中外金融机构的富人争夺战

　　央行副行长吴晓灵认为，国民财富进入了快速增长期。财富的力量是巨大的，它能够使我们生活的世界变得绚烂多姿；财富同时也具有破坏性，梳理不当、管理不当，可对经济生活和社会秩序造成冲击，甚至带来灾难

　　本报记者 全秋梅 发自上海

　　当盛大在国外IPO的同时，其承销商高盛顺带帮助盛大的老板陈天桥、陈大年兄弟，在国外开办了财富管理账号，这对拥有12.8亿美元身家的兄弟，为高盛带来另一笔业务。

　　与此同时，国外金融机构还把理财服务推向国内，在一些极昂贵的酒店里，不时地举行一些财富管理聚会。国内的最顶尖的富豪集中在一起，听国际最顶尖的金融投资机构，分析各种投资的风险回报。这类聚会是私下组织的，通过口耳相传。

　　当“

福布斯财富榜”、“胡润财富榜”上富豪的财富飞速增长的同时，金融机构已经开始榜后的市场争夺。

　　目标：100万美元身家的富人

　　财富管理，是对“富裕人士”度身定做的一揽子资产管理服务，随着全球财富的快速积累，国际金融机构日益注重专门提供高端理财服务的私人银行。今年10月，习惯于在欧美发达国家为最富裕人群服务的私人银行——瑞士友邦银行在上海设立了代表处。

　　“私人银行和目前国内银行的高端理财产品还是有着质的区别。”友邦银行中国区主管袁光铭对媒体说，“首先，在门槛上，私人银行的客户定位是拥有100万美元以上个人流动金融资产的富裕人士。”

　　美林集团和上海国际金融学院，正在洽谈2006年“中国区域财富报告”的合作。2004年，美林集团首次在加拿大出炉区域性财富报告，该报告主要在当地金融机构间限量发行，具有资质的金融机构才能高额获得。

　　2005年6月，美林集团又协同凯捷顾问公司发布了《全球财富报告》。报告指出，中国富裕人士达30万人。亚洲的富裕人群,从人数看,中国排在日本之后，位于第二。报告称，巴西、俄罗斯、印度以及中国内地被称作“金砖四国”，具有强大的经济影响力。报告中明确指出了富裕人士手中的财富，“随时可以用来投资证券或基金等的流动资产”。

　　该《全球财富报告》，涵盖全球68个国家和地区,占全球国民生产总值98%，及全球股市市值的99%，用来衡量监控全球富裕人士市场规模的变化，分析富裕人士的投资行为。

　　美林集团上海代表处一位员工对《第一财经日报》说：“受政策限制，我们目前还不能提供财富管理服务，正在为2006年做好准备工作。到时中国金融业开放，财富管理的市场争夺将会很激烈。”美林集团在中国的代表处，从2004年开始对中国财富管理市场作深入研究。

　　海外暗战

　　《全球财富报告》估算：2003年，在中国拥有超过100万美元金融资产的富裕人士的数目为23.6万人。

　　面对如此庞大的财富，相关的金融投资品种却相当少。

　　“财富管理不同于个人金融服务。我国的财富管理目前还处于起步阶段。不管是个人定向理财，还是多人集合理财，都处于相对无序的状态。高端的理财更是缺少相关产品，缺少政策。但盯着这块市场的国际机构已经兵临城下。中国有关部门已开始特别关注大富豪的投资动向，怕他们被国外机构抢走，导致资产外流。”上海国际金融学院院长陆红军告诉记者。

　　中国人民银行副行长吴晓灵，在2005年8月的中国财富管理论坛(下称“财富论坛”)上说：“当代中国，国民财富进入了快速增长期。财富的力量是巨大的，它能够使我们生活的世界变得绚烂多姿；财富同时也具有破坏性，梳理不当、管理不当，可对经济生活和社会秩序造成冲击，甚至带来灾难。让财富走上规范的管理之路，财富积累有道，财富管理活而有序，作为金融工作者，我们任重而道远。”

　　12月3日，上海主要的金融机构，以及部分外地金融机构的个人金融高级员工，聚集在上海陆家嘴中国银行大厦会议厅，参加“首期财富管理销售经理高级研修班”。研修班是由上海国际金融学院主办。特邀监管部门出席开学典礼，国际顶尖的财富管理机构、美林集团国际私人客户部的资深经理开讲“财富管理”系列课题。

　　“据我们分析，目前金融资产中有25%为富裕人士的个人资产，这已成为影响全球银行业并购的财富源。同时，国外财富管理机构，也已通过离岸协议的方式，在境外开始为中国富人提供理财服务。”陆红军说。

　　理财灰色通道

　　在《华尔街日报》的报道中，国外财富管理机构，首先帮助中国企业在海外IPO，然后再通过一种方式，将IPO企业的老板的资产离岸操作，脱离中国的监管视线。

　　《华尔街日报》报道的灰色操作路径，似乎与国内熟知的“红筹上市”的路径有相似之处。通过在境外设立离岸公司，实现间接海外上市。“红筹上市”也一直被证明是企业发展、企业家致富、风险投资基金获利的最便利方式。

　　在监管当局眼里，红筹现象造成的资本“体制外循环”，一度是不可容忍的。为此，国家外汇管理局今年4月出台11号文和29号文(《关于完善外资并购外汇管理有关问题的通知》)和《关于境内居民个人境外投资登记和外资并购外汇登记有关问题的通知》)以封堵“红筹上市”的路径。

　　今年11月，中国企业“红筹上市”之路的闸门重新开启(11月1日,国家外汇管理局75号文《关于境内居民通过境外特殊目的公司境外融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》)颁布。同时，有关企业跨境换股的规定也进入各部委相互“衔接磨合”的阶段。前述两个文件则被废止。

　　政府从政策层面，开始给财富管理松绑。此前，吸引富豪资产“出国”的原因，主要是国外理财产品的高回报率。2005年的《全球财富报告》显示，2004年，富豪们投资的热门产品有私募证券、避险基金、外币、艺术品与收藏品。其中，私募证券的回报率高达23.5%。目前，私募证券在中国还没有合法化，国内现有理财产品的回报率大多仅有几个百分点。

　　我国传统意义上的资产管理为实业投资、购买地产、银行储蓄等较为清晰而成熟的理财方式。财富论坛上，吴晓灵认为，现代意义的资产管理在传统理财方式基础上衍生出以证券投资为典型代表的具有较强流动性、较高收益和较大风险的资金运作活动。由于证券投资理财的高风险性，必须加强对证券投资理财活动的监管，而这种监管必须首先分清理财产品的基本法律关系。

　　吴晓灵指出，完善我国基金份额发行法律制度，首先要研究我国法律中对“证券”定义过窄的问题。其次是关于规范我国的私募基金及其经营活动的问题。他认为：“我们应当尽快给私募基金应有的法律地位。”

　　建行备战

　　国内的金融机构、一些银行对中国顶级富豪的理财服务在悄然启动。

　　今年国庆前后，建行请零点调查公司开展一项“个人富裕客户深度调研”，这是建行第一次个人金融调查。调查涉及15个城市行，包括360名个人客户。“调查是为财富管理中心进一步的产品开发设计作准备。”

　　今年7月，建行总行分离出平行的个人高端客户部，并开始在分行或支行建立相应的财富管理中心。

　　财富管理中心，就是指顶级VIP客户俱乐部。但拥有多少财富算是顶级VIP客户，还没有具体金额规定。以往，建行个人理财客户中，80%为大众客户，20%为大众富裕客户。

　　2004年下半年到今年上半年，北京、上海、广州的建行分行，分别建立财富管理中心的试点。在全国范围再建10家财富管理中心，也已进入建行的时间表。苏州分行还没有被总行列入时间表，不过苏州分行在新的办公大楼，已经预留一层作为财富管理中心，在做一些前期的准备工作。

　　“财富管理是大家日益关注的题目，银行是个人金融业务的主渠道，财富管理的主要经营者。如今国内银行对个人金融业务，是前所未有的重视。个人金融将是中外银行竞争的焦点，国内银行都已经将个人金融定为重要方向。国外私人银行也开始重视中国市场，比如今年友邦银行在上海开设了代表处。”上海市银监局副局长洪佩丽在“财富管理研修班”中说。