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本报记者 陈昆才
上海报道
上海金融消费者投诉热线最近比较忙。原因是这条由上海银监局开设已近3年的投诉热线，近期频频接到针对外汇理财产品的投诉。
为此，今年3月份以来，上海银监局密集发布了系列风险指引，并召开了多场风险提示会议。
近日，上海银监局又下发了《正确认识个人理财产品促进个人理财业务规范、健康发展》(下称《报告》)的报告。该报告再次针对上海市场个人理财产品的投诉案例趋升，向沪上商业银行重申了风险指引。
银行自揭经验不足
个人理财正以燎原之势向国内铺开，而外汇理财则是翘企的一节。
2004年开始，各家中外资商业银行竞相推出各类外汇理财产品。各外资银行在国内推出的外汇理财产品多超过10种，如花旗银行有17种之多。
然而，问题由此而生。“由于正值抢占市场之时，各银行纷纷拓宽销售渠道，加快产品发售频率，然而银行内部流程的梳理，银行客户经理的素质提高却远远跟不上市场的发展。”一位国有商业银行资金部负责人直言，
于是出现了诸如银行直接在柜台上销售产品、销售前没有向客户进行充分的风险揭示，也没有对客户的风险偏好和风险承受能力做出合理评估等问题。
“这与银行在理财产品领域经验不足有着直接的关系。”该资金部负责人说。
多位银行业内人士亦称，银行的经验不足不仅仅表现在产品销售，更为重要的表现在产品研发和运作方面。
前述资金部负责人称，目前市场上最常见的是保本结构型产品，其背后的运作方式大致为：银行募集客户资金，拆放到同业市场，获得固定或浮动的利息，再拿这部分利息从事对应产品结构的各类期权。
“如果银行自身在外汇市场、商品市场、股票市场、利率市场都有强大的技术团队或交易团队，则可能直接把产品中蕴含结构的部分交给这些团队处理，这种模式通常成本最低、效率最高。”上述资金部负责人说。
2005年12月份，渣打银行曾推出过挂钩新华富时中国25指数的外汇理财产品，当时的保本收益率是两年累计4%，也就是年收益率为2%。而根据公开资料显示，2005年12月20日伦敦银行美元同业拆借利率(LIBOR)1年为4.82625，中间的差价约为2.83%。
类似的这部分差价银行将如何处理？“可以通过期权去放大，进而实现较高的潜在收益，外资银行在这方面做得多一些。”一位资深理财产品经理指出。
“通过期权去放大，进而博得高收益率，是外资银行的基本做法。”一位业内人士指出，但中资银行在这方面的经验显然不足。
上述资金部负责人说，如果中资银行自身没有衍生产品的定价和交易能力，就只能找一些外资机构背对背平盘，这样做的缺点是中资银行可能不知道产品真正的价格，只充当了中间人的角色。
重申四条风险指引
《报告》指出，“2005年以来，金融消费者对上海市场个人理财产品的投诉案例呈上升趋势，特别是对于长期理财产品的投诉逐渐增多。”
报告称，从投诉的情况来看，消费者投诉主要集中：银行柜面人员向不具备风险承受能力和专业知识的客户销售风险较高的产品，最终造成客户机会成本损失；营销人员和营销宣传的风险揭示不充分，导致客户未能在全面了解理财产品风险的情况下作出错误判断；理财产品到期兑付问题和理财计划存续期内账单服务问题等。
业内人士指出，只要客户接受了理财产品，也就被动地接受了其隐含的市场观点。既然是“观点”，就蕴含着不确定性风险。
这些不确定风险包括：市场风险(由于金融市场波动带来的收益不确定性)、流动性风险(不能将资产及时变现)、信用风险和汇率风险等等。
诚然，银行在产品协议中都会将上述风险的描述包含进去，客户签署了协议，也就意味着协议条款产生法律涵义。
但实际上，“消费者普遍未能真正了解协议条款具有的法律涵义，致使后来的纠纷产生。”《报告》如此称。
在这种情况下，销售环节的风险揭示和投资者教育就显得尤为重要。
然而，银行的做法则恰恰相反。《报告》指出，“一些商业银行为追求市场份额，在服务机制上存在一定的缺陷，在销售产品时片面强调低风险、高收益以及多种货币选择，未就投资可能产生的风险向客户作充分提示，混淆了客户对预期收益和最终实际收益的判断。”
对此，上海银监局重申了四条风险指引，要求商业银行进一步规范管理与服务，基本内容包括：建立完善的个人理财业务风险管理制度、严格控制理财产品销售环节的风险；树立以客户为中心的服务理念，通过个性化、差异化服务树立品牌优势；规范和加强对理财产品风险揭示的要求，要求商业银行加强对理财销售人员的培训和管理；进一步改善售后服务机制，妥善处理客户纠纷，以维护金融消费者的合法权益。
上海银监局一人士称，3月4日，上海银监局对股份制商业银行召开了风险提示会，这段时间，还将与个别银行进行点对点的会谈。
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