升息之后 海归商人投资策略应调整

　　尚琳琳

　　委托人资料：

　　王先生今年30岁，曾去国外留学并从事贸易经商，时间共6年，去年回国后从事贸易投资。夫人30岁，从事医疗方面工作。两人打算三年之内实现育儿计划，有一套房屋自住，房屋总价52万元，贷款25万元，月供1800元。

　　家庭资产状况：70万人民币、10万美元资产，在国外有一套当时父母赞助的房产价值8万美元。因回国匆忙未处置，现在仍空闲。无保险。

　　理财目标：1、王先生听闻加息消息，希望知道是否需要进行房屋还贷？

　　2、目前的资产配置是否需要调整？增加何种保险？

　　3、王先生对商铺投资感兴趣，近期看中了CBD地区的一商铺120万，不知道是否应该投资？

　　正文：

　　“海归派”大多指从国外

留学、工作后回国回来的人群，这类人群相对而言，财富水平相对更高。部分海归派回国后从事商业投资，风险承受力水平较高，目标投资回报率预期水平较一般老百姓高，面对央行8月19日上调人民币存贷款利率，如何调整自己的投资策略？面对利率的调整，案例中的王先生如何顺利灵活的转换投资组合？

　　王先生家庭成员较少，家庭处于成长期，正是财富积累的高峰时期。他回国不久，财务规划系统尚未建立成熟，因此面对加息，应该逐一分析其资产负债水平和资产结构的平衡性。考虑到其国外的房产的高价值性，因此将国内资产与国外资产共同进行分析。首先来看王先生家庭的资产负债情况。

王先生家庭资产负债表
资产
流动资产
银行定期存款	700000
银行活期存款（美元折）	796000
流动资产合计	1496000
固定资产（国内房屋）	520000
固定资产（国外房屋）	636800
资产合计	2652800
负债	250000
权益合计（净资产）	2402800
注：现汇 汇率为1美元兑换7.96元人民币

　　财务分析一：资金充裕 无还款压力

　　我们首先对王先生的总体财务状况做以分析：他的总资产为265.28万元，负债25万元,财力水平为中等偏上,他的资产负债率为9.42%,资产负债能力属较低水平,除两处房产外,资产均易变现,对于其做贸易投资较为适宜灵活运作。其次王先生的短期和长期的偿债能力：他的流动资产149.6万元,银行借款为25万元,现阶段的流动资产与负债总额的比率非常高,从短期分析,他的流动资产149.6万元是现今每月应付月供金额1700元的880倍,因此他的短期偿债水平非常高,因此综合来看,王先生无还款压力。王先生资金比较充裕，确实可以考虑提前还款；但如果其资金已经有了一定的投资渠道，如现在王先生投资的贸易行业,这一年来的预期收益率比较理想,则其没有必要影响原有的贸易投资方向, 资金周转开来，资金的投资杠杆效用发挥后的利润也会很可观。从这一点考虑，则没有必要进行房屋提前还款。王先生处于青年向壮年过渡的时期，收入与消费逐渐增高，一般收入的增长速度相对消费增长速度高。

　　房产分析二：出租获取租金 远水解近火

　　但是，王先生在国外的一处价值8万美圆的房产现在为空置之中，资源未加利用。如果将其出租或变卖，都实为不错的选择。但是如果王先生今后有出国定居的计划，变卖房屋是下策，因此现在最好的策略就是通过国外中介机构将房屋出租，获取租金收入。租金收入每月可获取700-1000美元。而有了这一块收入的来源，2-4年的国外房屋的租金来源即可还清国内房屋贷款总额。如果王先生没有出国定居的计划，观察房屋价值变化情况再做打算，是变卖还是继续出租？综合两面性分析，建议王先生可先将手中的25万人民币进行国内房屋的提前还款，另外委托国外中介将其房屋出租。王先生的剩余人民币资金为45万，再考虑是作为贸易投资流动资金，还是进行商铺投资？

　　商铺投资分析三：加息后 商铺投资的机会成本能否战胜投资收益？

　　加息之后，一年期贷款基准利率由现行的5.85%上调至6.12%，长期贷款利率也提高幅度较大，王先生对商铺投资较为感兴趣，选择究竟是贷款，还是考虑到加息后利息更高，而进行一次性付款，均需要动用数额较大的备用金，但是需要审慎的考虑：

　　1、回国后面临安家育儿、贸易投资、出租国外房屋等重大事件，将大笔资金投资于商铺，会加大支付压力。

　　2、商铺投资投资期限长，金额大，变现能力不高，初算如果即使动用了王先生的所有人民币流动资金45万元作为首付后，剩余75万以按揭方式贷款，期限10年，利率6.84%,每月还款额为8646,每年需还10万余元,增加了还款压力。但是商铺的投资价值有待评估，投资的收回周期和收益率等要素需要更仔细的评估，是否有风险投资的价值？但是以王先生现在手中的贸易用资和家庭转型期需要的预留资金，投资商铺后资金链会出现危机，会出现资金缺口，也就是考虑最后一部分我们没有分析的外汇资金了，但是这部分资金是留做家庭的育儿资金和养老资金，建议尽量不动用此部分资金。

　　建议王先生仔细考量评估之后再做考虑，我们谨保持谨慎的态度，暂时不建议王先生进行商铺投资。当然，如果有好的项目和各方面都不错的商铺，可另做打算，错过良机确实可惜。

　　理财建议部分：

　　人民币：45万人民币作为贸易投资备用金

　　对于一般家庭规划理财不能为了“规划”而硬性投资各种产品，资金分配一定是本着每个家庭财务状况不同而选择，王先生在贸易投资方面投资收益可观，经验又较为丰富，如将此部分中的资金投资到贸易运作中，比王先生投资商铺把握性大。建议投入35万进行贸易投资运作，剩余10万资金投入到“双利”帐户，每7天就按年利率1.62%计算利息，利息循环自动转入本金，由于存在未来利息的不确定性，可随时支取、分段计息的“7天理财”，无疑成为收益性、流动性方面性价比最好的短期资金理财方式之一。等王先生的孩子顺利出生之后，将资金再投入到商铺投资中，采用贷款方式，尽量不留下资金缺口。

　　外币投资：10万美圆选择普通外汇理财产品还是QDII产品？

　　王先生属于激进投资型人士，在国外居住时间较长，对外汇产品较为熟悉，他选择普通外汇理财产品“通宝天天盈”还是QDII产品呢？普通外汇理财产品风险较低，预期收益率处于5%左右水平；而新兴产品QDII是保本产品，预期收益率处于0%—6%水平，属于挂钩型产品。对于风险承受能力较高的王先生来说，选择QD产品为宜。

　　留出部分育儿基金

　　王先生夫妇有近几年育儿的准备，因此支出会进一步加大，如果不进行商铺投资，那么家庭的流动资金较为充裕，因此为孩子出生费用应做早安排，家庭应急金要储备好，因此尽量将薪水节余资金设计成安全稳定的中等收益产品，如果片面的追求高收益，必定导致风险发生几率增加而支付水平降低。建议在育儿之前，王先生针对这部分预留资金采取保守型投资方针，如上述10万元双利存款可作为育儿备用金。因为期间家庭的收入与支出的节余会比较紧张，不适合投资风险型产品，当度过此阶段，可以适当做些风险相对高的产品，如股票型基金、信托产品、黄金投资等等，也是不错的选择。

　　增加定期寿险、意外伤害、重大疾病保险保障

　　由于王先生与夫人均没有进行保险，因为王先生是家庭收入的主要提供者，且长期奔波在外，可若发生意外事件，会使家庭的现金流产生重大影响，家人生活可能陷入困境，为了给家人充分的生活保障，因此王先生需要进行投保定期寿险，通过收入弥补法保额计算：以王先生的收入*希望给家人的保障年数，那么购买金额为30万；另外，夫妇俩可以购买意外伤害保险和重大疾病保险，支出不多但充分保障家庭成员的利益。购买保险的金额为10000元-20000(每年)，从家庭每月收入节余中缴用。