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集合理财 三招巧避赔本风险


http://finance.sina.com.cn 2006年03月23日 07:22 北京晨报

  与其他理财产品相比,集合理财对于投资者来说还略显陌生。其实,券商集合理财产品的正式名称为“集合资产管理计划”,其本质属于客户资产管理业务,也可以说就是券商接受投资者委托,并将投资者的资金投资于股票、债券等金融产品的一种理财服务。据了解,券商集合理财产品在今年年初呈现走旺趋势,一些银行、证券等金融机构也就势陆续推出了各具特色的券商集合理财产品。在这种情况下,投资者的眼光一下子亮了起来,纷纷将赚钱的理想又一次寄希望于这种理财产品上。

  券商集合理财产品密集发行

  去年券商们尝尽了集合理财产品的甜头,2006年刚过去不到三个月,券商们就已争先恐后地推出了多个集合理财产品。据了解,1月16日招商“现金牛”集合理财产品成立,初始规模达到34.85亿元;2月8日中信理财2号产品开始发售,最高规模达到30亿元;3月份,海通稳健增值结束推广期,该产品发行上限20亿元。东方证券继东方红1号之后,也将发售东方红2号,总规模从1号的10亿元提高至15亿元。而光大证券表示,近期推出像招行基金宝性质的第二只集合理财产品,规模上限为30亿元。东海证券也表示,公司首只集合理财产品的发行规模约8亿元。

  很多迹象表明,券商集合理财产品势必将在2006年与投资基金展开角力。据悉,这种券商的集合理财升温的现象实际上从去年下半年已经开始出现。主要原因是多家券商理财产品在去年取得了不俗的业绩,因此,今年很多创新类券商都把目光集中到了集合理财上。

  4%至6%的收益率颇为诱人

  券商集合理财主要分为两类:一类主要投资于股票,可称之为股票基金型产品;另一类主要投资于票据、国债,投资范围有点像货币基金,可称之为货币基金型产品。前一种风险较大,但收益较高;后一种风险较小,但收益要低些。据预测,目前这几个券商集合理财产品预期年收益率为4%至6%,成了市场上颇为诱人的理财新品。

  券商集合理财的优势:收益高,去年共发行了11只券商集合理财产品。其中有3只股票型产品,8只货币型产品。短短半年多时间,3只股票型品种的年化收益率均超过了10%,分别是招商证券的“基金宝”、东方证券的“东方红1号”、光大证券的“光大阳光”。即使是货币型产品,收益率也普遍高于货币基金及银行发行的人民币理财产品;费用省,多数产品申购赎回不需要手续费,要收手续费的也比开放式基金低。

  券商集合理财的劣势:门槛高,券商集合理财产品最低投资额度一般为5万或10万元,门槛较高;风险大,由于投资股票,券商集合理财产品存在本金损失的风险;流动性较差,集合理财产品的封闭期一般较长,如果投资者急需用钱,可能无法及时赎回。

  隐性保本 风险犹存

  投资者购买理财产品虽然看中收益率,但更要关注本金的安全。券商集合理财产品普遍采用了“隐性保本”的办法。

证监会新的集合理财办法规定,券商可以用自有资金参与本公司设立的集合性投资理财计划,如果集合理财出现亏损,可以先由券商的这部分资金来对其他委托人的本金和收益进行补偿。

  由此专家认为,要想将券商集合理财产品的投资风险降至最低,投资者应从三个方面综合考虑。首先,注意投资范围。如果说,看券商的自有资金比例主要是考虑本金的安全,那么集合理财的投资范围就是决定该产品收益的主要“指标”。其二,除了本金安全、投资收益以外,投资者当然还要关心产品的流动性。券商集合理财产品出于投资组合的考虑,在产品的流动性上往往采取“开放期赎回”的方式来解决这个问题。最后,理财专家提醒投资者,对于是否选择券商理财产品,主要取决于其资产配置情况。同时还要注意家庭资产中安全性、收益性和流动性相匹配原则,不要把所有的资金都投入到这一类产品中去。

  何高峰/撰文


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