大佬捧场 邵逸夫卖TVB赚1.5亿

　　业内认为，电视广播引入瑞力控股，除了借用余锦基的人脉外，陈国强与李嘉诚的私交也备受关注

　　杨勣

　　昨日，香港传媒大亨邵逸夫旗下电视广播公司(0511.HK，TVB)宣布，将子公司银河卫 视51%股权出售，总金额为3.5亿港元。

　　资料显示，银河卫视49%股权(5.207亿股)出售给瑞力控股(0491.HK)，2%股权(2130万股)出售给德祥企业集团(0372.HK)主席陈国强。

　　交易完成后，电视广播对银河卫视的持股将低于49%，符合了港府的监管要求。

　　香港电视广播是世界最大的中文上市传媒公司，旗下银河卫视主要经营收费电视和卫星数据服务。

　　2000年，银河卫视取得了香港收费电视经营牌照，可通过卫星提供收费电视服务。但港府设置了多项限制，如电视广播不可拥有银河卫视超过49%股权等。

　　2003年，银河卫视曾引入美国卫星公司Intelsat(持股51%)，但2004年末，Intelsat宣布退出。

　　如此一来，银河卫视就命运尴尬了，按港府监管条例，如果不能在2005年12月26日前为其引入新的大股东，银河卫视便要正式结业。

　　余锦基、陈国强的出现无疑是雪中送炭了。

　　据悉，瑞力控股主席余锦基在香港商界和影视圈颇具人脉，并与电视广播副主席方逸华私交甚好，两个月前与电视广播磋商并一拍即合。

　　李嘉诚隐身其后

　　业内普遍认为，电视广播引入瑞力控股，除了借用余锦基的人脉外，陈国强与李嘉诚的私交也备受关注。

　　瑞力控股第一大股东为余锦基(持股6.38%)；第二大股东为陈国强(持股4.86%)。

　　陈国强与长实集团主席李嘉诚关系密切。当年，陈国强就是借助李嘉诚，成就了其“香港壳王”的地位。受制于香港广播条例对跨媒体投资的限制，长和系不能直接入股银河卫视。

　　因此，陈国强涉足银河卫视，马上就令人联想到李嘉诚的身影。

　　今年1月27日，银河卫视宣布与和黄旗下的和记环球电讯(0757.HK)合作，租用其网络传送收费电视，两家公司将于7月推出捆绑式销售服务。这可算是佐证之一。

　　邵逸夫成大赢家

　　公告显示，此次交易中，邵逸夫旗下的电视广播(TVB)将获得1.49亿港元利润。

　　美林证券表示，维持公司买入评级。电视广播每年现金流超过9亿港元，足以应付银河卫视今年的额外注资2.4亿港元。虽然，银河卫视去年亏损约3.4亿港元，但预计亏损额将逐年下降。

　　另外，以2006年预测市盈率18倍计算，电视广播核心业务价值为47.7港元，撇除银河卫视，电视广播的合理价为46.3港元。

　　昨日，电视广播报收41.5港元，上涨0.97%。