只赚不赔成历史 首个银行理财产品折本事件解读

　　“把钱放在银行里安全”，“钱在银行里即便挣不到什么利息，也不会损失本金。”这些观念已经在老百姓心里根深蒂固。然而随着银行出售的个人理财产品的增多，这种观念正在被残酷的事实打破。在银行买到理财产品，在提前赎回时拿不回本金的事儿已经在市场上出现。

　　事件回放：本金损失10%以上

　　北京的伍女士在2004年2月份买的北京某银行的外汇理财产品，在提前赎回时却出现了损失本金的现象。伍女士认为难以接受。2004年2月份该银行推出这款产品时，国内的一年期美元利率只有0.5625%，而这款产品前半年的年收益率为6%，收益相当高。银行与客户签订的合同规定，产品期限为五年，如果期间产品收益达到8%，合同就中止。到五年期满时，如果市场上的收益让投资者拿不到8%，由银行补足差额，也就是说最终投资者一定能达到8%。伍女士高高兴兴把这款产品买回家，但在一年半后的2005年8月份，这款产品的收益竟然滑落到了0%。

　　在这种情况下，伍女士想提前中止合同，但银行提前赎回的本金损失比例远超过投资者的心理承受力。伍女士买的那款产品本金要损失掉12%，相近一期的产品要损失掉15%。伍女士委屈地说：“我知道要自担风险，但以为如果提前赎回也就损失一些利息收益，根本不知道要损失这么多本金，如果知道要损失这么多本金，我就不买这个理财产品了。”

　　在充分权衡了利弊后，伍女士没有办理提前赎回，打算持有到期，获得本金和约定的8%收益。

　　标本意义：进银行只赚不赔成历史

　　作为一个单纯的个体事件，伍女士的遭遇似乎没有太多的曲折，但是，业内人士认为，这一事件的发生，给了人们一个明晰的信号，那就是“进银行的钱只赚不赔已经成为历史”，就这一方面来讲，是具有一定的标志性意义的。

　　随着大众理财意识的增强以及商业银行间竞争的加剧，目前各家银行使出浑身解数开发出了各种理财产品。从最初的人民币理财，到最近的人民币结构性理财产品，以及外汇理财产品、“人民币存款、美元收益”等各色产品，以及银行代理的基金类、保险类产品，越来越花样翻新。对于大多数百姓来说，最为关心的还是收益率以及能不能保本。伍女士事件中最能触动百姓神经的就是，本金居然要大幅度缩水。实际上，2004年初各商业银行推出的中长期外汇理财现在普遍收益很差，这和美元近期的频繁加息直接相关，这些理财产品大都不办理提前赎回，由客户承担低收益的美元被锁定的流动性风险。

　　有专家表示，随着银行业务的发展，这种本金折损的情况可能未来还会出现，甚至作为一种常态出现。中信银行石家庄分行理财工作室的吴俊明认为，理财者需要树立的观念是，银行经营的理财产品也是一种特殊的产品，既然具有产品的属性，那么就和其他投资一样，有赚就有赔。就所有的产品而言，不可能都是100%保本。

　　专家提醒：应自定收益目标

　　“其实理财产品的原理和其他投资渠道一样，高风险高收益，低风险低收益，投资者在投资之初就应该有这样明确的认识。”中信银行的吴俊明表示，目前银行的经营越来越细分化，理财产品适宜什么样的人群，起存点是多少，多长时间到期，都有不同的设计。某种变动性质的理财产品达不到预期的收益也是很正常的事情，这些都是在投资之前需要认真研究条款的。

　　理财专家建议，投资者在投资之前应该明确自己对这部分资金的定位，是要求流动性，还是要求高收益；是定期赎回，还是随时赎回；是变动收益还是固定收益，是保本还是不保本，还是既保本又保收益。这些方面都要有个明确的认识。另外，当产品终止的权力怎样，是银行可以提前终止，还是客户可以提前终止，还是不可以提前终止。再有就是应该把和自己理财产品相关的指数、产品(通常会和外汇指数、黄金价格、

石油价格、LIBOR指标等相关)等了解透：它目前处在低谷还是高峰，处在怎样的历史时期，国际市场供求关系如何等。

　　“投资须谨慎，风险当自担”，这样的提示在股市等投资领域已被大家所熟知，但当用到银行身上的时候，百姓一时还很难接受。其实银行不过是经营一项特别产品———钱品”的门市部，所以我们的认识也该回归理性。

　　本报记者：武岩生