央行紧缩力度出人意料 市民投资宜分散

　　连日来，央行回笼资金力度明显加大，在1700亿元的存款准备金刚上缴的第2天，央行又在公开市场一气回笼了3000亿元资金，创下历史新高。尽管资本市场对此反应并不明显，但在市场高度繁荣的背后，不排除风险正在悄悄逼近。理财师建议，投资者宜采取分散化投资方式，以规避短线风险。

　　央行加速回笼资金

　　昨天央行共发行了2100亿元1年期央票，又进行了900亿元7天正回购。中信证券分析师表示，央行货币回笼力度之大，出人意料。由于本周到期资金1640亿元，即使不算周四的公开市场操作，本周资金净回笼量也已达1360亿元。毕竟周一各银行刚上缴1700亿元存款准备金。算上公开市场和存款准备金，本周资金净回笼量很可能超过4000亿元，一周内央行相当于连提了3次存款准备金率。该分析师表示，这背后体现了央行对目前流动性状况的担忧，和控制金融秩序的强烈决心。

　　债券市场不乏机会

　　目前大部分投资者都看好股市，有人没抓到过涨停板的股票甚至觉得不好意思。市场发展到这一阶段，不能说没有系统性风险。因此

理财师建议，在货币流动性过度充裕的背景下，很多投资领域都有机会可寻，投资者应将投资眼界放宽，将高风险投资与低风险投资品种合理配置，以控制整体风险。即使是

证券市场，在股票之外，有些低风险的债券、基金也可考虑配置。上海证券债券市场研究员张军认为，可转债可作为投资者资产配置的一个品种，如果股市继续上涨，那可转债也一样会跟着上涨，如果股市回调，那选择期限短、转股价低、票面利率高、公司基本面好的可转债，持有到期，至少不会亏钱。其中，公用事业类可转债、金融类可转债等值得看好。

　　银行理财控制风险

　　如果为了控制风险，现在部分银行推出的挂钩股市的理财产品也可考虑，这类产品当其挂钩的股票或股指上涨时，产品收益率也跟着上涨，如果其挂钩的股票或股指大幅下跌，这类产品有保本功能，因此也不会亏钱。有些投资者觉得不赚钱还是不算成功，那现在还有银行推出双向挂钩股票的理财产品，如深发展银行和浦发银行近日推出理财产品，不管股票上涨还是下跌，只要有波动幅度，就有获利机会，波幅越大，获利空间越大。

　　金银币启动值得关注

　　贵金属投资品种近期也值得关注，元旦刚过，沪上金银币市场大部分品种陆续展开强劲的上扬走势，部分品种半个月左右时间，涨幅就达16%。金银币市场曾在去年元旦至去年5月份期间，展开过一轮上涨行情，由于去年5月份国际金价大幅下挫，导致金银币市场行情夭折，但经过大半年调整，国际金价目前已调整得相当充分，再加上货币市场流动性资金充裕的现象还没有根本改观，导致金银币市场新一轮上涨行情近期再次发动。金银币投资专家如意先生分析，金银币此轮行情短期内不会结束。彩色金银币、1公斤银币等品种是这波行情的龙头，奥运题材也应是这2年不衰的题材，另外，题材佳、发行量小、发行时间久的精品金银纪念币，也值得投资者关注。(晨报记者 刘志飞)