央行提高准备金率 应对新形势理财思路要转变

　　□本报记者 金苹苹

　　8月15日起，央行将再次上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第二次上调存款准备金率。眼下，“紧缩政策”这个字眼一再出现在各大媒体和业内人士的分析评论中，在新形势下，投资者的理财思路是否也该有个调整或者变化呢？

　　深圳发展银行上海分行综合研究室的王凯涛博士指出，目前在银行信贷投放过快和国内固定资产投资过热的前提下，央行提高存款准备金率是为了抑制贷款的过快 增长，从而给过热的投资降温。鉴于央行继续实行紧缩政策的可能性很大，投资者在购买理财产品时，可以适当将加息预期和汇率风险因素等都考虑在自己的投资决策中。

　　王凯涛博士给投资者的建议是，如果您对于未来有加息预期，目前挑选

理财产品时，应尽量购买那些期限较短的产品，因为如果一旦出现加息的情况，期限较短的产品的到期日较早，可以帮助投资者避免更多的损失。此外，那些正在准备申请房贷的消费者，不妨可以考虑采用银行的固定利率房贷产品来避免加息造成的还款增多问题。总之，投资者要根据自身的情况及时进行资产的重新组合，可在自己的投资组合里适当增加一些短期产品的份额。但对于那些用来作为养老资金或者子女教育经费的长期投资产品，则无须进行过多的变动。

　　另外，如果准备金率如业内一些人士预期的那样继续小幅调高的话，银行推出的人民币理财产品也值得考虑。因为一方面该类产品都以投资银行间市场的货币市场工具为主，一旦存款准备金继续小幅提高，这些产品的收益率也可能稳步提高。另一方面，准备金率的提高也会迫使银行更加注重吸引客户的资金，提高相关理财产品的收益。

　　在应对汇率风险方面，王凯涛则提醒投资者，汇率风险在购买这些产品时一直存在，在目前市场对人民币一直有升值预期的前提下，如何把握好产品收益的问题就显得特别重要。从目前来看，

人民币汇率的浮动弹性明显增强，汇改以来

人民币升值幅度约在3%以上。投资者在选择理财产品时，应该充分考虑到人民币升值幅度给自己带来的汇率风险，目前来看，3%的收益率应该是投资者可加以参考的一个收益数据。