把握投资方向 选好理财工具

　　编者按；目前各大金融机构推出的理财产品让投资者们目不暇接。本期继续邀请中央财经大学保险理财规划师万里祥先生，对目前市场上投资工具的收益率进行分析对比，帮助人们科学理性地进行投资。

　　文/ 万里祥

　　2006年已进入最后一季度，股市中纵有起伏、波动的因素，但牛市稳定、上升的趋势是不容置疑的，其原因如下：

　　1、中国经济持续稳健增长；2、股权分制改革从制度上使中国的资本市场更加健全、完善；3、人民币升值是长期趋势；4、产业升级等因素为上市公司业绩增长提供了有利环境；5、全流通环境下，上市公司兼并收购、资产重组、整体上市等资本运作频繁，优质企业能够实现快速发展；6、消费增长会带动结构升级，老百姓在服务、保健、医疗、保险、教育、汽车、住房等方面增加支出，使相关产业迎来快速成长期。

　　随着今年5月18日IPO重启开闸，引来极好的套利良机。保险、基金等机构投资都在做“打新股”的策略。如保险机构在120家上市公司的前十大流通股东中出现173次，其中新华人寿、平安保险、中国人寿分别出现在20家公司的第一大流通股东位置上，此外，自IPO重启后，保险公司纷纷调高了股票的投资比例“打新股”，这是以前从来没有过的。

　　由于IPO重启后，上市新股的整体表现延续了新股溢价的普遍市场规律，全流通下发行的首批新股无一例外受到了市场的热烈追捧。如“中信基金”更是推出了国内首只专业注重“打新股”套利的基金。预计在未来的一段时间内，“打新股”将成为很多基金下阶段打破建仓困局的途经之一。机构投资都看重“新股，”个人投资者为何不把投资“新股套利”当成机遇呢？

　　从以上“

理财晴雨表”中不难看出，无论是股票还是基金，无论是中小企业板的原始股还是主板已上市的股票，目前均有给投资者带来较高收益率的机会。如投资者没时间，没精力，可请“北京理财中心”的专家指导、帮助在自己的开户银行选择基金进行投资，能达到降低风险、稳健投资的效果。

　　目前虽然已有七家银行(建行、工行、中行、交行、汇丰、东亚、花旗)推出QDII理财产品，即由“境内银行代客外汇境外理财业务，允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。”在此过程中，银行只收取管理费用，客户购买后从银行获取一定收益，并承担产品附加的利率、

汇率、股指等不确定的收益风险。由于QDII与汇率变化影响较大，而当前人民币正处于升值周期之中，所以投资QDII尚需谨慎！

　　部份金融投资工具投资收益率对比表： 06年9月

   

序号	金融投资工具名称	投资期限	投资收 益率	投资风 险系数	变现性
1	银行储蓄（税后）	1年期	2.016 %	0	良
2	凭证式国债（免税）	5年期	3.49 %	0	中
3	现金分红保险（免税）	长期	4.2 %	0	差
4	增额分红保险（免税）	长期	13.2 %	0	差
5	银行理财产品（人民币）	短期	3%	1	优
6	银行理财产品（港币）	短期	4.4 %	1	优
7	银行理财产品（美元）	短期	5.1 5%	1	优
8	建设银行QDII理财产品	短、中期	5.4 %	2	良
9	工商银行QDII理财产品	短、中期	3—10%	2	良
10	交通银行QDII理财产品	短、中期	0—12%	2	良
11	中国银行QDII理财产品	短、中期	与3个月央行票据利率相当	2	良
12	东亚银行QDII理财产品	短、中期	3.5—6 %	2	良
13	汇丰银行QDII理财产品	短、中期	与指数挂勾8% 与汇率挂勾0 -18%	2	良
14	房地产	中、长期	6.5 %	2	中
15	货币市场基金	短期	2.11 %	1	优
16	债券型基金	短、中期	7.88 %	2	良
17	配置型基金	短、中期	42.48 %	3	良
18	股票型基金	短、中期	56.77 %	3	良
19	一级市场原始股票 （中小企业板）	2 — 3年	93.12 %	3	良
20	二级市场上市股票 （上海交易所）	短、中、长期	46.70 %	4	良
1  21	二级市场上市股票 （深圳交易所）	短、中、长期	44.05 %	4	良