人民币理财产品全攻略

　　在人民币不断升值的大背景下，人们纷纷把手中的外币资产兑换成人民币，以谋取金融资产的更高收益。虽然今年 8月19日，人民银行再次上调人民币存、贷款利率，但目前的人民币利率总体水平仍然处于低位。在此情况下，对那些急于寻求资产保值增值的投资者来说，除购买基金、国债之外，人民币理财产品自然也是一个不错的选择

　　记者 何慧

　　人民币理财产品传统投向是银行间债券市场上的各类人民币债券，包括短期国债、金融债

　　以及央行票据等等。一开始的高收益主要依赖于当时的金融市场环境(债券市场的整体利率水平相对较高)，然而，各类人民币债券的市场利率从去年下半年开始一路下跌，导致人民币理财产品的收益逐步下滑，失去了往日“高收益、低风险”的投资魅力。不少投资者觉得这类产品已成鸡肋，因为其收益与储蓄存款利息相差无几。

　　在此情况下，一些经过重新设计、重新定位的新型理财产品开始陆续“浮出水面”。进入9月下旬以来，共有工行、光大、招行、民生、兴业等多家银行发售了十几个理财产品。发售理财产品的银行和发售数量虽然明显少于以往，但是理财业务模式和产品模式却在平静的市场水面下悄然变化。

　　投资操作策略

　　首先，要把握理财产品的特点。对于各种浮动型收益产品，在看到高收益的同时，也要意识到其中的投资风险。如民生银行新推的高收益产品均为浮动收益类产品，如果投资者没有持有到期，就无法获得相关的收益，且本金也有可能损失。浮动收益类产品的最高收益并不能保证，如民生银行挂钩高盛生物能源商品指数的非凡人民币第9期，根据产品协议，如果在投资期内所挂钩的商品价格指数偏离了原定的范围，投资者就可能无法获得原定6%的高收益。借道信托的理财产品也存在一定的投资风险，如中信银行的集合计划2期由于投资的信托计划收益来自募集资金运用所产生的信贷资产的本金利息收入，存在借款人到期无力偿还或挪用信托收益及本金的风险。因此，投资者若要投资各类挂钩型理财产品，最好本人也具备一定的金融知识，对该产品挂钩的金融市场走势有个大致的判断，才能避免盲目跟风投资。

　　其次，对流动性的考虑。世上没有比现金流断裂更可怕的事了，对于企业来说致命，对于个人来说，则可能意味着一次重大投资机会的丧失或者无力应对一起突发事件，其代价是高昂的。工行理财专家在接受记者采访时指出，投资者在购买理财产品前，应先明确这笔资金在多长的期间内是没有支付可能性的，然后再选择相应投资期限的产品。当然，期限的选择还要根据投资标的的市场情况。比如：在美元升息进入尾声的时期，如不考虑美元兑人民币贬值的因素，那么选择较长期间的产品以锁定较高的收益率是上策。

　　第三，对风险的考虑。拿工行产品举例，一年期港股挂钩产品的最高预期收益率为同期固定收益产品的1.5倍。投资者在此时可能会左右为难，到底取得高收益的可能有多大。工行理财专家建议，这种情况下，投资者要考虑资金的用途以及自身的风险承受能力：资金用来养老、子女教育的，稳妥为上；资金富余的，不妨可以尝试一下；对市场风吹草动就寝食难安的，同样还是稳妥为上。另外，还要引入一个“资产配置、组合投资”的概念：投资者不妨有比例的进行产品组合，比如将固定收益产品和风险型产品以7：3进行组合，一旦达成最高收益，组合收益率就大幅提升，就算最高收益没拿到，产品的组合收益率也远高于同期限定期存款税后收益率。

　　再有就是对其他细节的考虑。工行理财专家表示，投资者在购买理财产品时一定要注意产品的税收情况，有的产品收益率令你眼睛一亮，其实它标示的是税前收益；产品的年收益率折算，有的产品收益率高得吓人，其实写的是几年的总收益率；获取产品运作信息的便利情况，有的“新概念”产品投资什么“金砖四国”，投资什么生物行业，这些不为非专业人士熟知的市场通常信息比较封闭，投资者需要谨慎对待；产品汇兑损失的可能性，有的产品明确保证本金无损失，但是投资运作需要进行币种转换，结果产品到期后转成了另一种货币，再兑换回来其收益率大大降低，甚至亏到肉里。

　　总之，人民币理财产品的推陈出新，对投资者来说是一种非常好的理财选择，至少在最低收益或者保本的承诺下，存在获取高收益的某种可能性。但是，在购买理财产品前，请投资者一定要擦亮眼睛，正确评估自己，相信经过理性的判断和思考，总有一款产品会适合你！

　　人民币理财“混搭”信托

　　趋势一：人民币理财产品的投资渠道一改原先单一的投向银行间债券市场，变得“花样百出”———打新股、借道信托、挂钩各类指数……

　　如兴业银行前期发售的人民币理财产品，期限6个月，投资起点5万元，产品收益与

欧元兑美元

汇率区间挂钩，最高收益率3.2%，最低收益率0%，本金100%保证。又如中国银行推出的与7天回购利率相挂钩的人民币理财产品，期限一年，投资收益率＝7%-3×R007(7天回购利率)，保底收益率为0.2%，客户理财收益与7天回购利率关联，且为逆向挂钩。若7天回购利率持续在低位徘徊，则客户收益率较高；随着7天回购利率的升高，客户收益率将趋于下降，当7天回购利率上涨超过2.267后，客户收益率为0.2%。

　　而近期，人民币理财“混搭”信托，成为理财市场的主流趋势。据记者了解，近期发售的理财产品，除了光大银行发售的一期结构性理财产品和招商银行发售的一期债券理财产品以外，其余产品全部为信托理财产品，且绝大部分都通过信托计划投向信贷市场。继中信银行之后，民生银行、招商银行也相继推出了投资于新股发行市场的信托连接人民币理财产品。

　　趋势二：产品收益率有所回升，收益模式从“固定收益型”向“浮动收益型”转变。

　　如中信银行推出的人民币理财集合计划2期的收益率为3%；光大银行最近发行的阳光理财T计划产品的收益率由原来的3.4%上升到3.5%；民生银行推出的与欧元兑

美元汇率挂钩的保本浮动收益型产品预期收益率达到3.66%，与高盛生物能源商品指数挂钩的保本浮动收益型产品预期的最高收益率高达6%，创下人民币理财产品的收益新高。

　　趋势三：产品设计个性化。

　　银行把选择权交给客户，投资者完全可以根据自己对市场走势的判断，选择看涨、看跌或者看平的人民币理财产品。如中国银行前段时间推出的“搏·弈”系列人民币理财产品，投资者完全可以根据自己对黄金市场的趋势判断，选择看涨、看跌或者看平的人民币理财产品。