如何多渠道合理筹集入市资金 与股市行情赛跑

　　文/本刊记者 陈婷

　　(文前提要)每一种筹资方式，都有其特定的成本和限制条件。若想通过各类贷款去增加股票投资的数量，千万要算清成本，只有当预计总收益能超过融资总成本，才能安全跨出这一步。

　　A股市场终于迎来了长期走牛的趋势。最近一段时间，面对一个个涨停板，面对因为交易量太大被阻塞的银证通通道，面对短期内一只只基金诱人的30%~50%涨幅，你是否在感叹自己手中可供投资的钱还是太少？面对即将重新开放的新股发行，你是否希望手中能有更多的资金购买那可能摇到的新股？

　　虽然市场上的钱太多了，但个人手中的钱总感不够。正因为如此，有人想出了各种筹钱的办法，比如各类有价凭证的质押贷款、保单贷款，甚至是典当贷款等，为的就是让家里的“死钱”变“活钱”，然后与股市行情赛跑。通过这些渠道筹资投资股票，不失为当前行情下的一个办法，但各种筹资方式都有利有弊，投资者不宜过于冲动。

　　国债和存单：可变现或质押贷款

　　一般人家里都有一定的本币或外币存单，若想提前变现投资炒股，当然只能以活期储蓄利息计算，储户要损失一定的利息。对于手中存单到期日在三个月之内的，倒不如进行存单的质押贷款。因为目前定期储蓄税后利息与活期存款税后利息率差距在1.2%以上，存单质押贷款利率在6%左右，短期内用存单质押贷款所付出的成本，比提前支取马上就要到期的存单损失的利息成本要小一些。

　　存单质押贷款起点为1000元，贷款质押率最高不超过90%，期限不超过一年，利息则执行

人民银行颁布的期限贷款利率，可在规定范围内上下浮动。

　　如何办理个人定期存单质押贷款？许多银行可通过电话办理此项业务，也可在营业时间到各银行柜台办理，带好存单和身份证件，24小时内即可完成。

　　如今许多银行还可以为凭证式国债和银行柜台交易的记账式国债作质押贷款。据了解，在银行系统内各经营机构认购的、未到期的凭证式国债同样可作质押贷款。贷款额度起点一般为5000元，每笔贷款不超过质押品面额的90%；贷款期限最长不得超过凭证式国债的到期日，若用不同期限的多张国债作质押，以距离最近的确定贷款期限，贷款利率则按照同期同档次法定贷款利率和有关规定执行。

　　怎样办理凭证式国债质押贷款？借款人只需带身份证、国债凭证到银行，通过申请、审批等步骤就可贷到款项。整个办理手续当日就可完成。

　　当然，各类外汇理财产品一样也办理提前兑现，大部分也可质押贷款。到底是选择变现，还是质押贷款，还是得先计算成本高低。

　　而原有的货币市场基金，除了保留部分应急基金外，也可以赎回后用于股票投资。

　　保单：有明确现金价值者可借款

　　具有储蓄性质的人寿保险、长期健康保险、分红型保险及养老保险、年金保险等人身保险合同可以申请保单借款；而意外险、短期健康险、投资连结保险及万能寿险，由于不存在现金价值或现金价值波动不可控制，因此不具备质押贷款的功能。而可以借款的保单，投保人也要缴纳保费在一年以上才可用以办理抵押借款。

　　保单借款的金额不能超过保险单当时现金价值的一定比例，大多在70%~80%左右。保单借款的利率相对固定，与银行同期借款相似，但会根据借款险种和该质押保单购买时间的不同，各家公司都会有所差异。

　　保单借款的还款时间和额度的选择，由客户根据自身情况随时决定，非常灵活。另外，借款利息都是计算到天的，客户可以避免不必要的利息损失。一般保险公司提供的保单借款都有一个“无限续借”的独特功能：客户每次借款期限为6个月，但只要保单缴费有效，每次期满时都可以通过偿还利息使借款续借，每次续借同样是6个月，而且续借的次数不受限制，直至借款本息累积合计超过保单当下的现金价值。

　　保单借款如何具体操作？投保人只要带齐本人身份证原件、保单正本到公司保单服务中心柜台，亲自填写同意贷款协议书就可以了。一般而言，五万元以下的贷款，客户办完手续，马上就可以领到现金。五万元以上的借款，提前一两天预约也就可以了。当然，客户也可以提供银行账号，保险公司服务部门可以进行转账，到账时间为1~2天。

　　保单向保险公司进行质押借款后，客户本来能够享受到的所有保险保障都不会受到影响，若发生保险事故需要理赔，保险公司会将客户应该偿还的借款本金和利息扣除后，再将剩余的金额给付给客户。

　　典当：值钱的东西都可以融资

　　有产权的房子、车子、各类通用物资，甚至是股票，只要能估算出一定的市值，都可以在典当行按一定比例约定获得融资借款。在目前股市向牛的情况下，用手中已经持有的股票向典当行借款，然后追加投资于其它股票品种，获利后还款还利息把原来的股票“赎出来”的做法，更是有了不少实践者。

　　典当融资优点较为明显：对信用要求几乎为零，只注重典当物品是否货真价实。而且可以动产与不动产质押二者兼为；典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当，典当融资手续简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多；周而复始，可大大提高资金使用率。

　　必须了解的是，典当的贷款利率比银行贷款利率要高20%左右(一般月利息为0.5%)，此外还有每月2%~4.5%的综合费率(包括服务费、保险费、保管费等)。而目前沪上各大典当行进行股票典当业务收取的月综合费率一般为1.5%至2.82%不等，最低的仅为1%。试以总月费2%来计算，如向典当行当得资金10万元，每月需付给典当行2000元利息。

　　典当放款比例上，一般是在对典当品估值的50%~80%，民品放款比例较低，房产、机动车、有价证券等放款比例价高。而沪上各家典当行对股票典当的当金发放比例各不相同，基本按股票流通市值的70%~80%左右发放当金，而被证交所停牌的股票、ST板块股票和权证均不在被典当的范围之内。一般而言，用股票典当得来的资金只能放在证券账户中用以买卖股票，不能挪作他用，并会受到指定券商的监管。

　　房产循环贷款和信用贷款

　　对于手中握有产权房产的个人而言，若房子贷款已全部还清，当然可以用房产办理抵押贷款。若没有付清所有的房贷，也仍然可以获得一定额度的贷款。比如，现在不少银行推出“个人综合授信/循环贷款”，若你当初办理了60万元的房产按揭贷款，至今已还掉10万元贷款，那么根据循环信贷/个人综合授信办法，你还可以随时向银行借10万元以内的借款。

　　这类贷款，借款申请人需要带上个人有效的身份证明、收入证明、贷款用途的有关文件、

房产证、以及与原贷款行签订的贷款合同、抵押合同、抵押登记证明到银行办理。银行受理后，就能贷到需要的款项。办理时间在5个工作日内。

　　目前部分银行还新推出了个人信用贷款，不需要任何抵押物或质押物，只是根据个人的优质信用证明，即可获得贷款,最高贷款额度可达50万元。

　　筹资炒股要稳住心态

　　无论是国债、存单的质押贷款，还是保单贷款，或是典当贷款等，如果是为了追随此轮股市行情而进行多渠道筹资，我们能够看到其中可能产生的巨大收益，但也切莫忽视潜在的风险。　　

　　对于广大投资者来说，多渠道筹资然后投资股市，是一把双刃剑。这种紧急筹钱的做法，在扩大投资者可用资金规模的同时，往往会加快盈利或亏损的速度。由于是“负债投资”，慢一天还款就多一分利息，因此是极易破坏当事人投资心态的。为此，业内人士提醒，广大投资者在目前情况下还需谨慎行事，要算清各类筹资渠道的手续费、现金损耗，并在看准了再追加股市投资。