加息后算算收益账

　　央行决定自今年 3月18日起，一年及以上期的存贷款基准利率分别上调 0.27个百分点。其中，一年期存款基准利率由现行的 2.52%提高到 2.79%；一年期贷款基准利率由现行的 6.12%提高到 6.39%。而五年期贷款基准利率则由现行的 6.84%上调至 7.11%。此番利率调整，可谓牵一发而动全身，将会对百姓生活带来多方面的影响。加息首日，记者第一时间进行了采访

　　[ 记者 尹代文 ]

　　A、再转存讲求时点

　　3月18日10点，陈小姐来到一家银行网点，将月初存为定期的一笔款项取出再存。

　　促使陈小姐采取行动的直接理由是，是日开始，金融机构1年期存款基准利率上调0.27个百分点，由原来的2.52%提高到2.79%。

　　她算了一笔账，以10万元1年期整存整取为例，在交完利息税后，1年的利息收入将增加216元。

　　对于平时工作很忙的陈小姐来说，炒股风险太大，炒房又没有足够资金。陈小姐表示，反正钱大多是放在银行里，转存一下每年就能多拿几百元，当然要马上行动。

　　事实上，与陈小姐有类似想法的市民并不少。对此，

理财专家提醒，定期存款提前支取会有利息损失，如果存了时间较长后再提前支取可能会“得不偿失”。业内有一种计算方式：360天×所选存期×（新定期年息-老定期年息)÷（新定期年息-活期年息)＝“经济”转存时限。以一年定期存款为例，360×1×（2.79-2.52)÷（2.79-0.72)＝47天。也就是说，一年定期存入时间超过47天，转存反而不“合算”了。

　　B、国债别急于兑现

　　对于百姓手中的国债，存款基准利率上调后，国债收益率也将水涨船高，投资者最好静观其变。

　　提前兑付国债面临两大损失：一是要被扣除国债票面金额0.1%的手续费，二是要按照活期利率计算收益，购买够半年不足一年按0.72%付息，满一年按1.6%付息，不能获得购买国债时所约定的收益。

　　而且，即使是加息了，国债的实际收益率还是高于同期存款利率。比如，不久前发行的今年首期凭证式国债，5年期的利率为3.81%，持满5年收益为1905元，虽然加息后的5年期存款利率为4.41%，但扣除20%的利息税后，5年实际收益为1764元。因此专家建议，国债暂时不要提前兑现为好。

　　C、全盘考虑还贷

　　对很多“供房族”来说，此次加息，最大的影响将是房贷月供有所上升。记者请银行人士以5年以上期贷款为例，计算了月还款额的变化。

　　某银行人士算了一笔账：加息前，5年期以上的基准利率为6.84%，个人能享受到的最优惠利率为八五折即5.814%，加息后，基准利率调整为7.11%，优惠利率也相应调整为6.0435%。以20万元商业贷款20年还清，如果均执行基准利率，加息前后的月还款额分别为1531元和1564元，增加33元；如果执行优惠利率，则调整前后月供分别为1411元和1438元，每月增加27元。

　　根据个人房贷一般的合同约定，加息后，从3月18日起申请的新房贷，将按照新利率执行；而老房贷则从2008年1月1日起上调利率。从前几次对加息的反映来看，几乎每次加息都会刺激购房者提前还贷，引发提前还贷潮。

　　但由于本次升息是存贷款利率的同步上调，因此对于贷款人来说，如果贷款年限所剩不多或有更好投资渠道，用手中的闲置资金提前还贷不一定合算。

　　D、股市不妨短期出局

　　上周六突然加息，本周股市的变动，成为很多股民和基民迫切关注的问题。老股民蒋先生告诉记者：“我手里还有两只重仓股，周一，如果股市大跌，我会考虑集合竞价出货。”

　　从资金供应角度来看，加息对于股市来说是一大利空，似乎一直看涨的股市要“刹刹车”了。但很多业内专家表示，大家都认为加息的利空消息已经出尽，后市未必会如大家想当然的那样下跌。所谓“利空出尽也是利好”。

　　此次加息会使股市出现结构性的分化。加息会对银行贷款依赖性较强的行业产生冲击，房地产、交通运输、钢铁、汽车、航空板块将会受到负面影响；而机场、港口、食品、饮料、医药行业受到的影响不大；对于银行板块来说，央行此次加息包括了存贷款，在现有银行经营模式不变的前提下，加息对银行影响不大。总体来说，此次加息短期内将会对市场带来一定的冲击，但总体对股市影响不大。这是因为，本次加息主要针对流动性过剩而非股市，间接性利空并不会影响市场的长期趋势，股民不必过于恐慌。

　　同时，不少业内人士建议投资者，不妨短期出局回避压力，中长期仍可继续操作。

　　E、外汇理财影响不大

　　央行加息可能会加大

人民币升值压力。一般来说，如果利率上涨，投资人持有货币的意愿会增加，

汇率也会相应走高。但对外汇理财来讲，整体影响不大。

　　目前，国内常见的外币投资渠道有：外币存款，购买外汇理财产品，炒汇和投资B股等。虽然外币利率和外汇理财产品收益率不会因人民币升息而改变，但在人民币升值和升息的双重压力下，持有外币定期存款或短期外汇理财产品，且一直有结汇意愿的市民可能会选择结汇。

　　据悉，目前国内市场上的外汇理财产品，在设计上基本是参照国际市场的一些指标如美元利率、恒生指数、Libor等制作的，与人民币关系不大。

　　对固定收益的外汇理财产品，在央行加息后，投资者可能会权衡。但对浮动收益的结构性外汇理财产品，由于设计上与人民币无关，因而对收益影响不大。但对未买而想买外汇理财产品的投资者而言，人民币升息后，其对收益率的要求应有所提高。

　　F、基金业绩分化

　　“基民”该如何看待此次加息？专家认为，从提高存款准备金率到加息，历次政策的累积效应无疑会强化今年“震荡市”的特征。

　　在这种情况下，基金不太可能像去年那样“满堂红”，而是会出现明显的业绩分化。