企业资信评级需行政引导市场主导

　　作为征信体系建设的高端组成部分，资信评级已经成为资本市场、货币市场以及商品交易市场上一种防范信用风险、降低交易成本、提高交易效率的基础性制度安排。巴塞尔新资本协议更加强调资信评级，银监会也要求商业银行加大对其客户信用等级的评定，来抵御信用风险。

　　在山东，企业资信评级刚刚起步。人民银行济南分行确立了“行政引导，市场主导” 的工作思路，在省内部分地区进行了企业资信评级工作的探索。从试点情况来看，资信评级确实有利于解决银企信息不对称问题，有利于提高银行决策效率，有利于企业更快、更方便地取得银行信贷支持，也有利于货币信贷政策的贯彻落实。

　　注重成长性分析和对未来的预测分析，是济南分行在实践中区别于其他省份的一个做法。在此次“企业资信评级理论与实务研讨会”上，与会者也就山东省在征信建设实践中出现的一些突出问题，提出了不少很有价值的政策建议。

　　·编者·

　　征信业建设是创建良好金融生态环境的重要环节，资信评级是征信业的重要组成部分，在当前推动这项工作的开展极具现实意义。本报与人行济南分行6月8日在济南联合召开了“企业资信评级理论与实务研讨会”，央行征信管理局领导、业界、金融理论界以及资信评估界等近20位专家学者，结合山东省开展企业资信评级工作的实际，对如何规范发展资信评级业、充分发挥资信评级在经济、金融发展中的作用进行了深入细致的探讨。与会专家学者一致认为，中国的现实国情决定完善制度、加强监管、积极扶持以及练好内功应是完善我国征信体系、有效抵御信用风险的根本保障。山东省人民政府副秘书长韩金峰、金融时报社副总编辑魏革军与会并做了重要演讲。

　　发展资信评级业，改善区域金融生态环境

　　中国人民银行济南分行副行长王敏认为，实践证明人民银行济南分行提出的“行政引导、市场主导”的工作思路是科学和可行的。在山东，企业资信评级刚刚起步，去年，人民银行济南分行对这项工作进行了积极的探索，确立了“行政引导，市场主导”的工作思路，在部分地区进行了企业资信评级工作试点。从试点情况来看，资信评级确实有利于解决银企信息不对称的问题，有利于提高银行决策效率、有利于货币信贷政策的贯彻落实。在总结试点工作经验教训的基础上，今年企业资信评级工作已经在山东省全面铺开。作为一种降低交易成本的制度安排，评级机构不仅要得出评级结果，更重要的是对企业的风险揭示，对企业未来发展的预测，这是分行今年对在山东开展业务的评级机构提出的要求。注重成长性分析和对未来的预测分析，也是我们区别于其他省份的一个做法。在实践中建立了以专家委员会与评级机构协调办公室为载体、评议监督与行业自律相结合的质量管理体系。在逐步完善质量控制体系的基础上，下一步我们将针对中小企业的资信评级，探索对担保机构的评级，探索对区域风险状况的评级，并根据实际，择机进行评级试点，全面推动山东资信评级工作开展。

　　山东银监局副局长王晓春认为，只有积极开展资信评级工作，才能实现银企“共赢”。从企业的角度，一份良好的资信评级报告有利于企业的发展壮大。我们目前有一批中小企业，其经营机制灵活，资金的流动性也很强，但就是很难获得银行贷款，假如参加了企业资信评级而又取得较好的资信评级报告，我相信这种“贷款难”的状况将会大有改观。从银行的角度来讲，专业资信评级结果为贷款决策提供重要的参考。在复杂的市场经济环境下，由专业资信评级机构对企业的违约概率进行准确判断，在防范商业银行信用风险、降低交易成本等方面都具有重要作用。从监管者的角度而言，建立资信评级制度可以为银行监管提供依据。建立资信评级制度，由独立的中介机构定期对市场中企业的综合经营状况和资产质量做出报告，便于监管部门及时发现风险、揭示风险，达到审慎监管的目的。

　　中国建设银行山东省分行副行长王江博士强调，银行应充分利用外部资信评级结果，这不仅是防范风险的现实需要，也是金融生态环境建设的长远之计。在当前资本市场不发达，银行贷款占企业融资比例90%的情况下，银行对外部资信评级结果的采信程度，直接决定了这个市场的发展。各银行应根据自身情况，采用不同的方式，在信贷政策、制度流程、授权管理、审批标准以及贷款定价中充分利用外部评级结果。如有的可以直接利用，作为信贷管理的基础依据；有的可以将外部评级转化为对应的内部等级；有的可作为内部评级体系的补充和授信管理的重要参照。银行在使用外部评级结果时，不但要重视评级等级，而且要重视评级报告中对风险点的揭示和分析，不仅要看即期的评级报告，而且要关注企业以往的评级信息。同时，应加快建立市场化的评级机构管理机制，完善相关法律体系，保证企业资信评级体系的健康发展，改善金融生态环境。

　　资信评估是防范信用风险的有效途径

　　中国诚信信用管理有限公司副总裁于力杰认为，中国国情决定外部评级是防范信用风险更有效的手段。首先，由企业及社会融资结构所决定。在目前中国社会信用活动中，银行居于主导地位，银行信用规模在社会净信用规模中的比例超过85%，银行信贷资产比重超过70%，其中贷款余额的70%投向企业。在相当长一段时期，中国企业的发展、中国经济的发展，都将取决于银行信贷资产的安全有效投放。金融风险是现代经济社会潜在的最大风险，而信用风险是金融风险中最主要的风险。约束信用风险的主要手段就是信用评级。其次，由银行业聚合资金的公众化特点，特别是中国银行业的国有商业银行主导地位所决定。银行的公众化特点与上市公司一样，内部制衡的治理结构和外部监管都是十分重要的。外部评级作为制衡手段可以弥补一些不足，内外评级相结合对约束信用风险更为有效，也合乎国际潮流。监管部门不仅应支持外部评级，还要促使内外评级的交流对比，既要监管外部独立的评级公司，也要监管银行内部的评级业务，协调内外部评级的关系，提高评级质量与效率。

　　交通银行济南分行副行长李文方提出了加强对资信评级业有效监管的几点措施：信用体系的建立，需要一个相当长的时期，需要社会信用环境的优化，需要银行、评估机构和企业之间的协作，需要人民银行的监管与指导。为此，应对评级业进行严格监管，一是完善评估机构的准入机制，通过立法加强对评估机构的管理；二是建立评估机构的行业协会，并由行业协会公布最高信用等级的评估标准，各评估公司参照执行；三是由行业协会及时公布评级机构评出的信用等级的违约率统计，对不重视评级质量的评级机构及时取消其认可资格；四是可考虑定期随机抽取被评级的对象接受两家评级机构的评级，这样可以增加对评级机构的约束；五是设立相应的专家委员会，对资信评估机构的工作质量定期进行监督，以促进评级机构的行业自律；六是加强评估公司外勤人员管理和素质教育，组织评估公司评估人员业务考试，实行持证上岗制度。

　　济南市商业银行行长郭涛提出，促进商业银行健康发展的有效途径是大力发展专业资信评级机构。现阶段我国商业银行在继续完善内部信用评级制度的基础上，应积极利用外部信用评级结果，把对企业的外部评级结果作为授信管理的重要参考依据。因此，银行也不可忽视外部评级办法。因为外部信用评级机构利用专业人才以及所掌握的全方位信息、科学的信用评级模型和方法，可以进行不同行业、不同时期的信息比较，使资信评级结果更加专业化，在某些方面可以弥补商业银行内部评级的不足。社会专业资信评估机构除了做授信企业评级外，还可以提供许多银行的内部评级所做不了和不能做的评级产品。商业银行在与外部评级中介的合作中可以获得更多信息和资源，促进商业银行内部评级法更加科学有效和符合实际。同时还可以降低商业银行获取信息的成本，减少信息不对称。

　　我国资信评级市场存在的问题及其监管

　　自从去年大公国际资信评估有限公司参加山东省开展的企业资信评级工作前期试点，及今年在全省组织开展的企业资信评级活动，大公国际资信评估有限公司评级总监金永授博士认为，目前开展企业资信评级工作面临的主要问题和制约因素主要有五个方面：(一)商业银行与企业对参与企业资信评级工作的积极性不高。目前开展企业资信评级工作采取的是商业银行推荐、企业自愿的原则。但由于商业银行和企业对该项工作的积极性不高，使签约工作进展很慢。(二)评级结果的使用问题没有得到明确落实，影响评级需求。造成商业银行与企业对资信评级工作积极性不高最根本的原因是因为没有解决评级结果的使用问题。由于政府有关部门对评级结果利用程度不够，而社会对评级结果的使用需要一个过程，因此，造成目前评级有效需求不足的结果。(三)评级机构业务开拓困难，业务成本高，制约评级机构的投入及评级机构的发展。(四)信用信息来源主要是靠企业提供，来源渠道单一影响信息质量，进而影响评级质量。(五)评级机构处于发展期，自身建设任重道远。

　　山东财政学院国际金融学院院长王培志教授对更好地开展企业资信评级工作提出几点建议：首先，建议央行征信管理局在全国范围内对企业资信评级机构进行资质认定，考虑到企业评级地域广、数量多的特点，吸取中国资信评级业发展历程的经验教训，目前拟采用A证(全国性)与B证(地方性)制，既能够充分发挥现存区域性评级机构的积极性，又有利于打破行业区域壁垒，在市场实践中形成数个全国性评级机构，促进资信评级行业整合。其次，建议央行征信管理局在贷款企业资信评估管理体系中实行品牌资信评估机构培养的战略规划，取消各地方自定的“统一评级标准”这一阶段性的行业管理办法，根据条件逐步形成以违约率为核心的事后验证机制，以此检验各评级机构的评级水准，并强制实行退出机制，进行优胜劣汰。

　　山东大学经济学院李铁岗教授建议，积极扩大资信评估范围，保证资本市场稳健发展。利率市场化对资信评估机构债券评估、企业借债信用评级、个人借债信用评级等业务发展的推动作用是显而易见的，利率波动范围的大小决定了评估结果在债券利率确定、贷款利息确定中的作用大小，即企业贷款时应按照不同资信评估等级在贷款利率上有所体现，等级越低，利率越高。最近利率波动范围刚刚有所扩大，对资信评估业务范围的扩大起到积极作用，随着利率市场化进程的加快，这种积极作用将更加突出。另外还要积极扩大资信评估在股票市场和证券投资基金市场中的作用。今后这两个市场尤其是基金市场将有望继续快速发展，资信评估机构不能错失这个机遇，在得到相关政策支持后应迅速进入并占领这两个市场。在资信评估范围不断扩大的过程中，资本市场的稳健发展也就得到了更进一步的保证。

　　中国银行山东省分行副行长冷杰建议,从以下几方面来加强银行内外部评级结合，充分发挥评级结果的作用。(一)人行应协调各商业银行总行，建立统一的企业资信评级信息平台。在目前商业银行一级法人意识普遍增强且内控体制日益完善的情况下，对外部评级结果的运用可能会相对弱化；外部资信评级结果的使用率低，必然会影响企业对评级的积极性及重视程度；由于各商业银行客户评级的类型及标准不尽一致，不具备可比性，在实务中容易误导企业的判断，也不利于银行之间的公平竞争。(二)银行在授信决策过程中，将专业资信评级结果作为独立的第三方意见进行参考。(三)结合外部评级结果对银行自身内部信用评级进行校验，避免银行内部评级过于片面或苛刻，也有利于外部监管机构对商业银行内部评级系统运作进行检验和评价。(四)一家银行占有的信息可以通过外部评级在多家共享，有效消除商业银行信息收集过程中可能造成的成本浪费。

　　中国农业银行山东省分行副行长袁明男提出，从制度上保障信用中介机构能够客观、公正、独立地运营是亟待解决的问题。应加快征信数据的开放与信用数据库的建立，并通过建立规范的进入和退出机制，促进信用中介机构的健康有序发展。各国的经验表明，征信数据的采集和使用首先是一个法律问题。我国在征信数据的开放与使用等方面尚无明确的法律规定，数据开放程度低，许多信息相对封闭和分散于各个部门和机构中，使信用信息缺乏透明度，因此，建议尽快将征信数据采集和使用立法提上议程。同时，由于功能完善的信用数据库是建立社会信用体系的基础，一方面要鼓励信用中介机构注重自身信用数据库建设，另一方面政府有关部门要建立行业或部门的数据库，待条件成熟时，可将自建数据库中的部分内容提供给信用中介机构或与信用中介机构共享，为我国信用行业的发展提供支持。