三年持一股

　　沈正欣

　　我是1992年，在错过了买认购证的“第一桶金”、随后带着对一夜暴富者“眼热”心态进入股市的。可是，10年的“追涨杀跌”，今天赚一些，明天又输一点，并没有给我带来财富的增长，更多的只是心力交瘁。

　　2001年，我在上证指数2200点上方成功逃脱后，便开始利用这难得的休整期，认认真真地对10年炒股经历进行了反思和总结。

　　结论很快出来了。我认识到自己在投资上犯了一个错误，而这个错误决定了我根本不可能赚到钱。因为那段时间只把股票当作炒作的“筹码”，根本不研究上市公司的基本面，也不根据基本面对股票的价值进行评估，而只是将精力放在对大盘走势的技术分析上。反正那个年代股票基本上齐涨共跌，技术分析大盘要涨，随便买个股票多少涨一点，反之，大盘要跌，不管三七二十一，割肉斩仓，逃命要紧。至于买的股票是什么行业，做什么的，根本不关心，只是寻找其涨的题材和跌的理由。

　　我找到不成功的原因后，就开始转变理念，决心完成从股民到投资者、从炒

　　关注国家宏观经济，研究上市公司基本面，从财务报表、从软件“F10”中来研究企业财务状况和公开信息。根据公司动态经营业绩，依照成熟市场的估值标准，从而确定股价应当定位的水平，如果是低估的，就决定买入，反之，就绝不碰它，哪怕它头上有什么美丽的光环。

　　经过反复筛选，我发现在沪深股市1400多家上市公司中，真正属于价值低估的股票，其总数不到1%。既然如此，只要坚信自己的判断是正确的，就完全可以集中资金买一、二只股票，并长期持有。何况我又是一个上班族，手头资金有限，不可能像一个这只想买入、那只想抛掉的散户。

　　就在中国股市最低迷的2003年上半年，我终于找到了一只符合上述“标准”的股票，那就是“ST东锅”(600786)。我之所以选择东方锅炉，是因为它是国内三大电站锅炉生产基地唯一一家上市的企业，当时公司手上已有够它生产三、四年的订单，因为产品供不应求，光买家支付给公司的预付款就达20亿(2003年该公司年报每股经营性现金流高达10元，成为当时中国上市公司之最)。仅此足矣！

　　我用70%的资金在11.50元处建仓，因只买一只股票，剩余的30%资金，结合70%的底仓，偶尔进行波段性的高抛低吸，以逐渐降低持股成本。就这样，我一直持到2006年上半年才获利了结，收益高达500%。尽管花3年时间获得这些收益，有可能比不上一些短线高手，但是我用不着像以前那样“穷忙”，身心也不像过去那样疲惫不堪。更重要的是，我规避了一轮长达4年的大熊市。

　　今年上半年，我又挖掘到一只其价值被低估股票，准备再次持它3年。我想，三年持一股，人生一辈子只要选中五、六只股票，又有谁能阻挡自己资产快速增值的步伐呢？