本币理财首次挂钩道琼斯指数

　　继今年以来外币理财产品频频挂钩海外指数之后，人民币理财也首次出现了挂钩美国道琼斯股票指数的产品。民生银行昨起发售非凡理财人民币第三期产品，两年预期总收益最高可达10%。作为境内首只挂钩美国道琼斯股票指数的人民币理财产品，其投资起点金额20万元也创下了银行理财产品门槛之最。

　　本币投资美股规避汇率风险

　　作为直接反映美国股票市场行情的指标，道琼斯股票指数一直被看做是美国经济是否健康发展以及增长情况的风向标。不能分享美国股市的收益，一直是境内投资者的遗憾。而挂钩美国道琼斯股票指数的人民币理财产品则可以让境内的投资人直接用人民币投资美国股市。

　　“选择在道指的长期涨势行情刚刚起步的时候进入市场，时机还是比较合适的。”民生银行杭州分行分析人士表示，2005年后期美国经济涨势强劲，眼下美国正趋于结束此轮稳步升息的货币政策，在通货膨胀率被控制在合适的中立水平后，预计仍将保持较强劲的经济增长。

　　值得一提的是，对于境内投资者来说，在目前

人民币升值的

汇率环境下，用人民币投资该产品还规避了汇率风险问题，实现了在人民币升值环境下的收益最大化。

　　高风险产品还需自测承受力

　　虽然银行预期该产品2年累计收益率最高可达10%，但作为保本浮动收益型产品，也存在收益率为零的风险。如果美国经济出现萧条实际收入不断下降的情况，股票市场持续下挫，则该产品两年将没有任何收益，但是持有到期本金100%返还。

　　资料显示，根据从1990年1月1日至2004年1月9日的道琼斯股票指数历史数据，完全按照本期产品的收益公式进行测算，共有593个起息日该产品收益为零，概率占比16.2%。也就是说，根据概率，该产品收益率为零的可能性并不是没有。而此前的人民币理财产品基本都是既保本也保收益的固定收益型产品。

　　市场分析人士认为，作为一只风险和收益都相对较高的理财产品，投资者在认购前必须明晰投资风险。对于国际资本市场有一定了解，同时风险承受度较高的投资者是本次理财产品的理想投资者。

　　事实上，相对于一般投资门槛为5万元人民币的理财产品而言，本次产品起点为20万元人民币，已经在一定程度上排除了风险承受能力较差的中小投资者。

　　民生银行相关负责人表示，为了避免投资者盲目认购，本期产品银行将采取

理财师和客户一对一的讲解方式，理财师还需在认购合同上签字，以确认投资者完全了解产品的结构和风险。此外，理财师还将对意向投资者进行风险承受能力问卷测试，如果意向投资者的风险承受能力较差，银行不建议其购买本期产品。

来源：青年时报　作者：时报记者 刘佳