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创业者们如何理财才能获得年度利润的最大化http://www.sina.com.cn 2007年12月18日 15:02 卓越理财
文/谷丰屹 李俊是土生土长的广州人，5年前大学毕业后就来到了北京打拼，现在年仅28岁的他已是一家服装外贸公司的老板了。除去房屋租金等涉及公司营运的支出，年收入30万元，现有个人存款50万元。因为不太相信保险公司，他至今没有购买任何商业保险。父母均在农村，已年过60岁，而且没有任何社会保障，他每月给父母寄1000元养老费用。女友任晓白，长春人，25岁，是一家公司的科研工作人员，月薪5000元。由于喜欢逛街，花钱没有节制，一月下来，她的手头上没有任何节余。其父母都有退休金和社保。 由于今年盈利状况不错，李俊打算明年扩大公司规模，再招一名助手，并将办公地点搬出现租用的民宅，搬到CBD某写字楼，预计年用工费及房租支出约为15万元。 李俊认为北京房价太高，暂时不想买房。此外，出于公司业务的需要，他想买辆马自达6，这款车的价钱在20万元左右。而晓白却想尽快安定下来，她希望今年年底买房，明年结婚。她看中了朝阳公园附近一套二室两厅的新房，总价约150万元。 财务诊断分析 李俊正处于家庭初建期，事业处于起步阶段，经济能力尚可，尚未结婚，收入大于支出，可承担较大的风险。下面，我们将从收入、支出、资产、负债和保险保障等方面，对李俊家庭的财务状况做出分析和诊断。 收支状况 任何家庭理财计划都要从储蓄开始，没有资金，任何投资都将无从谈起。而收支节余资金正是投资资金的重要来源。运用“开源节流”的思想，增加收入，理性消费，减少不合理的开支，都将增加家庭可用于投资的资金。尤其是在家庭消费方面，做好预算，通过记账等方式进行家庭财务管理都是有效的手段。在日常支出方面，晓白属于典型的月光族，婚后，一定要学会合理安排家庭支出，改掉月月光的坏习惯。 从该家庭目前的月度收支情况来看，家庭的月总收入为30000元。其中，李俊的月收入25000元，占83.33%；晓白的月收入5000元，占16.67%。家庭收入构成中，夫妻的收入相差较大，李俊是家庭主要的收入来源。目前家庭的月总支出为9000元。其中，日常生活支出为8000元，占88.89%；赡养父母支出1000元，占11.11%。目前家庭年度节余资金252000元，占家庭年总收入的70%。这一比率称为储蓄比例，反映了家庭控制开支和能够增加净资产的能力。李俊家庭的储蓄比例为70%，对于这些节余资金，是可以通过合理的投资来实现未来家庭各项财务目标的积累。 对于李俊这样的家庭来说，由于每月净流入的现金流较大，因此必须要考虑流入资金是用于投资理财还是用于企业的流动资金。这就需要李俊不要把公司资金和家庭资金混为一体，要在公司和家庭之间建立适当的防火墙，在规避公司经营风险的同时可以放心的用流入家庭体系的资金进行投资理财。所以说是否进行投资理财不是在比较理财与公司赢利能力孰高的基础上做出的，而是是否建立了独立的企业核算体系。单就家庭收入而然，由于要实现各种家庭理财目标，进行投资理财就是必须要做的了。 资产负债状况 目前李俊家庭总资产为500000元，总负债为0元。根据家庭资产负债的构成来看，家庭总负债占家庭总资产的比率为0%，低于50%的临界水平，在安全的水平内。家庭的净资产占总资产的比例为100%，高于50%的安全水平。即使在经济不景气的时候，家庭也有能力偿还所有债务。 伴随着创业不断的成功，流入家庭的累积资产会越来越多。有人做过统计，当家庭累积资产量与公司运营资本量达到某一临界值时。如果不考虑加大对公司的注资扩大公司规模的话。每年由于乏于管理而导致的家庭累积资产增值损失甚至会大于每年公司创造利润给家庭带来的收入。所以李俊每年应该对家庭资产做一次盘点，计算投资收益。如果收益与企业带来的利润相当的话，就要适时地将关注的重转移到家庭理财或者扩大企业投资规模这两个问题上来了。 投资组合 投资组合是指总财富中股票、基金、债券、定期储蓄、投资性房地产等在内的投资资产的构成情况。 对于家庭理财来说，通常投资的主要目的是为了使家庭资产保值增值，并实现包括购房，支付子女大学教育费用或退休后生活需要等各种家庭财务目标。为了实现这些目标，任何投资者都希望自己的投资能获得最大的回报，但较高的收益往往伴随着较高的风险。而通过构建恰当的投资组合，可以分散或减少风险，从而实现一定风险水平下的收益最大化。 要构建恰当的投资组合，首先要了解李俊的风险偏好。经过测试，李俊属于温和成长型投资者，风险承受能力属于中高，期待中高收益。 以下是适合温和成长型投资者,并与李俊所处的生命周期相匹配的典型投资组合：
其中，低风险金融投资产品包括，储蓄、国债、人民币理财产品等；中等风险金融投资产品包括，信托、开放式基金、外汇理财产品等；高风险、高收益金融投资产品包括，股票、个人外汇买卖、期货、房地产、黄金及收藏品等。
李俊目前的投资组合构成情况如下： 对比目前的投资组合和典型的投资组合，我们发现目前的投资组合中，低风险投资产品所占比例过高；中等风险投资产品所占比例过低；高风险投资产品所占比例过低。 创业者应该对理财的概念有一个清醒地认识，投资只是理财的一个方面，理财还包括风险保障、养老、子女教育、税收规划、遗产规划。而后者对于一个自己创业的人来讲就更加重要了。 创业者关注的另一个重点就是企业理财。在企业财务管理的范畴内，如何使直接影响企业发展的稀缺资源——资金，达到最有效的配置，这是企业家们的必修功课。一个企业理财活动的能力大小，直接关系到企业的兴衰。对大企业来说是如此，对创业者更是如此。由于李俊做的是外贸生意，就不可避免的会遇到进出口时的汇率风险，那么，他可以选择在公司的开户银行做远期结售汇、外汇掉期或者期权交易来规避汇率风险，达到对企业现金流的准确把握。 保险状况 目前，家庭年保费支出为0元，占家庭年总收入的比例是0%，低于5%-15%的合理水平。目前只有晓白有基本的社会保障，家庭保障严重不足。 对于自己创业的人来讲。由于企业收入的波动性相对较大，而且风险不可预测，购买保险产品是转嫁风险的最好途径。此外，通过保险产品，创业者还可以有效地解决遗产问题及当投资人发生身故时企业股权的收购问题等等。 在购买保险产品时，李俊除给自己买基本的社会保险外，应再补充一定额度的商业保险。很多创业者往往会忽视基本社会保障的作用，其实这是一种错误的认识。社会基本保障是国家强制性的保障项目，是不以盈利为目的的，甚至带有政策补贴性质。在一定程度上来讲，它比任何的商业保险要来得物有所值。 理财建议 准备应急基金 应急基金是为了应付如暂时失业和其他一些意外情况而以高流动性的活期储蓄等形式准备的资金。它应是家庭储蓄的第一个目标。由于李俊和女友的工作一方稳定而另一方较不稳定，所以应准备能满足3-6个月生活开支的现金作为应急基金，建议留够30000元。为了尽可能获得较高收益，李俊可以将银行存款中的30000元以购买货币市场基金的形式留存。货币市场基金实施T+1交易，免手续费，收益免税，存取方便，是最佳的选择。 合理安排日常支出 月光族最大的问题在于他们永远都不知道钱花到哪里去了，建议从现在开始晓白每天对自己的支出情况做一个流水账，每周进行一次回顾。从中可以发现自己的支出结构，找出哪些需求是刚性的、哪些需求是弹性的。从调整弹性支出入手，合理安排。 从北京市的消费情况来说，婚后两人的年日常支出控制在6万元以内比较合理。 购买保险增加自身保障 整个保额的计算大概要考虑到以下几个方面： (1)日常生活费：一旦李俊和女友其中一人出现不幸意外，就会对家庭的经济状况产生影响，一般建议以20年的基本支出为好，总计120万元； (2)父母赡养费：约40万元； (3)子女教育金：保守估计约50万元。 因此总保额约为210万元，资金缺口为160万元。按照两人收入的不同，建议李俊的保额占80%，晓白占20%。保险产品以终身寿险+定期寿险+重疾+住院补贴+意外伤害为主，采用储蓄型产品和消费型产品相结合的模式来购买。 结婚费用早打算 目前在京沪穗三地，一个普通的婚礼花费大约在10万元。这部分费用建议直接从目前的金融资产中支出，因为这笔钱1年后就要用，建议投资于低风险的金融产品，如货币市场基金或超短债基金，没有任何手续费，流动性好，没有本金风险。 量力而行购买住房 从两人目前的经济情况来看，朝青地区150万元的二室二厅显然超过了其承受能力。其实买房大可不必一步到位，按照现在的状况，买一套价值80万元以内的房子会是一个比较好的选择，也可以考虑购买二手房，或者等3年后再考虑购买150万左右的房子。 准备子女教育金 虽然目前两人还没有养小孩的计划，但由于女人的最佳生育年龄为30岁之前，可以假设5年后两人要一个小孩，子女教育金大约要在8年后才开始支付(8年后小孩3岁上幼儿园)。这部分资金由于使用时间距离现在较长，可以采用积极的投资策略，购买一些偏股型开放式基金。 积极投资获取退休基金 假设李俊55岁退休，通胀率保持在3%不变；退休后作一些保守的投资，年收益率和通胀保持一致，也为3%；保持生活质量基本不变，退休后生活支出为退休前的65%，月生活费为4000元。那么在李俊退休的时候，必须要准备225万元，才能保证退休后生活无忧。 李俊离退休还有27年时间，建议这部分投资采用积极型投资策略，以股票型金融产品为主。按照年收益率8%计算，为了筹集足够的退休金，月投入应该在1900元左右。 买车巧避税 从现金的贡献来看，买车是一种消费。但是考虑到李俊有自己的公司，会有业务上的需求，因此建议在经济情况允许的时候以公司的名义购买，计入公司成本，这样可以合理避税。 扩大公司规模细思量 李俊打算扩大公司规模是很好的想法，考虑用于房屋租用和雇佣人员的成本会增加，所以应考虑公司规模扩大后年利润的增加是否能超过费用的增长。如果没有问题，那么就是一个可行的想法。 随着公司的不断发展壮大，李俊可以在新项目出现时适时地考虑引进风险投资，这样一来就可以在最短的时间让公司获得突飞猛进的发展。因此，李俊未来在公司运作过程中要特别注意以下几个问题：1、建立起基本技能齐全的管理团队；2、不断开发新的投资项目并且有清晰的规划和调研，合适的商业和赢利模式；3、做好股权结构的完善工作，以便在接受风险投资的财务控制时对公司的控制权。 (谷丰屹 中国农业银行北京分行个人客户经理 金融理财师
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