理财切忌盲目投资

　　中国的理财市场正处在新生阶段，并已颇具规模而且前景非常广阔。近日，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士在北京瞭望投资顾问有限公司主办的首届“中国理财论坛”上发布了《2007中国金融理财报告》。报告认为，中国理财市场的发展已经进入快速发展的10年。

　　报告认为，“理财”是指居民通过购买理财产品等将资金委托给专业的机构，实现投资收益的行为。金融理财市场就是由目前市场上比较常见的基金、保险理财产品、银行理财产品、券商理财产品和信托理财产品构成的。实际上，企业同样存在广泛的理财需求，并且日益成为理财市场上引人关注的市场主体。

　　

理财市场初步形成

　　随着金融业改革开放的快速推进，各领域的市场竞争日趋激烈，各类金融机构进行产品和业务创新的动力大大加强，为理财市场的发展和壮大提供了基本的推动力。

　　报告认为，目前理财市场初步形成，证券投资基金获得了快速成长，资本规模进一步扩大，构成理财市场的主体部分；保险理财产品经过3年的低调运行已逐步复苏；信托理财产品近一阶段获得巨大的发展，产品数量、种类和资金规模都大为增长；经过两年整顿的证券公司在2005年3月开始推进集合理财产品；银行理财产品的推出，已成为居民储蓄的替代选择，产品数量和资金规模迅速扩大。

　　经过了萌芽和规范化阶段的理财市场，目前产品设计、发行，机构的经营和运作等方面都具备了比较完善的规范制度，金融市场的走势变化对理财市场中不同产品的影响开始凸现，整个理财市场的结构在2006年A股市场的财富效应冲击下，结构发生了极大的变化：各类产品内部开始出现分化，投资于不同市场的理财产品的市场反应差异明显，与股票市场相关的偏股型基金、券商集合理财产品、证券投资信托、保险理财产品和股票挂钩型人民币理财产品受到投资者的热烈追捧，这些产品具有不同的风险收益特征，适合于不同风险承受能力的投资者参与。

　　理财产品多元竞争

　　报告认为，理财市场已成为各类金融机构竞争的焦点领域，重要原因是能够参与这个领域的金融机构最多，由于不同种类的金融机构、内外资金融机构发展理财业务具有各自优势，因此竞争十分激烈。

　　报告具体分析了银行、信托公司、券商、基金公司等机构理财产品的特性：

　　商业银行拥有庞大的客户资源、良好的信誉基础等优势，使其在金融体系中占有举足轻重的地位，能够通过发起、设立或并购其他类型金融机构，实现业务交叉与产品交叉，为客户提供全方位的理财服务，商业银行在理财市场上的优势更加明显。但由于目前银行理财产品一般不得提前终止计划，因此流动性相对较差，随着产品的发展，当前有的产品设立了银行可以给投资者提供质押贷款的条款，有效提高了产品的流动性。

　　基金公司的专业化水平和投资能力已得到投资者的广泛认同。基金公司管理业务向复合性资产管理范畴发展，基金公司专业化、透明化的投资优势将使其在理财市场占有重要的地位。在2006年A股市场上涨的推动下，基金规模实现了跨越式发展。由于基金产品的公募性质，并且可以在市场上随时交易，相比其他几类理财产品，流动性要好很多。但收益和风险则要看其投资的对象。

　　报告认为，证券公司与信托公司较之其他金融机构略为逊色。因此，要想在理财市场上取得一席之地，不仅需要政府的大力扶植，以及自身经营管理的完善，产品业务的不断创新，还需要付出更多的努力来重新得到投资者的广泛认同。

　　理财切忌盲目投资

　　报告指出，投资者应根据自身的风险偏好程度的不同来选择适合自己的理财产品进行投资，切忌盲目投资。

　　在投资基金时，首先要坚持中长期的投资思路。专业投资管理能力、业绩增长稳定以及基金管理公司的综合实力和优势是选择投资开放式基金时考虑的第一要素。投资者可选择能够带来长期财富效应的优质基金公司旗下的业绩持续稳定的基金。在具体的资产搭配上，可主配大盘基金，辅配小盘及其他风格基金。

　　在选择银行理财产品时，不能只关注预期收益率，更要关注数字背后所蕴藏的风险，如收益率风险、投资标的的市场风险、

汇率风险和流动性风险等；在投资券商集合理财产品时，最好在推广期认购，并做好长期持有到期的打算。另外，还要关注券商的信用、资产管理能力以及是否有自有资金投入理财计划等等。

　　报告认为，理财市场已经成为反映金融行业综合业务

竞争力的主要领域之一，商业银行、基金公司、证券公司、信托以及保险公司作为理财市场的主体，呈现出了缤纷发展的局面。(文/本报实习生 海婧琪)