银行理财如何面对股市的红火

　　记者 金立新

　　仿佛是一池相互隔断又彼此相连的水，金融市场中的资金就这样不停息地在池子中此消彼长地流动。

　　2006年，中国股市连创“历史新高”，上证综指从1月4日的1163.88点一路上行，在许多人的惊呼中直冲3000点大关。与此同时，上证所去年股票累计成交金额近6万亿元，在全球交易所中排名第15位。根据世界交易所联合会的统计，截至去年11月底，上证所市价总值在世界各主要交易所中排名第17位。

　　伴随着股市如火如荼的升势，基金业也迎来了它最美好的一段时光。2006年基金行业总规模8565亿元，比2005年的4691亿元增长了80%。

　　在资金源源不断地流入股市的同时，

理财市场却不是那么喜人。虽然各商业银行以前所未有的速度密集推出大量理财产品，产品的花样不断翻新，预期收益也屡创新高，从纵向数据的比较来看，银行理财仍然喜人。但仍然有人用“叫好不叫座”进行概括。甚至不少银行的理财产品在2006年中遭遇赎回的尴尬。

　　不可否认的是，我国银行理财尚处于起步阶段，而今年外资银行全面进入中国后，与中国银行业竞争的第一焦点就是以银行理财为代表的中间业务。

股票市场对银行理财的影响是一个应该思考的问题。

　　对于股市火爆所带给银行理财资金的分流问题，有银行界人士这样表示：“风水轮流转”。但是股票市场的这一轮“风水”究竟会延续多长时间？它对银行理财的影响会有多大？

　　有证券分析人士认为，2007年居民储蓄仍将源源不断地流向证券市场，加上保险资金、社保基金以及QFII等强劲入市，有望增加约4500亿元的资金供给。未来5年至10年，

中国经济仍将保持快速增长，2016年A股市值有望达到30万亿元至40万亿元。如果股市真的如此长时间走“牛”，银行理财该怎么办？

　　兴业银行资金运营部的余益告诉记者，对于股票市场火爆带给银行理财的影响，最重要的是有一个良好的心态。银行理财与股票和基金的目标客户是不一样的。投资活动中的高收益同时也伴随着高风险。股票和基金也是如此，高收益的背后必然隐藏着高风险。因此，股票与基金面对的是风险承受能力更强的投资人。而银行理财在追求收益的同时更注重风险的控制，他们面对的是与股票、基金完全不同的客户群体。此外，对于投资中风险控制最常用，也是最有效的一个方式就是投资组合。投资人在进行高风险、高收益的股票、基金投资的同时，将银行理财产品作为自己投资组合中的一部分应该是个很好的选择。从这个角度看，银行理财与股票、基金之间的关系应该不是一种竞争关系，而是投资组合中相互补充、不可或缺的不同品种。

　　虽然对于股票市场火爆对银行理财的影响，采访中许多商业银行人士均表现出一种平和的心态，但面对股票市场的红火以及股票、基金的高收益，各商业银行的理财资金运作部门也已经作了充分的应对，在风险可控的基础上，通过挂钩信托、股指、基金以及“打新股”等方式，不断提高银行理财产品的预期收益。例如，为满足国内投资者多元化、个性化的理财需求，光大银行于今年2月5日起至2月14日推出收益连结在4位世界顶级投资大师所管理的公司股票与投资基金的“投资大师”系列保本型理财产品———同升2号。该联结产品的4位投资大师分别是“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)、“商品投资大师”吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)、“新兴市场教父”马克·莫比尔斯(Mark Mobius)和全美最伟大的“债券投资人”比尔·葛罗斯(Bill Gross)；4只股票基金分别是：柏客夏控股公司(股票)、罗杰斯商品指数基金、坦伯顿东欧基金和太平洋资产管理公司总收益债券基金。理财收益来自于4只标的资产的平均回报率。这样的一款产品其收益足以令人期待。兴业银行近期也正准备推出一款理财产品，据悉根据年限的不同预期收益可望达到10%至20%。

　　实际上，去年股票市场的红火是多年少有的，股票和基金的高收益也仅仅是个特例。与股票和基金比较，银行理财的投资领域更宽，可以灵活运用到金融市场中最赚钱的地方，这是银行理财具有的而股票和基金无法比拟的制度优势。银行理财只有充分发挥这一优势，才能吸引更多的投资人。从银行理财自身的角度看，对于银行理财，有评论认为四大因素制约了投资人对它的兴趣：业务品种不能面向大众，局限性较大；宣传缺乏认知度；缺乏高素质的复合型人材；收费单方面考虑银行自身，客户没有话语权。看来只有不断完善自我，才能使银行理财的制度优势发挥到最佳。