QDII：一个不错的选择

　　前言

　　目前，基金公司的QDII产品密集频发，给普通投资者带来了一个新的投资机会，让普通投资者也能投资全球资本市场，分享全球资本盛宴。但是面对各式各样的基金，我们如何选择呢？请看本期专题，金科玉律教你“筛”QDII。

　　密集出台的QDII确实是一个规避风险、寻找下一个投资金矿的绝好通道。

　　一个不错的选择

　　“香港的股票太便宜了。”

　　刚从香港过完国庆回来的杨先生说：“这次乘假期去香港开了一个户，打算炒炒港股，分散一下资金配置。”

　　国庆期间，有不少像杨先生这样的投资者来到香港，导致恒生指数大涨，在10月2日冲破两万八点，收盘于28200。后港股虽有波澜，也跌破过两万七千点，但稳站两万八千点之上是不争的事实了。

　　而周边国家，如日本等等，股市虽然在次级债的冲击下大跌，但是在我们国庆放假期间，日经指数也有所增长，冲到了一万七千点之上。

　　当我们放假或休息时，我们能否仍旧利用钱赚钱？或者，我们除了分享国内的股市，能否也分享到其他发展中国家新兴股市的成长？

　　国内资金流到国外，是有限制条件的；但就算没有限制条件了，我们能够随时去国外开户、存取钱，以及不受损失的换汇吗？

　　答案是否定的。

　　我们没有那么多的精力，去应付这许多环节所出现的问题。

　　那么，我们是不是就无法分享到资本盛宴了呢？

　　答案依然是否定的。

　　虽然我们不能凭个人力量去“闯荡”，但是我们可以采取“合力”的方式，进入全球

　　怎么“合力”？

　　QDII基金，应该是一个不错的选择。

　　再来看国内的一些因素。

　　在目前国内股市如火如荼，站上6000点之际，股市就开始有所回落，在各方面的影响下，又跌倒了6000点之内。虽说长期看好国内股市，但是这次的盘整动荡，持续的时间却可能有些长，获利有可能不如从前了。

　　而此时，来自银行和基金的QDII也开始发力了，最惹人眼的就是10月15日上投摩根首只QDII——亚太优势基金的首发日，该基金受到来自各发行渠道的投资人的热烈追捧，据上投摩根公司消息，10月15日当日认购已超千亿人民币，而该只QDII基金募集目标约300亿人民币，预计配售比例为30%以下。

　　QDII凭什么吸引投资者的目光?投资者为何青睐QDII基金呢？

　　股市赚钱越来越难成为了一个共识。就算大盘还能不但创出新高，投资者赚了指数不赚钱的现象却也越发明显。近期，股市“二八现象”越演越烈，甚至出现了“一九现象”。因此，许多的投资者开始在思考自己的投资方向，追捧QDII基金就是一个明证。

　　从全球范围讲，前两年中国股市在1000点时很有投资价值，是价值洼地，但现在大盘在6000点附近了，此时，不能说中国股市没有投资价值，但是价值增值的空间显然大大变小了。在这种情况下，从分散投资角度，投资者应该选择海外市场进行投资。

表1   海外市场与A股市场间相关性分析

海外市场	与上证A股指数的相关度 (2001/1/1 - 2007/1/1)
S&P500 Index (美国）	0.169
HSI Index （香港）	0.07
STI Index （新加坡）	-0.14
数据来源：Bloomberg, 2001/1/1—2007/1/1

　　从表1可以看出，2001年1月1日到2007年1月1日六年间，上证A股市场与几个成熟海外市场的相关性接近零或为负数，意味着这段时期A股市场与海外市场的走势是此高彼低的相对独立关系，海外市场与A股市场间关联性较低，在这种情况下当投资分散于不同市场时，能够有效地规避风险。

　　因而，综上所述，我们可以看出来投资者欲求海外投资，QDII应该是最佳选择了。

　　背景资料

　　目前市场上获得QDII资格的金融机构主要有银行、基金、券商、保险、信托，最先获得QDII资格的是银行。

　　迄今为止，只有银行和基金公司已经发行了QDII产品，因为投资范围、经营模式等导致银行系QDII收益不佳，市场一直比较冷清。但今年政策放宽之后，银行系QDII收益水平有了很大的改善，其与基金系QDII各具特色。

表2     中国合格境内机构投资者(QDII)一览（不包含银行）

基金公司		保险	券商	信托
已发行产品的基金公司	未发行产品的基金公司
华安基金公司	华宝兴业基金公司	平安保险(集团)股份有限公司	中国国际金融公司	中国信托
南方基金公司	海富通基金公司	中国人寿保险集团公司	招商 证券	上海国际投资信托公司
华夏基金公司	长盛基金基金公司	中国人民财产保险公司	中信证券
嘉实基金公司	工银瑞信基金公司	海康人寿	国泰君安
上投摩根基金公司