活期利率下调 储户应当如何应对

　　文/皮海洲

　　在“打新股”游戏没有被取消之前，“打新股”确实是活期储蓄存款的一个不错的选择，与其忍受银行下调活期存款利率之痛，还不如到股市里去“打新股”碰碰运气。

　　为贯彻从紧的货币政策，中国人民银行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。出乎意料的是，此次利率调整，活期存款基准利率由现行的0.81%下调至0.72%，下调0.09个百分点。

　　调低活期存款利率，这在近年来的利率调整中尚属罕见。央行作出这一决定，显然有用调低活期存款利率来对冲存贷差缩小带给银行经营压力之意。但调低活期存款利率显然损害了存活期存款那些储户的利益。而从目前居民银行存款的结构来看，活期储蓄目前在全部储蓄额中占40%-50%的比例，我国居民储蓄已经超过17万亿，活期储蓄约在6.8万亿-8.5万亿之间。这显然不是一个小数目，其背后储户数量之多并不是一个小数字。

　　那么，面对银行“上调定期、下调活期”存款利率的做法，储户们将会如何应对？转存定期显然是适合储户的最好的选择。而且，从银行这次上调利率的情况看，短期定期存款利率上调的幅度大于长期存款利率上调的幅度。如三个月的定期存款，利率上调了0.45个百分点；半年的定期存款，利率上调0.36个百分点；一年期定期存款，利率上调0.27个百分点；二年期存款，利率上调0.18个百分点；三年存款，利率上调0.18个百分点；五年存款，利率上调0.09个百分点。所以，在这种情况下，考虑到活期存款的预防性选择，活期储户将自己的活期存款转为三个月的定期存款，是比较合适的。

　　不过，正是由于活期存款很多是出于预防性的选择，或许到不了三个月就要用钱，有时还不能确定具体用钱的时间，面对这样一些活期存款，除了继续存活期，忍受银行下调活期存款利率之痛外，还有没有合适的去向呢？答案当然是肯定的：有。那就是参与到股市的“打新股”游戏中去。

　　实际上，股市里的“打新股”游戏，是比较适合银行活期存款的储户们参与的。第一，“打新股”不会给投资者的本金带来损失，这对于银行活期存款的储户们来说，显然是最重要的。第二，“打新股”不改变活期存款的性质，除了两三天时间的资金冻结期外，投资者可随时把资金取出来，不影响投资者的用钱计划。第三，“打新股”也可以让投资者碰碰运气，如果运气好的话，投资者能中上一个中签号，那投资者就可以把几年的活期存款利息都赚回来了。而且，储户的活期金额如果比较多的话，这种中签的机会也大。就算金额不大，如果活期储户们能够联合起来，那也将是一股不小的力量，同样也会在打新股的游戏中有所斩获。

　　当然，银行活期储蓄用于打新股，也会受到股市政策的影响。目前的“打新股”政策是一种“资金为王”的政策。这种“打新股”的方式严重损害了股市里的广大中小投资者的利益。所以，目前市场上呼吁改革新股发行方式的呼声甚高。而一旦这种“打新股”的游戏被取消了，那么，活期储蓄存款就不可能再参与到打新股的游戏中来了。