中产家庭资产配置千万不要重复投资

　　理财周报记者 时晔/文

　　2007年理财市场，风起云涌。在逐利的时代，各路理财高手展示了风险与收益的完美配合。2008年，资本市场、海外市场风云莫测，这些高手们又将谋划着怎样的资产规划呢？

　　海外市场和期货市场

　　“2008年的资产配置必须多领域多品种投资，分散风险，不可像2007年过分单一投资”，光大银行上海分行首席理财规划师徐欣说，“我们建议客户在2008年配置一些新类型产品，如纸黄金、房地产信托基金会有比较好的趋势，像房地产信托基金成立之初一般表现较好。”

　　徐欣认为， 2008年对于银行理财师是一个挑战。“如何更加完美地配置客户资产将考验理财师的能力。”

　　2008年，资本市场上半年的情况会好一点，但是整体收益率将低于去年，去年的收益率约在50%，今年可能在20%左右。海外市场尤其欧美市场的走势尚存在不同看法，这块投资需要静候时机。

　　在多配置的产品中，徐欣看好海外市场和期货市场。其中海外市场可以考虑香港、印度、欧洲市场，投资者不妨考虑购买挂钩印度的国际基金。美国次级债影响预计延续到年中，之后可以考虑介入；期货市场2008年会有比较好的表现，如大豆、玉米，还有黄金市场。

　　“我们在2007年底进行2008年的财富规划时，原则是投资期限要长远、投资品种要丰富”，徐欣向记者透露，“股票投资应该眼光放长，基金可以选择定期定投，多基金的配置组合。”

　　家庭资产配置避免重复投资

　　资产配置是投资理财中很关键的环节，只要配置得当，即便遭遇市场震荡，客户的资产仍能保持一定稳定增长。

　　徐欣表示，“不少客户存在重复投资情况，比如购买了打新股银行理财产品外，自己也仍旧参与打新股，客户认为可以提高中签概率，但其实是一样的概率，投资领域是一样的，再比如同时购买几个股票型基金，这些都没有很好地配置资产。”

　　坐在记者眼前的徐欣，每每回答问题时思路清晰、反应敏捷。还不到30岁已经成为了光大银行上海分行的首席理财师。“理财师的作用，有时就是给客户泼冷水。去年5·30之前和9月份，我们都建议客户在资本市场适当减仓，听从建议的客户就逃过了一劫”。

　　当记者追问自己是否也泼冷水时，徐欣笑笑道，“做了这行后会影响到自己的投资行为，这种情况下当然自己会调整。”

　　上半年票据市场热门

　　对于今年的理财产品市场，徐欣上半年看好固定收益率的票据市场，一方面有比较好的交易时机，另一方面客户年初时喜欢这类期限较短、收益又不错的理财产品，据悉这类产品年收益在6%左右。

　　此外，与CPI、存款相比的打新股产品，短期内仍有一定优势，但收益率可能从去年的10%-15%降低到8%-10%，主要由于参与资金日益增加，摊薄收益。A股新股溢价率普遍降低也是原因之一。

　　一些面向高端客户的PE、私募基金等产品在2008年将成为中资银行主推的高端产品，当然理财师也在培养客户熟悉相关的投资要点。

　　徐欣以自身的体会告诉记者，“一定要投资自己熟悉领域的产品，不熟悉的一定要委托给专业机构代为操作，如果自己瞎操作是要吃大亏的”，另外，他提醒中产家庭：“最好不要委托账户操作，要把签字权留给自己。

　　2008年关注外汇市场机会

　　对于2008年的投资理财规划，交通银行个人金融部副总经理刘立志接受理财周报记者采访时表示：“国内宏观经济的走势和海外市场的表现，是中产家庭需要关注的焦点”。

　　在2007年，CPI(居民消费价格指数)等专业数据开始影响到百姓生活，并且直接影响到宏观政策的实施。对于投资者来说，在2008年要密切关注相关数据的发布，并根据宏观经济数据，选择适合的理财产品。

　　同时，由于美元贬值等因素的影响，2008年人民币继续升值是可预期的。人民币升值将直接影响外汇理财产品的收益，家庭购买相关外汇理财产品的时候，一定要考虑人民币升值因素。

　　另一方面，虽然美元贬值、2007年欧元、日元等热门货币屡有表现，但是澳大利亚元、加拿大元、新西兰元等“冷门”货币在市场上人气十足，刘立志表示，2008年的市场上，应该多多关注外汇市场的机会。

　　也正是在当前的加息预期、CPI增幅较快的环境下，一些低风险的投资产品如货币型基金、债券等品种，建议投资者审慎配置。

　　家庭黄金投资仍看好

　　“投资者的理财贵在规划，首先应该根据自己的财务状况，平衡收益、风险、流动之间的关系”，刘立志表示，除了审慎配置低风险的投资产品外，黄金市场也是众多机构看好的品种。

　　专家预测，2008年黄金市场走势将好于2007年。从基本面看，2008年国际金融市场的主基调仍然是震荡，加上国际货币体系的结构性调整，促使越来越多的国际性基金和政府增持黄金。截至发稿，国际黄金价格突破850美元。

　　刘立志说，相比黄金投资，银行理财产品属于中等风险的投资工具，建议家庭投资者适当提高配置比例，尤其是保证投资本金，并根据结构设计，能博取较高收益的理财产品。

　　不过，刘立志表示，“投资者在进行中高风险投资时，最好先进行低风险产品的投资，积累经验之后再投资高风险产品”。

　　银行理财产品本质上是一种金融投资产品，和股票、基金等一样，即使是保证收益的理财产品，也可能存在着市场风险、信用风险和流动性风险，这与银行传统的储蓄业务有着本质的区别。

　　目前，多数理财产品的收益情况与所投资标的市场表现挂钩，但是金融市场变化莫测。2007年下半年开始，市场持续震荡，无疑给2008年的理财产品收益带来压力。

　　但是相比国内资本市场的震荡，2008年海外资本市场也值得投资者关注。随着QDII产品的出海，海外资本市场对于投资者的影响越来越大。2008年类似QDII的产品推出数量也将会多于2007年。

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