用当老板的心态做股东

　　证券市场变幻莫测，那么如何才能成为一名合格的股东呢？用一句话来概括，就是用当老板的心态来做股东。而通过分析研究，发现价值被低估的企业，然后耐心持有，就是其中成功的关键。

　　文/本刊记者 黄罗维

　　投资成功生活乐悠悠

　　许多年前他只是一位普通的公司职员，但现在已经成了一位股市投资大户，生活也发生了翻天覆地的变化。与老徐相识之后他也成了记者的一位朋友，这么多年来也是联系不断。他在证券市场跌打滚爬了许多年，资产也随着上证指数连创新高，现在的身价已接近千万元，是位地地道道的老股东，并且获得了巨大的成功。他说：“我喜欢投资股市当股东，这让我感觉到生活乐悠悠，无拘无束。”在近期的这波行情中，他因重仓持有万科A而大获全胜。这些股票是他在2004年就已经买入的，这么多年来虽然市场行情起起伏伏，但他却始终坚定持有没有放弃过。那么，究竟是什么原因让他形成了这样的投资风格呢？

　　老徐用一句话表达了自己的观点，他说：“当股东也就是企业的老板，我们也应该用一种当老板的心态来看待自己手中持有的

股票，这样的投资才容易获得成功。我买了万科的股票也就成了该公司的老板，从这一点来说与王石没有什么大的分别。”

　　自从买了万科的股票之后，老徐的所作所为俨然就像是该公司的一位老板。他非常关注

房地产行业的变化和发展趋势，万科每年的年度报告他都会仔细阅读，而每当有万科的楼盘开盘他也时常会去打听打听销售情况。另外他也经常会与公司取得联系，以进一步了解公司的经营动态。这样做的结果也使他这位老板安了心，他所了解到的情况足以证实这家公司目前还处在上升期，这也坚定了他当股东的信心。

　　老徐的一个最大特点就是不忘行使自己当股东的权利，他经常去参加上市公司的股东大会，几乎是每会必开，以从中进一步了解公司的相关讯息。1999年他去参加多佳股份的股东大会，中间发生了一个小插曲。当时，他一大早便赶到了这家公司，但是股东大会要在下午才举行，他实地参观了一下之后，中午便自行外出吃饭。这时候，他突然发现这家公司的很多员工也都在外面的快餐店吃饭。此时，他灵机一动，在其中的一家坐定之后，便借故与同坐的两位员工攀谈起来。在交谈中他了解到，他们的收入虽然还可以，但每天的工作却十分繁忙，经常要加班加点工作到很晚，因为目前公司的“订单”非常多。他立刻觉得这是一个重要信息，既然公司的生产如此繁忙，这也预示着公司的销售形势一定不错，说明其在行业中有着不小的竞争优势。这一信息的获得，也为他后来在多佳股份上打得那个大胜仗奠定了基础。

　　而最令他难忘的，是2000年河北华玉公司的股东大会，那次他成了参加会议的惟一的公众股股东，并且还是异地的。那此会议的地点是在河北的邯郸市，而到了开会的当天他才发现，他不仅是这次会议惟一的公众股股东，而且也是该公司上市四年来惟一去参加会议的公众股股东。当然，这次开会也是不虚此行，通过实地了解，他探知了这家公司一个潜在的“利好”。他笑着说：“这个‘利好’从没有报道过，而且去开会的只有我一个人，也许，我就成了惟一知道的投资者了。”

　　用当老板心态做股东

　　老徐的投资无疑是成功的，其中的关键在于他投资股市不是以一个普通投资者的心态，而是以当老板的眼光去看待自己的投资行为，用他的话来说就是：“这是当一个合格股东的必备素质。”

　　老板心态不是“真枪实弹”当了老板后才有的心态，它不是老板的专利。有些人别人叫他老板，他也以老板自居并洋洋得意，其实，他并不是真正意义上的老板，因为，他没有老板心态。有些人并没有老板的头衔，只是一位普通投资者，但他可能却是真正意义上的老板，因为他具备了当老板的基本要求和素质 — 老板心态，像老板一样思考，像老板一样行动，就具备了这样的基础。在这种情况下，你会去考虑企业的成长，考虑企业的费用，你会感觉到企业的事情就是自己的事情。这时候就会明白，什么企业是可以投资的，哪些企业是应该被抛弃的。反之，你就容易在

证券市场随波逐流迷失方向。

　　有专家认为，股东是长期投资者，因为看好某一个行业或公司，所以买入公司的股票然后长期持有，等待公司的发展。从本质上看，长期投资者的这种做法实际是一个间接的产业投资者或隐性企业家，这种间接的产业投资者除不参与公司的具体经营外，长期投资与实际的产业投资者和产业经营者，本质上无差别。长期投资者与股市上的投机者和靠交易挣钱交易者的差别非常大，表面上看长期投资者与投机者都是股票市场的参与者，但实质上二者的差别是天壤之别，可以说几乎完全没有相似之处。

　　所以要成为一个合格的股东，就要多学企业家的知识理论技能，你可以在日常生活中想一想，他们会关心什么，思考什么，然后你就去关心这些企业家关心的问题，思考他们会考虑的问题。当公司召开股东大会时，你要提醒自己你是这个公司的隐性董事长，你不能不参加大会。另外你也可以通过各种渠道了解公司的经营状况，以进一步判断自己投资选择的准确性。当然如果有可能，你也可以去竞争对手的公司进行考察，倘若你发现竞争对手比自己所投资的公司明显要好，且对方也是上市公司，你可以买入竞争对手的股票，这相当于你对整个行业投资。

　　在你投资的过程中，无论买入、卖出、持有的各个决策过程，你都应该按照企业家的标准来决定。你买的时候，哪怕只买一股，你也要把它当成你一个人买下了这家公司来对待。你在这种背景下来思考该不该买，卖的时候也一样。当你真正地建立了当老板的心态之后，长期投资过程中的许多问题和困难往往就能迎刃而解，比如选股就像企业家选项目，持股不坚决时你就想想企业家的长期甚至终生经营等等。

　　发现价值被低估的企业

　　那么，究竟如何才能成为一名成功的老板呢？其中的道理似乎并不复杂，那就是发现价值被低估的企业，然后投资长期持有，就有可能获得相当不错的回报。今年的行情是围绕资源和地产两大主线展开的，而这其实就是一个企业价值被重估的过程。

　　价值被低估的企业在股市中是经常会出现的，但在刚开始时它们并不为人们所重视，这就需要你通过细致的分析把这些公司发掘出来。其中首先是对行业的分析，行业的景气度是选择企业最重要的基础。其次是对上市公司的分析，在证券市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价长期的、重要的因素，而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析部分，就显得尤为重要了。从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质”的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况、财务情况及盈利情况，而最直接最方便的办法，便是从发行公司的财务分析着手。

　　而财务分析主要可以关注这样几个方面：一是公司的获利能力，公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志；二是公司的偿还能力，目的在于确保投资的安全，具体从两个方面进行分析，包括短期偿债能力和长期偿债能力的强弱；三是公司扩展经营的能力，即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题；四是公司的经营效率，主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

　　不过与此同时我们要注意的是，最重要的基本面存在于未来，股价反映的不是往年的收益、资产负债表和股息，而是将来的收益、股息和资产价值。长期而言，一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的，而当你持有好公司的股票时，持有时间越长，赚钱的机会就越大。那么现在我们不妨尝试一下“换脑”，给自己来一次从“投资者”到“当老板”的升级，或许在未来的投资中你可能会获得不少意外的收获呢！