操盘之二：MACD交易系统

　　文/ 本刊记者 叶波

　　MACD又称指数平滑移 动平均线，最早由华尔街分析师和基金经理杰拉德•艾波(Gerald Appel)发明和使用。常用参数一般设为12日快速移 动平均线，26日慢速移 动平均线，9日移 动平均。本文主要介绍其一般应用，及由其发展而来的三重滤网交易系统。

　　MACD(12，26，9)的一般应用

　　应用MACD时，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值，对行情进行预测。

　　1.DIF〉0且DEA〉0时，大盘处于牛市行情。DIF向上突破DEA说明上涨启动，发出买入信号，向下突破DEA则说明行情回落，发出卖出信号，宜获利了解。

　　2.DIF〈0且DEA〈0时，大盘属于调整市行情，此时操作宜慎重。DIF向上突破DEA只能认为是反弹行情，向下突破DEA则说明行情继续下行，发出卖出信号。

　　Case：预测本轮调整

　　1.2007.7.20～2007.11.8，DIF〉0且DEA〉0，大盘属于上升行情，可伺机操作。9月7日(A点)、10月8日(B点)和10月19日(C点)，DIF分别下穿、上穿和下穿DEA，发出卖出、买入和卖出信号。

　　2.2007.11.14～2007.12.27，DIF〈0且DEA〈0，大盘处于调整行情，基于“坐涨不坐跌”原则，这段时间以观望为宜。如果想抢反弹，可在12月6日(D点)和2008年1月17日(E点)DIF分别上穿和下穿DEA时，买入和卖出

　　图1 用MACD(12，26，9)预判本轮调整

　　MACD用于大盘时，主要判断其短期走势，并适用于单边上涨或单边下跌的市场，对于盘整市适用性不好。MACD用于个股时，方法与预判大势基本相同

　　三重滤网交易系统

　　三重滤网交易系统基于MACD交易系统构建，由美国交易大师亚历山大•埃尔德首创。该系统对每次操作进行三重过滤，通过三重滤网考验的操作获利概率大幅提高。

　　三重滤网第一重，就是利用MACD(12，26，9)来判断长期趋势(常用周线，判断方法见前文)，并只顺从长期趋势进行操作。在第一层主要为上升趋势时只允许你买入或观望，在第一层主要为下降趋势时只允许你卖出或观望。

　　三重滤网第二重，主要识别与潮流逆向的波浪，可用威廉指标(WMS，或缩写为W&R)判断中期趋势。长期(周线)趋势向上时，如果WMS)80，则中期趋势(如日线)下跌，提供了买入时机；长期(周线)趋势向下时，如果WMS〈20，中期趋势(如日线)上升，提供了卖出时机。

　　三重滤网第三重不需要走势图或指标。它是在第一层和第二层滤网发出买入信号或卖出信号后，用于寻找入场点的一种技术：当周线趋势上升而日线震荡指标下降时，运用追踪型买入停止技术，即将买入价设在前一天的高点之上一档，如果价格上涨并超过前一天的高点时，买单就会自动成交，而价格继续下跌就不会成交，如果未成交则在第二天重复这一过程；当周线趋势下跌而日线震荡指标上升时，运用追踪型卖出停止技术，方向与追踪型卖出停止技术刚好相反。

　　Case：利用三重滤网系统在最近一轮反弹行情中操作

　　1.第一重判断：根据上证指数周线图(如图2所示)，2007.12.14～2008.1.11，MACD柱(下方红柱和绿柱)向上倾斜，为买入区间，即此区间内只买入或观望；2008.1.11～2008.1.23，MACD柱向下倾斜，为卖出区间，即此区间内只卖出或观望。

　　图2 用MACD做第一重预判

　　2.第二重判断：在买入区间内，2007年12月18日(图3A点)，WMS下破80并继续下行，应在该日择时买入；在卖出区间内，2008年1月12日(图3B点)，WMS仍处于小于20的区间，应在该日择时卖出。

　　图3 用WMS做第二轮预判

　　3.第三重判断：运用追踪型买入、卖出停止技术，分别在相应交易日寻找入场点。