6000点上长线投资跑赢通胀

　　节后大盘跌宕起伏，市场中的忧虑气氛日趋浓重，不少市民已经清空了自己股票和基金的仓位，开始观望，但更多的却陷入一种两难——再杀回股市怕赔钱，可不继续投资，CPI一路在涨，又不能干等着资产缩水。

　　股指在6000点高位徘徊，还该不该继续炒股、买基金？当股市赚钱已不再轻而易举，投资者们又该怎样调整自己的投资理财策略呢？在日前由广州日报社、工商银行广东省分行联合主办的“‘理财天下’个人投资高端论坛”上，来自基金公司、银行、券商和保险公司在内的各方精英人士就“如何在股市高位下规划理财”为广大市民各出良谋。

　　记者 吴倩

　　理财很必要

　　懒理财100万30年后打两折

　　“现在股市点位那么高，还要不要再把自己的积蓄拿出来投资？毕竟小孩读书、看病、养老就靠这几个钱了。”

　　最近几个月，居民储蓄在以每月数千亿的疯狂速度向股市“大挪移”，而随着大盘迅速地从4000点跃到5000点，5000点攀到6000点，市民们发现股市这座“金矿”似乎已越来越难“掘金”了，于是不少市民开始犹豫还要不要把储蓄拿去“冒险”。

　　对此，易方达基金公司研究部总经理吴欣荣指出，先不说是投资股市，或者是投资楼市，首先要把钱换成资产这是毋庸置疑的。

　　吴欣荣表示，在目前这个通胀周期下，在一个因为人民币升值带来的大量资金短期涌入中国的过程中，我们所拥有的人民币，作为一种符号，其匹配的资产是在贬值的，如房地产的价格，或者是生活中的衣食住行方方面面，只要这样的趋势没有发生转变，投资的需求、投资的动力和投资的必要性都没有完结。

　　泰达荷银公司基金华南区总经理黄海志也认为，懂得投资理财比不懂投资理财幸福指数更高。

　　“很简单的道理，当下通货膨胀全年数据可能接近5%，这相当于，如果今天您拥有100万，假如您不懂投资或懒于理财，10年后，您的100万得打个6折，30年后，就只能打个2折了，您的‘宝马’可能就变成“宝来”，投资才可以让您远离这个巨大的风险。”黄海志分析道。

　　生财有门道

　　总体策略 合理目标＋长期投资

　　“对于理财而言，长期投资是非常重要的因素。”国投瑞银基金公司研究总监靳奕指出，我们并不需要每年都一定要有50%、100%、200%的回报，才达到了理财的目的。从成熟市场历史经验来看，像美国或者其他的成熟市场，每年的平均回报为10%、20%，而每年取10%的回报，如果你现在投1万元，20年之后这1万元，每年10%的回报，就变成了67000元，如果30年，就变成了17万元，如果你每年获得15%的回报，20年之后就是16倍，30年之后就是66倍。

　　因此，与会专家纷纷建言，建立一个比较合理、稳健的理财目标，并坚持长期投资，才是成功的理财之道。

　　信诚人寿首席营销业务官刘鸿璋表示，我们在投资理财以及基金投资方面，首先要有一个目的，我们投资基金、股票的目的是什么？是为了退休，是为了买房子，还是为了教育金储蓄，或者要设定一个目标，我们心目中的回报率是多少，50%还是100%？当有了目标之后，股市或其他投资市场的变化才不会影响到投资的心理状况。股市一起来心跳就跟着起，股市一跌心情也跟着跌了，所以为了减轻负担，就要有明确的目标。

　　工商银行广东省分行副行长胡晔则举例道，一个香港的市民去投资，他会跟银行理财师说我想一年之后到美国旅行，我给你多少钱进行理财，银行理财师会给他建议投资什么品种，而所建议的投资品种一年之后帮他实现到美国旅行的愿望就可以了。“理财一定要有目标，要投资，但是不能以暴富的心态去投资，以暴富的心态去投资非常可怕。”胡晔副行长强调。

　　资产分配 分清“核心”“外围”

　　不少市民也认同，长期持有股票、基金分享经济成长收益，确是不错的生财之道。可对于个人投资者来说，面对瞬息万变的股市，坚持长期持有又谈何容易？

　　对此，工银瑞信广东分公司总经理栗向军建议，市民可以制订一些合理的策略，应对股市可能不断出现的变化，如应该把自己的资产，特别是股票资产，分为核心资产和外围资产，核心资产就是长期持有的，因为这样才能获得比较好的收益，外围资产就可以帮你宣泄掉受到外界刺激所产生的情绪，比如说有人希望不断追求更高的收益，就可以试一试利用外围资产做波动。

　　栗向军分析道，如果市民大部分的核心资产不受干扰的话，动的只是一小部分，不会对整体的收益产生实质性的打击，而情绪又在这种外围资产的操作中得到了一个实现。这样来说，就比较有可操作性了。

　　具体来说，核心资产应该适当地组合一下，在选择基金公司的时候，在选择产品的风格类型的时候，适当地组合一下。

　　比如说基金公司的类型，现在有合资的，有完全内资的，他们各自有各自的优势，有的是很有实力的大公司控股的，这样就有优势保证基金公司的持续运作。股票型基金里有主动型的，也有稳健的，还有被动型的指数基金，如果你有相对比较大量的资产，考虑不同类型的基金，以及不同公司的搭配，长期地持有效果可能会比较好。因为风格差异，或者单个组合里每一个个体的相关性越小，组合的意义就越大，不要都选一类风格，这样的话组合的意义就大大减少。

　　投资品种 按自身情况选产品

　　设定一个理财目标并坚持长期投资是专家们较为认同的投资之道。可应该选择怎样的理财产品来长期持有以达到理财目标呢？

　　南方基金公司研究结果表明，在目前这样的通货膨胀背景下，从大类资产的配置来看，股票、黄金、艺术品、不动产等资产会对预期和未预期的通货膨胀起到保值作用。美国通货膨胀的历史说明，温和通货膨胀时期，投资股市比其他投资工具具有更高的收益率。而在恶性通胀时期，稀有金属、地产以及股票都是不错的保值增值的品种。

　　不过，工商银行广东省分行副行长胡晔提醒市民，投资理财不仅仅是可以投资股票、买基金，还可以投资外汇、黄金等，不要只投资在一个品种上。

　　信诚人寿首席营销业务官刘鸿璋也提醒道，回报率越高风险也会越高，投资要有相当的纪律，要了解个人的风险承受度。还有就是要根据自己的投资期限选择理财产品，金融业的一个循环大概是十年时间，假设说我今年70岁，那我就需要问自己一个问题，愿不愿意冒这个风险投资在股市里。如果我今年30岁，我就有时间了，就可以承受这些所谓的风险和经济的循环，万一经济不好，也可以重新来一次。

　　炒股vs养基 现时基民更幸福

　　那么，如果选择投资股市，在当前市场的环境下，是应该直接炒股做股民，还是应该选择借道基金入市做基民呢？

　　不少与会专家认为，在当前市场的环境下，做基民的幸福指数应该高于股民。

　　泰达荷银基金公司华南区总经理黄海志指出，基民幸福指数要远高于一般投资者，在经历了“5·30”很多个股大跌40%过后，截至10月15日收市，将近1500只股票中，还有733只股票价格没能创出“5·30”后的新高，而今年三个季度以来，作为基金投资者，只要能忍受净值的小幅波动，就可以换来133%的平均收益。

　　“假如您拥有非凡的投资分析能力和过人的纪律性，请独自参与价值投资的游戏，否则，我认为通过认购基金加入机构队列，是当前博弈市场中风险最小的选择。”黄海志强调。

　　而美国的一组历史数据业显示，在2000年结束的大牛市中，标准普尔500年均上涨16%，股票型基金年均回报13.8%,一般投资者所获得的平均回报只有7%。

　　国信证券广州营业部投资顾问中心经理张志平表示，作为稳健的投资者，也可以关注封闭式基金的机会，近期封闭式机金曾出现大幅度的上涨，这跟封闭式基金最近的折价率比较低的水平有关系，7月份以来股指不断的创新高，封闭式基金的净值不断增长，但是价格并没有往上涨，折价率不断上升，目前折价都有30%以上。

　　风险要记牢

　　股市大赚尚需保险打底

　　此外，与会专家屡屡提醒市民，股市虽好但不是理财的唯一渠道，善于理财，还要懂得分散风险，而保险则是稳健理财的基础。

　　理财：要增值还要安全

　　信诚人寿首席营销业务官刘鸿璋形象地比喻道，如果市民家里有一个印钞票的机器，每一天会印1万元，市民一定会给这个机器购买保险，以防止被人偷或者坏了。而在理财的方案里，很重要的就是，我们也应该要有一个保险，当把保险这个基础做好之后，才可以安心地去做其他的投资，万一在某一个方面有不幸遭遇，至少有一个保险打底。

　　当我们年轻的时候、中年或者年老的时候，理财规划都是不一样的，保险公司也有不同的产品适应不同年龄的需要，针对不同年龄的风险承受能力。

　　工商银行广东分行个人金融业务部总经理陈昌儿也指出，现在市民普遍还没有一个科学的理财观，把理财非常狭隘地理解为就是投资，就是投资股票、投资基金，而且仅仅限于高风险股票、高配置的基金。但其实理财有两个内容，一个就是怎么来保证人身和财产的安全，第二个就是怎么让财产更快更安全地增值、保值。而个人理财投资也至少是四个方面，投资理财、融资理财、保险理财、结算支付理财。

　　适当配置债权类保险类产品

　　工银瑞信广东分公司总经理栗向军则指出，这两年大家投资的结果是幸福的，但是投资的过程可能是酸甜苦辣都有，时时刻刻面对变化的市场，我们不妨把自己可以设想到的风险分一个类，比如说如果觉得股市有风险的话，可以配置一定债权类的产品，也可以配置一些保险类的产品，这是加强你的安全边界。

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