我们需要什么样的财富管理

　　提要：随着中国富裕人士的增多，中国的财富管理无论在深度还是广度方面都会快速增长。

　　文/罗振纶

　　在过去几十年内，世界经济在快速发展，同时财富的增长也是高速的。如果预计一下2006年到2010年这5年内，亚太地区富裕家庭的资产增长，我们认为应该是可以以每人平均11.2%的速度增长，这是远远超过全球平均增长的预期。在亚太地区，最大的财富国是日本，其次，无论是从财富的金额或者是收入来说，中国都算得上是第二大的市场。

　　中国的财富分布呈现以下几个特点。

　　第一，中国国内的财富大部分是集中在储蓄，而且这个财富也是集中在很少数的家庭里，调查显示，0.7%的家庭拥有中国67%的财富。这在全球来看集中度是比较高的。

　　第二，由于中国金融市场包括其他投资市场还在起步的阶段，所以中国的投资者在选择方面有很大限制，在投资上，可供选择的种类不是很多。

　　第三，由于中国的富人大部分都是第一代发家致富的，很多人都是从创立企业致富起来，所以他们投资的行为也有一些特点，比如说他们对于风险的承受能力是比较高的；他们也比较喜欢积极参与投资，以前直接投资在一些有形的资产方面，现在越来越多直接投资在一些

　　第四，他们非常注重自己的隐私，不希望太多人知道他们的财富，所以他们在不同的银行里面开户。

　　随着中国富裕人士的增多，中国的财富管理无论在深度还是广度方面都会快速增长。因为富裕人士对财富管理的需求不断增大。在产品方面，出现越来越多的

　　财富管理方面的竞争会越来越激烈，因为除了一些国内本地的金融机构以外，很多外资的金融机构也可以在国内提供更多的金融服务。

　　财富管理能为客户做些什么呢？能给有需求的人提供具有前瞻性高价值的研究，能让他享受到独一无二具有非常吸引力的服务。

　　高端财富管理服务和一些零售银行有本质上的区别。从一个高端角度来说，财富管理一定会了解客户的需求在哪里，会清楚地归纳他的需求，提供适合的产品。

　　其实，需求会有很多种，从投资方面来说，他这个资产能够投资的时间上的范围是怎么考虑的，从他个人的经历看，他对风险的承受能力是多少等等，财富管理将从一个组合的角度来为你进行量身定做，通过这些不同产品的结合，适合他的财富管理需求。再好的产品也并不是每个人都适合，财富管理能通过不同产品的组合，提出创新和个人化的解决方案，最终能够满足客户的需求。

　　举个例子说，大家可以设想一下，如果假设一个人身体不适，早上起来感冒了，他可能到药房去买阿司匹林，那么服用后他的感冒好了。如果另外一个人也感觉到不舒服，而他又比较保守，不会去药房买药，会去看医生，医生诊断后告诉他，他的病没有什么大的问题，也同样开了阿司匹林。虽然都是阿司匹林，但是两者不一样的是，后者得到了专家的建议，这是更加重要的。比如在A股市场，我们可以购买到中石油的股票，在不同的券商那里都可以买到，但是不同的是，财富管理可以提供给客户很多资讯，告诉他们，为什么他能买中石油，可以买多少，要在什么时机买，而中石油在投资组合应该占多少份额，这就是财富管理的价值和魅力。

　　应该看到，外资机构的财富管理具有全球优势，外资机构具有很好的投资研究平台，也有丰富的财富管理经验，在与国内机构的竞争中具有独特的优势。比如，虽然现在大部分投资标的都是国内的，但是通过QDII和其他的投资，将来会有更多的富裕人士增加对境外投资的兴趣，会做一些适合的海外投资，而在海外市场投资方面，外资机构肯定会很有优势。

　　(作者为瑞银财富管理亚太区副主管、大中华地区主管，曽先后任职于花旗银行、加拿大永道会计师行，具有加拿大