收益率低于通胀率 中产家庭理财单一变为多元

　　手抓大把固定资产，收益率低于通胀率，一个中产家庭如何应对？

　　本报记者 李霄峰 发自上海

　　王先生是某周刊的主任编辑，个人月收入较高，除去每月开销后约有万余元，加上为其他杂志社撰稿，也有不固定的收入。王先生的夫人与人合开了一家小规模的公司。王先生 夫妇拥有住房一套(一次付清)、别墅一套(40万元左右的按揭贷款，每月要承担3000元左右的还款)，夫妇俩各有汽车一部，50万元左右的股票(有2/3被套牢)，人民币存款有40万元左右(多为一至三年的定期存款)，长期持有4万美元左右。王先生有一读大学的儿子，打算两年后留学英国。

　　于是，王先生的理财目标清晰地浮现出来：

　　1.购买保险，加强抵御风险能力

　　2.建立适当的投资组合，增加资产收益

　　3.子女教育以及出国

留学的费用

　　家庭投资理财要服从和服务于家庭目标，不赔比多赚更重要。对于大多数人来说，投资理财面临的最大问题是可供支配的资源不足，而对于像王先生这样已经提前进入中产的家庭，主要的问题则是资源的合理配置。因此，中产家庭的投资理财主要讲究稳中求进，首先要能保证生活的水平和质量，然后围绕家庭理财目标，合理投资，就能取得较好的收益。

　　家庭经济现状分析：增值弱流动差

　　1.典型高收入、高支出、低保障的家庭

　　从收支状况看，王先生的家庭收入可以算很高。但是目前家庭支出也处于高峰期。家庭支出多集中在一些较为昂贵的项目：养房、养车，子女的教育费也上升为家庭主要的负担。在这一时期财务目标应保证子女的教育经费。此外，由于王太太自己开公司，收入虽高，但明显缺乏必要的保障，增加了家庭的风险。

　　2.家庭拥有资产比较多，负债比例低

　　长期的积累使王先生家拥有相当丰厚的家庭资产。从资产负债结构来看，王先生家庭所拥有的资产价值已经是比较高了，虽然其中一套别墅的40万元的按揭贷款尚未还清，但是相对于家庭总资产的比例来说还不到8.5%，属于低负债家庭。

　　3.家庭资产构成中生息资产较低，增值未达到预期目标

　　从资产构成来看，王先生家庭的房产、自备车等家居资产占了约75%，且均为自用，并未产生收益。而金融类资产中风险性较小的现金类资产约占15.4%，对资产增值的效果不明显。其中，人民币两年期存款收益率为2.25%，美元存款收益率为0.6%，2/3的被套牢的股票假定收益率为零，整个投资资产平均收益率1%都不到，低于通货膨胀率。这样的资产状况显然不利于资产收益率的提高。另外，随着房产市场房价结构的调整，存在一定的资产风险，而且房产的流动性较差，因此王先生家的两套房产在未来几年的增值潜力会受到一定程度的阻力。

　　从总体上看，王先生家庭的资产配置不是很合理。我们可以预计，在未来几年王先生的家庭资产的增值动能明显减弱，需及时调整资产配置。

　　家庭理财建议：资产多元化增强收益性

　　1.强制保障，优化消费结构

　　从避免风险的角度来看，王先生家需要一套周全的保险组合应付未来风险。从收支的角度来看，定期的保险费支出也有利于优化其个人收支结构。因此，建议全家的年缴保费占全年收入的5%~10%。

　　王先生就职的单位提供比较充分的保障，尤其是在

养老保险和医疗保障部分。但王太太作为私营企业主，这两块是缺乏保障的。因此，建议保费支出比例从高到低为：王太太、王先生、孩子。在险种分配上，除共投意外伤害险外，建议王太太投保报销型医疗险、养老险；王先生可以考虑投保储蓄、投资类寿险或补偿性的医疗险；孩子可选择医疗险，也可辅助一些分红型投资险。

　　2.在确保资金安全的同时，选择收益性较高的投资产品

　　现阶段王先生夫妇正处事业顶峰期。这种家庭在投资时，应兼顾到收益的稳定性和增长性的平衡问题，投资组合宜采用兼顾收益和成长的混合型投资组合。

　　建议将现有金融资产投资组合比例重新分配，可以使金融资产得到有效的提高。

　　其中，债券以可转换债为主，配少量企业债、国债，收益率5%；信托，收益率在3%~5%；基金则是股票型、债券型兼顾，年收益率大致为股票型6%~8%，债券型3%~5%；股票投资以价值型、成长型股票为主，收益率未来几年基本能达到8%~10%；外汇受托理财，如招商银行外汇受托理财，最新公布收益率为4.8%；组合银行存款，定期、活期相结合，收益率为2%左右。

　　股票方面，建议王先生在股票解套后，将部分资金转移到国内市场中的一些比较稳健的金融投资品种上，比如债券等风险较小的投资方式。留下的部分资金，仍可进行股票操作。应采用平衡型的投资组合，兼顾成长性和稳健性，选择行业景气度较高的龙头企业，有稳定红利回报或股利政策的蓝筹股。最好是咨询有关专业人士。

　　对于4万美元存款，可以通过银行存款、外汇宝、B股、海外投资产品等多种方式。建议可以将一部分美元资金投资在外汇受托理财类产品，该类投资一般年回报率为4%左右。若有合法方便的海外账户，可以将一部分资金用于海外投资，以长期稳健型为主，如保本保利基金、资信评级较高的债券品种、购买新股等。

　　另外，不动产方面，可以考虑出租其中的一套住房，通过租金收益来获得不动产的收益，使原来不产生现金流入的不动产获得投资收益。

　　3.家庭理财(尤其是现金)要考虑到子女出国的需要

　　王先生两年后想送儿子

出国留学，留学英国两年的学费加生活费预计为50万元，将耗去王先生家庭一大半的现金资产。因此，在制订中长期投资计划时，应适当降低风险资产的持有比例。对王先生家庭来说，股票投资属于风险性高的投资品种，虽然减持部分股票会带来一些亏损，但是有利于王先生家庭金融资产的合理配置，提高稳健性和流动性，防范未来子女留学大额现金支取可能引发的现金状况不良的局面。

　　考虑到王先生的年龄状况，可适当缩短房贷还款年限，选择10年期，每月还款4250元左右，这样可适当避免退休后仍留有负债而影响生活。但是也应考虑到两年后儿子留学英国需要一大笔资金，如果提前还清贷款，会对家庭未来的现金流造成一定影响。

　　按照王先生家庭现在的收入，每月3000元的房贷还款对家庭经济不会形成太大的压力，而且估计今后王先生家庭收入会有所提高，加上目前银行贷款利率处于历史低点，王先生完全可以选择一些收益率超过银行贷款利率的产品进行投资。王先生还可以利用盈余资金拓宽投资范围，比如收藏一些古玩、钱币、书画等，一方面有利于家庭财产的多元化，降低家庭整体资产风险，开辟新的资产增值渠道，同时也可视为一种爱好，符合王先生的身份。建议每年收入盈余追加投资组合比例分配。