新一轮人民币升值猜测或将伤及美元

　　有关人民币加速升值的猜测可能会在06年夏季再次升温，这一猜测或将给美元带来压力。

　　综合外电6月5日报道，亨利?保尔森(Henry Paulson)被提名为美国下一任财政部长，另外，即将于本周末召开的八大工业国(G8)会议或将重点谈论全球经济失衡问题，因此有关人民币加速升值的猜测可能会在今年夏季再次升温。

　　美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)政策前景的不确定性已对美元构成压力，而在此时，人民币加速升值预期的升温对美元而言无疑是雪上加霜。

　　就在不久以前，类似的一种关于人民币的猜测也给美元带来了压力。而到头来，什么事情也没发生，中国央行依然将美元兑

人民币汇率每日维持在略高于人民币8.0元的水平。

　　然而，目前一些中国观察家日前指出，人民币兑美元交易区间更可能在未来一两个月内有所扩大。

　　纽约银行(Bank of New York)驻伦敦的资深外汇策略师Simon Derrick表示，事态在迅速发展。他表示，周末的G8财政部长级会议一旦结束，金融市场将进入一个宁静的夏天，这将为中国提供一个“绝佳的机会”，在似乎不用面临外国压力的情况下调整人民币汇率的交易区间。

　　Derrick认为，在夏季结束前，一些美国国会议员提出的对中国进口商品征收惩罚性关税的议案将在9月末进行表决，而且还有一系列的高层会议要召开，例如国际货币基金组织(International Monetary Fund)和东盟(Asean)财政部长级会议，届时外界可能再次批评中国没有加速提高汇率体制灵活性。

　　中国的外汇储备也是个问题。截至3月末，中国外汇储备规模已升至8,750亿美元，增长的主要原因是中国央行为维持人民币波动区间而持续进行汇市干预，导致外汇储备累积。

　　若以目前的速度发展下去，中国外汇储备总规模很可能在第三季度结束前达到1万亿美元水平，届时或许将引起人们的高度关注，并可能促使更多的人在中国需要调整外汇政策的问题上指指点点。

　　美国银行(Bank of America)驻香港的中国经济学家Qing Wang在近期的一篇报导中指出，中国巨额的外汇储备不仅将货币供应量增幅推高至18.8%(远高于增长16%的目标)，并且正在引发新一轮的资产价格膨胀。

　　中国官员也曾表示，需要收紧货币政策，以抑制经济过热。尽管自央行于去年7月份宣布将人民币汇率向上调整2%以来，人民币已有所升值，但中国经济增幅依然接近10%。

　　美国银行经济学家Wang表示，因此，加快

人民币升值进程将有助于解决货币压力过大的根本性问题。他补充称，如果汇率更为灵活，升值压力将转化为现汇的直接升值，外汇储备也会减少，因此流动资金注入规模则相应降低。

　　Wang表示，国内外汇市场的发达程度已经大为提高。今年，中国政府引入了一些重要的市场配套措施，例如做市商(又名造市商)制度、场外交易和人民币掉期交易。

　　甚至连中国央行自己也暗示，需要采取更多措施来增强人民币汇率灵活性。中国央行行长周小川曾于4月表示，央行可能会小幅加快人民币升值进程。

　　然而，真正助长人民币加速升值预期的是，美国总统布什在上周提名高盛(Goldman Sachs)董事长保尔森接替约翰?斯诺(John Snow)，出任美国新任财政部长。