉•江恩是投资史上最富传奇色彩的人物之一，他创造的江恩理论成为后人取之不竭的灵感来源之一。本文只介绍其1/2理论，“民间股神”殷保华老师亦曾推荐此法。布林带系统虽然发明较晚，但立刻为私募界及对冲基金广泛应用，本文也予以介绍。

　　江恩法则

　　江恩在阐述“江恩规则3”时写道：“在任何高位下跌50%时买入，或从任何低位反弹50%时卖出，只要这些调整或反弹处于主要的趋势中。可以用个股的某些百分比来确立阻力位和买卖点。”这些百分比中最重要的是1/2、1/3、2/3，其中尤以1/2最为常用，而1/3和2/3则接近黄金分割率。

　　测算反弹的理论高度

　　用1/2理论测算反弹的理论高度时，方法是用最高点减去最低点再除以2，然后再加上最低点，即为最后的反弹理论高度。

　　其计算公式可表述为：X(理论涨幅)= D(最低点或最低价)+[H(最高点或最高价)–D(最低点或最低价)]÷2。

　　Case：2007年12月18日以来大盘反弹高点的预测：

　　笔者于1月3日完成此预测，前期最高点为2007年10月16日的6124.04点，反弹的起点(最低点)为2007年12月18日的4812.16点，则预测12月18日以来反弹高点为

　　X(大盘反弹高度)=4812.16 +[ 6124.04–4812.16]÷2=5468.10。

　　而实际反弹高度为2008年1月14日的5522.78点，当日收盘价为5497.90点，仅与计算结果分别相差55点和30点，其精确程度可见一斑。

　　测算下跌的理论低点

　　在测算下跌的理论低点时，其计算方法是用前期明显高点减前期明显反弹低点二次，负数为多少，就是它的理论跌幅的最低点或最低价。

　　用公式表示为：X(买入价)= H(前期高点)低点–低点

　　据此在低位买入股票，一般可买到安全的最低价区。该法用于个股预测适用性更好。