基金与股票龟兔赛跑

　　文/胡立峰

　　今年以来相当多的投资者沉醉于股票的上涨。但很多股票的上涨实在是缺乏“技术含量”，涨幅居前的股票主要是重组股、概念股、题材股、消息股等等，这些股票的市盈率已经达到50倍以上甚至几百倍。基金重仓持有的蓝筹股、白马股涨幅不大。

　　这样一来，投资者觉得基金投资不如股票投资，加上媒体舆论的推波助澜，部分基金投资者赎回开放式基金，转而直接投资一些高风险的股票。在疾风暴雨式上涨的低价股上刀口舔血、不亦乐乎。

　　当然，

股票投资者的多元化盈利模式也是市场客观表现，这类投资者的交易模式，我们也要予以尊重。但对于一般投资者来说，从更长时间来看，梳理股票投资与基金投资的规律，多思考多分析，有助于投资者做好投资。

　　股票是兔，尤其是那些没有基本面支撑的股票，就像上蹿下跳的兔子，涨幅是不错，但波动也非常剧烈。投资者在买入时，往往兔子蹿在高处，投资者还没反应过来，兔子又往下跳，投资者被套牢。等投资者承受不住压力，抛出股票时，兔子又迅速上蹿。所以很多股票的确是上涨，但投资者往往获利不大。我们可以做个调查，看看到底有多少投资者在这些上蹿下跳的股票上赚到多少钱。

　　而基金是龟，表面上看涨幅不大，但稳健持续地涨，遇到行情下跌，基本上可以控制住跌幅。等市场转暖，基金净值持续稳定的慢慢提升，不知不觉中，轻舟已过万重山，回头一看，基金净值涨幅也相当不错。基金投资者一般来说具有中长期投资理念，所以基本上可以赚到市场上涨的幅度。和个股相比，基金投资者不用担心一觉醒来上市公司发生惊天动地的大变化，不用到处去打听上市公司的消息，不用受虚假信息的困扰。基金投资者需要的就是信心、耐心，然后安心地享受大牛市带来的财富增值。以中国银河证券股份有限公司基金研究中心推出的

封闭式基金交易计划为例，从2005年7月8日推出至今，26只大盘封闭式基金平均上涨350%左右，并且呈现一条很有规律的上涨通道。在这个期间，我们对于基金投资设计的投资策略非常简单，就是持有持有再持有，买入买入再买入，任何一次调整都是增仓买入的好机会。如果要是合理配置自身的资金头寸，则投资收益率可以超过350％。这么一条很有规律的上涨通道，其实就是基金龟虽然缓慢但持续稳定的爬升通道。

　　如果基于对A股长期看好的判断，宜采用基金龟的投资方式，不做资产配置，也不赎回，而是不停的追加申购。如果是把工资收入与定期定投结合起来，若干年后零存整取效果相当不错。