上涨缩量无忧 持股过节可行

　　尽管在近期大盘上行的过程中，成交量并没有回升到前期的高水平，甚至昨日还比周一略有萎缩，主要是因为2月8日至2月12日连续有五只新股发行，导致大量资金冻结所致。但以目前大盘的运行态势看，节前持股的投资策略基本已经确立。

　　解冻资金将陆续入市

　　上行缺乏成交量配合的担忧，并不适用于对目前走势的判断。相反，后市预期还颇为乐观。

　　首先，2月12日中国平安、新海股份、科陆电子发行后，至节前最后一个交易日之间并无新股发行。其次，2月8日发行的重庆钢铁、柳钢股份两只新股的网上未中签资金将于2月14日解冻，2月15日中国平安的网上申购未中签资金解冻，2月16日迎来新海股份、科陆电子的未中签资金。

　　据此前兴业银行冻结9374亿元的金额估算，周内将会有超过1万亿元的申购资金陆续解冻并回流到二级市场，将促成较强的升势。

　　回避金融地产类

　　从基金2006年第四季度投资组合反映的股票持仓市值所占市值比例增减变化居前的五个行业上看，基金在2006年第四季度较大幅度地增持了金属非金属和金融保险行业，而且市值所占比重较大，增加幅度远远高于其他行业。房地产的市值比例也增加了一个百分点以上。而2007年1月下旬以来，金融、房地产、钢铁类股票的走势都较弱，还一度沦为领跌品种，显然是遭遇了较大的赎回压力。由于金融股和房地产股都被基金重仓持有，在基民大量赎回基金的影响下，这些股票难免会被列入减持的行列。

　　重点关注有色、电气股

　　在年报披露期间，价值投资理念将充分发挥其优势。依据上市公司业绩和分配能力进行择股，将是较为稳健的投资策略。3月份预约披露年报的上市公司有553家，仅3月27日至30日四天共有229家公司披露年报，占3月份预约公司数量的四成多。

　　以2006年前三季度的业绩看，3月份披露年报的上市公司中亏损的有43家，所占比例为7.78%，有九成多的公司基本处于盈利状态，绩优股的比重较高。其中，预计全年业绩大幅增长的有东方电机、中金岭南、江西铜业、云南铜业等，大多数具备高比例分配能力。尽管年报披露往往会出现利好兑现后的见顶走势，但有色金属行业和电气设备板块中的未披露年报公司，有望在3月份因龙头公司公布的良好业绩而在市场乐观预期下呈现强势特征，因此可以持有。西南