银行理财傍上名牌就有高收益吗

　　最近，各家银行的外汇理财产品扎堆出现，而且大家都在挂钩内容上下足了工夫，而且标榜的收益率都很高。这些充满诱惑力的产品不免让投资者欲买还休。可是，读者们千万不要忘了前文所道的种种前车之鉴！

　　文/本刊记者 陈婷

　　挂钩石油、挂钩股票、挂钩汇率、挂钩黄金、挂钩水资源、挂钩世界杯……

　　在这个春意盎然的季节里，这些挂钩型浮动收益的外汇理财产品的纷纷出笼，颇有点“乱花渐欲迷人眼”的味道。

　　而且，这些理财产品的一个突出特征是预期收益都特别高。如某银行发行的与5只香港主板股票表现挂钩的外汇理财产品，其两年累计预期收益率最高可达19%；而另一家银行的“世界杯”外汇理财产品预期收益率更高，达到24%。

　　不过，专家提醒市民们，莫被这些理财产品的高收益率所迷惑，更不要忘了上海银监局《正确个人理财产品》的风险提示，务必看清这些“傍大款”的外汇理财产品真面目后再做选择。

　　想要高收益：难度很高

　　虽然挂钩的指标相当诱人，但要达到银行宣传的高预期收益率并非易事，必须满足事先规定的各种限制条件。

　　以某银行挂钩“世界杯”的外汇理财产品为例，其宣称预期3个月税前最高收益可达6%，预期最高年收益率达24%。不过，想要达到最高收益率的必要条件是：5只挂钩股票(雅高饭店集团、

阿迪达斯、喜力、雀巢和春天百货集团)必须在投资期内某一天的波动幅度全部大于或者等于6%。然而，在成熟的欧洲股票市场上，一只较大盘股的单日波幅大于5%已属少见，5只大盘股同一天波动6%以上的几率则更低，要实现24%的收益比中彩票的概率高不了多少。

　　另一家外资银行的“奢侈品”理财产品，挂钩欧洲市场的奢侈品股票价格，篮子中的股票包括

宝马汽车(BMW)、路威酩轩(LVMH，路易威登、轩尼诗等品牌所有者)和瑞士历峰(卡地亚、万宝龙等品牌的所有者)，清一色的世界顶级奢侈品牌。该产品投资期为一年半，产品收益率取决于以上3只股票的平均季度正回报。又是季度回报，又是三者平均作用的，所以能走到哪一步，谁也无法预料。

　　挂不挂钩：对收益率影响不大

　　而另外一些产品的挂钩则有些“虚晃一枪”的感觉，与实际的最终收益关联度并不大，可在宣传时非常容易让投资人犯糊涂。

　　由某行推出的“美元桶桶金”理财产品，其收益率与国际

原油价格挂钩。该产品规定原油价格的观察区间设定在55美元到75美元之间，若未来原油价格落到该区间内外均有收益：原油价格落入区间内一天，客户每天可有5.5%的年化收益率；落在该区间外面，客户每天可获年化收益率2%。假设观察期内每一天的国际原油价格全部都在设定区间之外，客户的年收益率也不过5.5%。从油价走势来看，若要全部落在设定区间内，几乎是不可能的，

　　所以，这个产品的年收益率说白了，就是介于2%到5.5%之间，但却偏偏要搞得跟热门的原油价格挂钩，让普通人难以一下子理解。

　　如何选择“挂钩”型产品？

　　既然这千变万化的“挂钩”如此之鱼龙混杂，那么我们不得不提醒消费者，一定要吸取前阵子外汇理财市场中的纠纷原由，理智选择自己所需要的产品。

　　在选购该类挂钩产品时，某银行资深理财顾问建议说投资者不妨在购买前采用“三问法”，向银行销售人员讨个说法。首先问问“挂的什么钩？在投资期限内的走势会如何？”然后问问“所谓的最高收益是怎么来的？如何才能实现？”再问“实现的概率有多大？”

　　至于如何辨别“挂钩”对象的优劣，业内专家建议从以下三个方面考量。

　　首先要看看“挂钩”指数的代表性和公开性。海外的指数产品层出不穷，金融机构可以单独设计一个指数，并在这个基础上开发相关产品。比如某银行的水资源指数外汇理财产品，就是挑选了海外经营水务行业的上市公司，根据其业绩表现设计出来的。这些指数尽管可以通过彭博网或金融机构的网站查到，但透明度和代表性，不像公开指数如恒生指数、道琼斯指数那么高。投资者在买产品时，如果能做一番研究工作，掌握指数的设计公式，自身能及时地跟踪指数表现，那就是最好的了。毕竟，现在我国资本市场还没有完全开放，海外有些好的上市公司业绩我们个人无法分享，只能通过外汇理财间接得到全球的上涨收益。

　　然后可以看看指数的历史表现。正因为一些指数是为了产品而设计的，历史表现就很难追踪，只能通过模拟的方式倒推。这种资料一般在金融机构的说明书中会有，投资者需要加以留意。

　　再有，就是要注意产品收益与指数的关系比较复杂，有的时候并不是100%对应。大多数产品会提到“参与率”指标，这是指产品收益与指数涨幅的百分比关系。如果参与率为70%，那么指数上涨了10%，自己所购的产品获得的收益就只有7%。有些产品还会规定收益的上下限，即使指数表现非常好，由于有上限的限制，产品收益也只能到一定水平就封顶了。因此，尽管有的产品号称年收益20%，但是实际能拿到的远远没有这么多。