布局2008：依旧是四大主题

　　新一届中央政府产生、北京奥运会召开、“十七大”报告首提“创造条件让更多群众拥有财产性收入”、全面落实“十七大”重大政策措施的第一年……可见，2008年将是不平凡的一年。2008年的证券市场将是机遇与风险并存。而如何布局2008年股市就显得尤为重要。

　　无容置疑，2008年股市仍将围绕着通货膨胀、人民币升值、奥运会和央企整合这四大主题。

　　1、通货膨胀带动产品溢价行业

　　2008年防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。因此，投资者可布局温和通货膨胀的受益板块，如消费和资源这两大板块，重点选择产品溢价能力强、成本上涨压力不大或者可以转嫁的行业里的龙头公司。

　　资源类行业：一般具有某种资源垄断优势(自然资源优势、行政资源优势、品牌优势等)，在通胀环境中不但可以转嫁部分成本，甚至还可以获得超额收益。越稀缺则涨价空间越大，这类行业主要包括：有色、煤炭、石化、电力等拥有能源、资源储备的行业，以及种植业、林业、房地产业、旅游景点、水电气等公用事业。

　　消费类行业：从消费升级角度看，由于在面临劳动力价格重构的转折点时，工资收入将持续步入快速上升通道，这为持续的消费升级埋下了伏笔。而大部分下游行业的市场化竞争相对较为充分，在通胀环境中价格将跟随上升。因此，部分下游行业在通胀环境中可能会享受到更大的利润空间，毛利率明显上升。这些行业主要是消费类行业，如航空、高端食品饮料、百货零售等。

　　通货膨胀对行业指数影响效应一览表

　　2、人民币升值收益行业

　　由于人民币实际汇率缺口在劳动力重构前仍将保持，因此有条件浮动下的汇率制度中，人民币名义汇率必然会持续保持升值态势。人民币兑美元的汇率将受到较为强劲的支撑，人民币升值在提升A股市场价值中起了重要作用，因此人民币升值受益行业将是市场下阶段热点所在。

　　金融地产行业：银行、证券、保险等金融行业属于经营货币和资本业务的资金密集型行业，由于具有较好变现能力和流动性，属于高人民币资产的行业，因此将吸引国际资金大量流入，从而受益。同时，人民币升值将全面提升国内地产的资产价值，因而，房地产业无疑是最大的受益行业。不过房地产行业受到国家调控的影响，投资地产股需要谨慎。

　　航空行业：行业整体直接受益于升值带来的汇差收入。航空业本身特有的需求端相对封闭特性使其对于原油价格上涨的传导能力要比依赖外部需求的周期性制造业更强。而影响航空业一个很重要的方面就是人民币升值，这是未来一两年一个持续的过程，人民币升值对航空公司是一个锦上添花的作用。预测2008升值幅度可达7%，对航空公司盈利的影响也是相当可观的。

　　3、奥运会带动经济圈

　　作为大规模经济体，预计奥运对中国整体宏观经济影响有限，但对举办城市拉动依然很大。主要受益行业将是服务产业、文化产业、消费品以及仓储物流、交通运输建筑、建材等。奥运会的日益临近，与奥运相关的行业和公司将步入炒作的高潮，之后随之而来的可能是长期的震荡，中国证券市场可能在年中出现阶段性的高点，建议投资者充分考虑奥运会题材兑现后可能出现的大震荡。

　　旅游酒店行业：根据最近几届奥运会外国旅游者数量以及参赛人数等的统计，预计2008年北京奥运会期间将吸引大约80万人次的外国旅游者入境，其与参赛人数的比例大约为67：1。另外根据统计资料预计，奥运期间北京地区接纳国内游客大约为90万人；各地来京投亲靠友的将近114.8万人。可见，奥运会对于中国旅游酒店行业的影响是十分深远的，必然带动旅游酒店行业的盈利增长。

　　广告传媒文化行业：大量企业在奥运期间大量投放广告、强化品牌推广，将推动媒体广告行业进入景气高潮。随着奥运会的临近，强势媒体的广告价格已经呈现一再提升的局面。以奥运会为契机，中国有线电视服务商普遍在实施数字电视升级以构建多层次的内容和服务营销模式，而以平板电视为代表的视听设备更新换代也受到奥运会的正面刺激。传媒与数字电视行业将在带动消费升级的奥运经济大潮中获得实际利益。

　　4、央企整合带来机遇

　　尽管央企整合、整体上市这一热点已经是贯穿2007年全年的投资主线之一，但根据目前央企改革的进展和思路来看，央企整合高潮有望在2008年掀起。因此，由央企整合引发的相关行业及上市公司的资产重组、资产注入无疑也将是2008年的最大热点之一。

　　汽车行业：在资产重组板块中，汽车行业的整体上市及资产整合机会最值得关注。一方面，资金需求是汽车业整体上市的最大直接动力。目前汽车类上市公司(特别是整车类公司)，大多是其所属集团的边缘资产。另一方面，国家政策扶持充当着汽车集团整体上市的幕后推手。各地政府和汽车生产企业要把产业组织结构优化升级作为当前发展和调整的主线，注重依靠市场机制，推动联合和兼并重组。

　　电力行业：中国电力行业特别是处于优势竞争地位的上市公司将在行业转暖过程中收益较大。行业需求、资产重组奠定强势企业发展。从电力行业来看，尽管火电类公司受制于能源价格上涨等不利因素影响，部分企业出现经营下滑，但就优势上市公司而言，其不仅以规模化来化解成本压力，同时资产重组、科技创新同样使得企业地位得以巩固，业绩出现明显增长。

　　小贴士：2007股市三大金语

　　 “要使股民懂得买股票可能挣，也可能赔。这个道理可能理论上懂得，但是感情上过不去。”  ——温家宝总理

　　   “目前中国的股市还是牛市行情，但将从快牛转向慢牛，且慢牛至少将持续到奥运会。”

　　——成思危副委员长

　　  “上证综指升得很快，但比起俄罗斯、巴西、印度，这个涨幅还是小一点的。在‘金砖四国’当中，中国股市上涨的幅度相对比较小。”

　　 ——银监会主席刘明康

　　随着各家机构对2008年牛股预测的相继出台，细心的投资者会发现，机构几乎全部锁定在那些业绩优良，而且平日里就耳熟能详的白马股，难道两市只有这些股票最值得投资吗？机构们推荐的牛股在去年的表现到底如何？