选择个人理财产品 掌握主动权比收益率更重要

　　中国银行上海市分行最近推出了一款1年期的外汇固定收益品种，如果单从收益率来看，4.95%的年收益率在目前的市场中并不具备竞争优势，但值得注意的是，银行将提前赎回权让给了投资者，成为这款理财产品的最大看点。这也提醒投资者，在选择个人理财产品时，掌握主动权比关注收益率更为重要。

　　赎回权成近期

　　中行上海分行于近日推出一款为期12个月、投资者可提前终止的美元理财产品，这是该行新一期“汇聚宝”系 列理财产品之一。该产品的投资起点金额为1万美元，投资期限最长为12个月。如果投资者持有到期，预期年收益率为4.95%。应该说，这个利率并不算高，像一些银行最近推出的一年期的美元理财产品，预期年收益率都超过了5%。中行这款理财产品之所以吸引人，就是因为银行没有提前终止权。如果投资者决定终止该产品，必须提前不少于5个工作日通知银行，银行将100%的本金和应得的利息一并支付给投资者。与此相比，近日上海银行推出的一款全新的人民币理财产品，在赎回权的处理上则采取了完全相反的策略。

　　上海银行最近一期“慧财”0604期人民币理财产品，预期年收益率为：普通客户2.3%（6个月），个人VIP客户为2.45%（6个月）、2.8%（12个月）。银行将根据市场利率波动，每月行使提前终止权。到期或被提前终止时，一次性还本付息。产品一经认购，投资者不得部分支取及提前赎回，但可办理质押贷款。两家银行在赎回权上所采取的截然不同的方式，实际上反映出越来越多的银行开始关注赎回权问题。对于投资者来说，也应该对赎回权引起重视。

　　赎回权直接影响理财收益

　　目前市场上大多数外汇理财产品的提前终止权都在银行手里，这有一定的道理，银行主要基于风险方面的考虑。银行从事外汇理财的风险主要体现在外汇市场行情与预计的不同所导致的风险。但从实际情况来看，银行的这种风险并不在于赔钱，而在于其本身收益的多少。随着美联储的一再加息，银行外汇理财产品的收益率也在水涨船高。现在一年期理财产品年收益率超过5%的越来越多，以兴业银行和中信银行一年期的美元产品为例，普通客户年收益率能达到5.1%，这种收益率水平在以前是不敢想象的。面对更高的收益率，那些原来购买了没有提前赎回权的长期理财产品的投资者，只能眼睁睁地看着每一期新产品的收益率都在提高而与之失之交臂。现在银行之所以肯将赎回权出让，主要原因还是面临的激烈的市场竞争。

　　不仅是外汇理财产品，就是在其他理财产品中，也出现过机构提前使用赎回权的案例。如我国第一个规范的集合资金信托品种———上海外环隧道项目资金信托计划历时11个月就提前终止。在卖出该项目股权之后，投资者虽然在11个多月委托期间就获得了7%的年收益，但原本接下去的两年也可享受到高收益就没有了，而现在的信托产品的收益率能达到5%就已经很不错了。

　　事实上，对于很多理财产品，如果投资者申请提前赎回，所产生的费用会影响到投资本金的安全。一旦提前终止，就将扣除相关所有费用、损失及开支，不仅不能获得预期的收益，更有可能无法保证本金的安全。像目前的投资型保险也存在着类似的问题，一旦提前终止，可能会导致保险本金的损失。因此，关注提前赎回权不仅局限于银行发行的理财产品，也应该包括其他机构提供的理财产品。（斐翔）

　　近期一些理财产品中对于赎回权的设定

　　理财产品名称预期收益率赎回权设定

　　中国银行上海市分行“汇聚宝”4.95%（1年期美元）银行将提前赎回权让给了投资者

　　工商银行“聚金”固定收益型产品5.2%（1年期美元）银行每三个月有一次提前赎回权。投资者可以提前赎回，一旦提前赎回，投资者将没有赎回当期的投资收益，同时必须支付给银行相当于本金5.4%的违约金

　　建设银行“汇得盈”外汇结构存款产品5.13%（1年期美元）银行可提前赎回，投资者不能提前赎回

　　上海银行“金鑫”系列外汇理财产品。5.05%（1年期美元）银行每个月有一次赎回权，投资者没有提前赎回权

　　上海银行“慧财”人民币理财产品2.8%（1年期人民币）银行可根据市场利率波动，每月行使提前终止权。产品一经认购，投资者不得部分支取及提前赎回