分红险理财 让我迷糊让我忧

　　文/付涛 范恩洁

　　继2002年分红险遭遇低收益后，近两年来分红险的平均收益率都不太理想。家住虹口区的杨女士连投了4份分红险，更是后悔不迭。当她想把一份保单退掉时，又发现退保手续费不菲，接近10万元的保费只能剩下不到7.8万元。“原以为投资保险能够‘保险’，没想到不仅存款收益赶不上，还有可能缩水。”杨女士日前来到报社，无奈地讲述了她的投保经历 。

　　分红结果与预期相去甚远，杨女士的不满是在意料之中。但从她投保到要求退保的过程来看，既有保险代理人宣传的误导，也有其自身对分红险理财认识的一些误区。也许正如杨女士前来报社的目的一样，“希望其他投保人能从我的经历中汲取一些教训”。

　　案例

　　杨女士是南京人，随女儿到上海上大学开始来沪经商。由于事业比较顺利，她开始涉足一些投资理财方式。2002年底到2003年初，她先后在两家大型保险公司共计投保了4份分红险，总保费接近43万元，均采用趸缴方式(一次性缴清所有保费)。“以前在国企已经缴纳了一些基本保障，所以我的商业保险全部买的都是分红险。”杨女士这样解释自己的投保初衷。

　　然而这些分红险并未给杨女士带来她所期待的效果。其中两份保险的年分红分别仅有772元和460元，后者的年收益率连0.5%都不到。就是这份分红仅460元的保险(以下简称A险)让杨女士寒透了心。

　　“这是分红型年金险，保险期限要31年，只提供身故保障10万元。要到第6年开始才能每年领取生存保险金，前5年则只能靠分红来体现收益。对于这样低的分红，我决定退保。”

　　杨女士之惑

　　分红为何比宣传底线还少？“代理人向我推荐A险时出示了一份‘利益演示表’，就是这份表中推演的分红预期打动了我。”杨女士出示的“利益演示表”上这样标明：年初保费97250元，第一个保单年度的“假定低等红利”为919元，“假定高等红利”为2144元。没想到，第一年的分红仅有“假定低等分红”的一半。“这个演示表不是误导我吗？”

　　年金为何要晚一年领取？

　　按照A险条款规定，“年金开始领取年龄分为55周岁和60周岁两种”。杨女士生于1952年12月6日，保险生效期为2002年12月5日，当时仅差一天就满50岁。事后杨女士咨询究竟何时可以领取年金，保险公司的答复是2008年12月6日起。“那时我已经年满56岁了，明明说55周岁，为什么要让我晚一年才能拿到年金呢？”杨女士不解。

　　退保手续费为何这么高？

　　对保险一窍不通的杨女士，当初并没有对保险合同审核仔细。直到打算退保时，杨女士才发现，保险合同后来增加的一页中提到解除保险合同手续费扣除比例：第一年和第二年都是所缴保险费的45%。

　　保险金额为何要打折？

　　填保单时杨女士其实发现了一个问题，就是缴纳保险费是97250元，保单上填写的“保险金额”却是5万元。但代理人解释，这个一点不影响保障的内容。后来翻看保险条款，“保险责任”一栏注明：“公司按保险单载明的保险金额的5%给付年金”，正是以5万元作为基数计算的。杨女士不懂，明明缴了近10万元，为什么保险金额却打了对折？

　　保险公司回应

　　我们是这样分红

　　一般来说，分红保险的保险利益主要有保险保障和盈余分配(包括红利)两部分。红利的分配来自“利差”与“死差”两个方面：前者指实际投资回报率与预定投资回报率之间的差异，后者指实际死亡率与预定死亡率之间的差异。“利差”与“死差”之和就是寿险公司主要盈余的来源，对保险公司而言有可能为负，对投保人来说，分红最低为零。对于不同的保险公司来说，怎样分配盈余是各不相同的。一个普遍的做法是投保人与保险公司七三开，即10元钱盈余投保人拿7元，保险公司拿3元。

　　记者观点：由于红利来源的不确定因素，宣传单页中的红利演示则不能作为未来实际受益率的预期，只可以作参考。还值得指出的是，投保人应尽量避免代理人在实际工作可能给予的误导，应该清楚地知道：“保险公司不能保证红利金额”。

　　年金早领多交费

　　在年金领取上，应注意的是，投保人的生日与保单生效日的先后关系。举个例子，假设李先生的生日是5月1日，按照保单规定50周岁开始可以领取年金，其保单生效日为5月9日。那么，他在2010年5月9日就可以领取第一笔年金。但是，如果李先生的保单生效日为4月9日，他第一次领取年金的日期就是2011年5月1日。后面这种情况与杨女士碰到的情况就是一样的。

　　记者观点：也不能说杨女士这样就很不划算。在李先生的这个例子中我们就可以看出，如果李先生保单生效日为5月9日，他虽然可早一年领到年金，但他开始缴纳保费的年龄相应也大一岁(一般年龄越大费率越高)，反之，李先生的保单生效为4月9日，他开始缴纳保费的年龄相应也小一岁。当然，真正的划算，还要在于寿命是否足够长，领年金次数才更多。

　　退保费用包括哪些

　　一般来说，交足两年保费之后的退保，和没有交足两年保费退保的计算方式是不一样的。简言之，大致可把保费分两部分，一部分为纯保费，一部分为附加保费。纯保费是针对保险利益的，附加保费则包括新合同费、合同维持费用、收费的费用等几部分。在投保3-5年内退保，都可能出现“退保金”小于投保人所交保费的情况，具体不同险种的情况略有差异。尤其第一二年，在保费中将费用(保险公司的成本)扣除后，甚至可能出现负数。

　　记者观点：一般情况，交足两年保费之后，退保就会按照保险公司预先给定的该险种的现金价值表来进行。保障功能越强的险种，退保扣除的费用越高，有些险种的费用扣除率高达保费的80%(如一些健康保险与重大疾病险)。

　　关于保单条款

　　保险公司认为，投保人有权力，也有义务在投保时，仔细阅读保单条款。

　　记者观点：其实出现杨女士这样的问题，投保人与保险公司双方都有责任，一方面是投保人，投保过程往往草率、匆忙，听信代理人的承诺胜于仔细看条款，没有耐心阅读和研究保单条款，这就为以后留下隐患，尤其保单条款中的一些责任免除的条目，在投保时是应该着重阅读的。

　　业内人士说法

　　分红保险理财解惑

　　□安联大众 秦帛

　　杨女士所购买的4份人寿保单都属于分红型保险，她所面对的疑虑其实也有许多投保人遇到过，我们不妨为她解解心头之惑。

　　解惑一：不能光看分红。杨女士完全不必因A险第一年的分红比较低而立即作出退保的决定，因为分红产品的利益不仅只体现在红利上。该产品的收益组成除了每年的分红外，还包括保险金额5%的年金给付共计6万多元，以及10万元的身故保险金或10万元的满期给付保险金。这样算下来，杨女士保证可得的保险利益已达16万多元，再加上每年的红利分配已经远超过银行目前定期存款收益。

　　解惑二：退保费用要看现金价值。购买保险不同于银行储蓄，中途退保的确会给投保人带来一定的经济损失。首先公司签发一张保单，为被保险人提供了保障的同时也产生了很多成本，但是这是一个递减的过程。因此一般情况下，在保单前几年退保会损失较大。其实投保人在签订保险合同的时候，会看到一张现金价值的表格。提醒杨女士今后在订立保险合同的时候应该仔细审核保单的各项条款。

　　解惑三：保险金额没有打折一说。保险金额的高低决定了保险费的多少，但是保险费与保险金额之间并不是单纯的1：1的比例关系。保险费与保险金额的换算关系，是根据每个保险产品的不同类型和特性，由精算师反复核算定价的。所以不存在打折一说，它是保险利益的货币价值表现，是投保时给保险标的确定的金额。

　　总而言之，杨女士不必因第一年的红利低而对购买分红险有所后悔，其实保险产品的优势，更体现在长期收益。分红保险在安全性、稳定性和保证收益方面都是具有优势的。必须强调的一点是，保险是一种理财方式，但其重点毕竟还是应放在保障方面，如果只注重眼前利益的话，相信任何一种投资方式都是无法保证的。另外，杨女士目前的养老保险保障比较充分，如果考虑其他补充的话，可以选择健康险为适。