算一算投资理财的成本

　　股票、债券、基金、期货……时下，投资者的理财工具五花八门，理财渠道也是各式各样。如果你是一个投资新手，是否清楚进行一项投资所要耗费的成本将有多少？如果你正处于投资过程中，又是否对每项收费都了然于胸？

　　张文绩

　　股票篇

　　投资者要参与股票交易，首先要开立账户。账户分为股票账户和资金账户。

　　股票账户分为上海证券公司股票账户和深圳证券公司股票账户两种，投资者可根据需要决定办理一种或两种。股票账户在分设在各地的证券登记公司办理。办理股票账户开户手续时，客户需准备好身份证(或户口簿)，分别填写相应的表格，并缴纳一定的开户费用：上海证券公司股票账户为个人40元/每个账户；深圳证券公司股票账户为个人本地40元/每个账户，异地50元/每个账户。在开好账户之后，客户便能领取股票账户卡。

　　资金账户在投资者准备委托的证券商(公司)处开立，因为投资者只有通过他们才可以从事

股票买卖。办理时，投资者须携带资金、身份证(或户口簿)及上述股票账户卡。开户资金及保证金多少，因证券公司的要求不同而各异。投资者在资金账户上的资金在成交一笔之后，可以随时提出。资金账户里的资金按人民银行规定的活期存款利率计息。

　　投资者进行股票交易时，股票账户和资金账户一并使用，缺一不可。

　　投资者进行新股申购不必交纳各种费用，但是除了开立账户的费用之外，在股票交易过程中还须支付交易费用。

　　上海股票的交易费用：佣金：成交金额的3‰，起点5元。

　　印花税：成交金额的1‰。

　　过户费：成交面值的1‰(即成交股数的1‰)，起点1元。

　　委托费：每笔成交5元。

　　深圳股票的交易费用：佣金：成交金额的3.5‰，起点5元。

　　印花税：成交金额的1‰。

　　过户费：成交面值的1‰(即成交股数的1‰)，起点1元。

　　委托费：每笔成交5元。

　　基金篇

　　买卖基金的成本实际上也不小，因为无论是申购还是赎回基金，都需要付费。除了买一份基金1元的投资本金外，个人投资开放式基金还需支付手续费等看得见的投资成本，以及包括支付管理费、托管费等间接成本。

　　买卖封闭式基金的手续费俗称佣金，用以支付给证券商作为提供买卖服务的代价。目前，法规规定的基金佣金上限为每笔交易金额的0.3%，佣金下限为每笔人民币5元，证券商可以在这个范围内自行确定费用比率。大多数的证券商对封闭式基金的买和卖都同样收取交易金额的0.3%，作为手续费。

　　投资者在买入开放式基金时支付的手续费一般称为申购费，卖出时支付的则称为赎回费。根据相关部门规定，目前，国内开放式基金的申购费不得超过申购金额的5%；赎回费不超过赎回金额的3%。而目前国内开放式基金的申购费率水平普遍在1.8%以下，赎回费率水平则以0.5%居多。一般来说，基金的申购费用比例并不是固定不变的，而是随着基金规模的增加而递减，大约在基金金额的1%—1.5%这个范围之间。

　　另外，现在许多基金管理公司以l000万份基金份额作为分界。投资者如果申购超过1000万份的基金份额，就可以适用比较低的申购费率。投资者将自己的基金卖出时，需要支付“赎回费”。目前国内基金在赎回的时候，投资者要支付这笔费用，一般为赎回金额的0.5%左右。但与申购费不同，赎回手续费随着投资者持有基金的时间增加，而手续费费率递减，即个人投资者持有基金的时间越长，赎回时支付手续费就越少。一般持有3年至5年，赎回时就可以不需支付赎回手续费。

　　与申购手续费、赎回费不同，管理费、托管费和后续营销费用是投资者购买基金的间接成本。在实际操作中，一般是按天提取，按月结算，从当日的净值中扣除，投资人虽然不需要额外拿钱出来，但在持有基金期间，实际上已支付了这笔费用。据了解，根据基金类型不同，提取的管理费率、托管费率等有所不同。目前国内基金的年管理费率一般在0.3%—1.5%之间。一般而言，风险较高的基金，收取的管理费也越高。如股票型基金，管理费在1.5%。

　　封闭式基金交易费用：佣金为每笔交易金额的0.3%，佣金下限为每笔人民币5元。

　　开放式基金交易费用：申购费不得超过申购金额的5%；赎回费不超过赎回金额的3%。间接成本：管理费、托管费和后续营销费用。

　　外汇篇

　　一般地，各种金融商品买卖，除了价差之外，投资人还必须额外负担佣金或手续费。但是外汇交易是免佣金的，交易费用主要产生于投资者选择的银行和交易工具。

　　如今，北京、上海、广州等地的中行、工行、交行、建行等银行均已开办个人外汇买卖开户业务。凡持有有效身份证件、拥有完全民事行为能力的境内居民个人，都可以进行个人实盘外汇买卖交易，即“外汇宝”。投资者可以持本人身份证和现钞去银行开户，也可以将已有的现汇账户存款转至开办个人外汇买卖业务的银行。如果采用柜台交易，只需将个人身份证件以及外汇现金、存折或存单交柜面服务人员办理即可。中国银行、交通银行没有开户起点金额的限制，工商银行、建设银行开户起点金额为50美元，如进行现钞交易不开户也可；如果采用电话交易，需带上本人身份证件，到银行网点办理电话交易或自主交易的开户手续，交通银行的开户起点金额为300美元等值外币，工商银行的开户起点金额为100美元等值外币。

　　外汇交易费用：免佣金，成本主要产生于投资者选择的银行和交易工具。

　　期货篇

　　投资者在进行期货投资之前，要先经过对比、判断，选定期货经纪公司，然后向该期货经纪公司提出委托申请，开立账户。开立账户实质上是投资者(委托人)与期货经纪公司(代理人)之间建立的一种法律关系，开立账户不收取投资者任何费用。

　　期货交易的费用相比前两项投资项目相对较低。目前我国对期货交易不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内3家期货交易所现在所收取的手续费基本上在0.2‰到0.3‰左右，加上经纪公司的附加费用，一般来说，单边手续费还不足交易额的1‰。

　　期货交易还实行保证金制度，交易者只须按所买卖期货合约价值的一定比例缴纳少量资金，作为履行期货合约的财力担保，便可进行全额交易。

　　例如：CU0703价格为29230元/吨，假设保证金比例为10%，则投资者交易3手铜(5吨/手)所需的资金为：29230×5×10%×3=43845元。需要注意的是，不同上市品种的保证金比例有所不同，期货交易所也会根据市场情况适时对保证金比例作出调整。

　　期货经纪公司对客户的结算与交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。交易手续费一般不低于期货合约规定的交易手续费标准的3倍，交易保证金一般高于交易所收取的交易保证金比例至少3个百分点。

　　期货交易费用：手续费基本上在0.2‰到0.3‰左右，加上经纪公司的附加费用，一般来说，单次买卖手续费还不足交易额的1‰。

　　债券篇

　　债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。

　　投资者要获得债券还须等价交换，它的购买成本在数量上就等于通常所说的本金，即购买债券的数量与债券发行价格的乘积，若是中途的转让交易就乘以转让价格。对贴息债券，其购买成本的计算还有一种方法，即：购买价格＝票面金额×（1—年贴现率)。例如：某债券的面额为100元，年贴现率为8%，期限为1年。则其购买价格为100×（1—8%)＝92元。

　　债券在发行一段时间后就进入二级市场进行流通转让。如在交易所进行交易，还得交付自己的经纪人一笔佣金。不过，投资人通过证券商认购交易所挂牌分销的国债可以免收佣金。

　　其他情况下的佣金收费标准是：每一手债券(10股为一手)在价格每升降0.01元时收取的佣金起价为5元，最高不超过成交金额的2‰。经纪人在为投资人办理一些具体的手续时，又会收取成交手续费、签证手续费和过户手续费。每笔买卖成交后，交易所会向买卖双方都收取占交易额3‰的成交手续费；达成口头交易后在债券交易柜台办理鉴别债券真伪业务还要交纳签证手续费；最后，记名债券在交割划账时，债券买方还要缴纳占购买总金额2‰的过户手续费。

　　另外，投资者要考虑的是税收成本。虽然国债、地方政府债券和金融债券是免税的，债券交易也免去了股票交易需要缴纳的印花税。但若投资企业债券要交纳占投资收益额20%的个人收益调节税，这笔税款是由证券交易所在每笔交易最终完成后替我们清算资金账户时代为扣除的。

　　债券交易费用：在交易所进行交易，国债免佣金；其他债券则每一手债券(10股为一手)在价格每升降0.01元时收取的起价为5元、最高不超过成交金额2‰的佣金；企业债券还要缴纳占投资收益额20%的个人收益调节税。