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李微 特约撰稿[2006-04-10]
理想的养老状态是退休后，每月有稳定、定期的、保障性高的现金收入，好比有持续的“鸡蛋供应”。是选择直接买蛋还是买鸡，或者是两者按照比例分配进行，是做养老规划时需要考虑的。
“鸡蛋”说的是现金、社保、养老保险等退休后能获得的固定资金；“母鸡”说的是房产和股权的投资，可以赚取浮动的收益。“本金稳妥、适度收益”是衡量养老投资组合是否适当的标准，保底型和收益型养老方式应该按比例合理分配。
首先是保底型的“鸡蛋”，包括银行储蓄、社会养老保险、企业年金、养老保险等，应侧重于资金的安全性、持续性。从目前的情况来看，社会养老保险、企业年金所能提供的养老金相当有限，因此可以购买部分商业养老保险作为补充。
值得注意的是，退休后的现金流必须要充足，必须要保证20-30%流动性较强的资产，包括现金和可以迅速变现的货币市场基金和国债等。
接下来考虑可不断增值的“母鸡”，即做一些风险性较高的投资，如房产、股票和股票型基金等等，这些是收益型的养老计划。养老投资中必须有这部分资产，虽然风险略高，但长远来看，可以规避通胀的影响。
首先是房产，买房出租保证稳定收入来源是养老投资的主要模式。没有意外情况，房产投资年平均回报率8%-10%是可以保证的。投资房产的比例在养老计划中应保持在合理的范围内，最多不应超过50%。其次可考虑股票型基金。从短期看，股票基金的波动性的确比较大，但经验告诉我们，持有的时间越长，风险越低。如果从20到30年的时间段来考虑资产配置，股票基金的回报将是非常客观的。
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