多房小资女 巧理现金流

　　现在都市中时尚女性理财需求日益增多，每位单身女性也有不同的理财需求重心。这个群体承担风险的能力较高，理论上可以采取比较积极的投资策略。但需要提醒的是，不能追求不符合自己资金能力的理财愿望，这样会导致生活质量的下降和流动资金的不足，因此关注成长时期的理财资金链十分重要。

　　★本期案例

　　张小姐 今年26岁，4年内暂不准备结婚，和父母住在一起。从事财务管理的张小姐已经工作5年，工作稳定，每月税后、缴纳完毕四险一金后的工资收入为6000元；其母已经退休，每月退休工资2100元，父亲月收入1200元，7年后退休。张小姐和父母都有社会保险，此外张小姐本人还购买了商业意外险、重疾险、养老险和分红险，每年总计缴纳9000元保费，其父母也购有商业重疾险，每年缴纳2200元保费。此外，张小姐每月还有公积金826元，家庭银行存款总计51万元。

　　张小姐家财务状况最大的特点在于———错综复杂的房产关系。

　　目前，张小姐家已经拥有4处房产，其中包括无贷款压力房产3处：一处市值30万元的房屋现为父母居住，另两处市值分别为30万元和45万元，用于出租，每月可得租金收入2400元。此外，张小姐还首付12万元、贷款40万元(20年

　　尽管已经拥有多处房产，但由于工作地点离家很远，张小姐在拥有多处房产的同时，却必须租房居住，因此每月有1050元的房租支出。而且，张小姐还计划在明年购入一处170平米左右的郊区房屋自住，预计房价在每平方米5000元左右。

　　除了这处将用于自住的房产外，张小姐的理财目标还包括：2年后购入一辆15万元左右的家用轿车，并希望可以通过投资基金或者

　　-家庭财务状况分析

　　各项财务指标良好

　　应合理配置资产，提高资金使用率和投资总收益

　　首先对张小姐家庭的总体财务状况进行分析：家庭资产负债率为19.23%，债务水平较低，家庭负担较轻。同时，其长期偿债能力也较高，即使二次贷款购房也不会造成太大压力。从短期看，张小姐家流动资产51万元是其目前房贷月供金额2400元的212.5倍，因此她的短期偿债水平也很高，有充裕的流动资金可以进行理财投资。(见表一)此外，张小姐家庭月结余为5182元，现金流较为充裕，因此也无须节省日常开支来进行理财规划，而是应该通过合理的资产配置提高资金的使用率和投资总收益。(见表二)

　　-家庭理财目标分析

　　未来两年资金链出现缺口

　　建议推迟购买房屋或出售部分房产缓解现金流压力

　　张小姐的理财目标之一是明年购买价值约85万元的房屋一套，目标之二是两年后购买价值约15万元的轿车一部，目标之三是如何进行投资可以使财富稳定增长从而达到最大化。实际上张小姐的三个理财目标环环相扣，只有将前两个理财目标量化，才能看出张小姐家庭资金是否存在缺口？而资金缺口的大小也将影响到其投资产品的选择。

　　尽管张小姐家各项财务指标均属良好，但其购房购车两大目标所需资金量较大，因此可以通过财务生涯规划来模拟其现金流，计算出其达成两个主要理财目标的年度现金缺口，再计算为弥补此缺口所需的最低投资收益率，就可以结合张小姐的投资风险特性，选择相应的产品。

　　以下假定张小姐在未来五年内仍然居住在出租的房屋，而暂时不居住购买的郊区房屋的情况下，我们将两笔支出产生的现金流缺口进行了测算(假定各项收支增长率为3%)：(见表三)张小姐明年希望购买的郊区房产预计房价85万元，按照按揭贷款首付款比例不低于30%计算，首付所需金额为25.5万元。在此基础上，张小姐希望后年再购买一辆15万元的轿车，因此两年内张小姐需要支付现金40.5万元，五年后现金流缺口为145137元，因此这段时间中，张小姐将现有存款51万元用于投资，年收益率必须达到2.61%方可缓解现金流压力。

　　因此不提倡张小姐在第二年及第三年安排两项理财目标，这样会给家庭资金造成很大的支付压力。建议张小姐可适当将购买房屋的理财愿望推后2-3年，或者出售一处房屋，缓解现金流的紧张。而张小姐购买轿车的理财目标与其生活质量密切相关，可以先实现这个目标。

　　-理财建议

　　1整笔投资偏股型基金

　　由于张小姐前期的投资资金较大，之后由于购车的理财目标，投资资金量会逐渐减少15万及25.5万，建议张小姐进行中短期的基金投资和人民币理财投资，适当考虑资金的流动性，建议投资比例为基金：人民币理财=7：3.建议张小姐整笔将初始资金为35万投资偏股型基金，可做整笔投资，追求高于2.61%的投资收益。从市场基金的中期平均业绩表现来看，这一投资收益目标应该不难实现。

　　2定期定额投资激进型基金增加“滚动池效应”

　　此外，张小姐还可将每月收支的盈余(即表二中的每月现金流)定期定投激进型基金，每月投入固定资金，专家理财，无须每日费心关注。

　　3保险保障较为丰富可适当增加定期寿险

　　从张小姐的保险组合看，其保险组合涵盖保险范围较广，包括意外保险、重疾险、养老保险和分红保险，并且年缴9000元保费已属合理范围。但是考虑到张小姐在结婚之前是家庭的支柱，因此建议其增加购买定期寿险，以应对今后生活和工作中的不确定性。因为我们无法知晓张小姐保险组合中的保障深度，建议其本人确认其意外保险是否购买充分。

　　-本期顾问

　　尚琳琳，交通银行沃德财富理财顾问，金融理财师，新浪财经专栏作者。首届北京青年理财方案大赛惟一个人奖。