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人民币理财为何偃旗息鼓


http://finance.sina.com.cn 2005年04月05日 07:22 中华工商时报

  本报记者徐思佳 实习记者荆宝洁

  由于银行间债市与央行票据利率的下跌,一度“白热化的人民币理财市场最近显得颇为冷清。据了解,京城工农中建四大银行已经有近一个月没有新一期产品推出,为数不多的一两家股份制银行虽有产品发行,但收益率直线下降。

  据了解,在2004年10月光大银行率先推出人民币理财产品后,由于该产品一般比储蓄收入高,风险又比投资股票等小一些,因而受到市民的欢迎,产品销售火爆。民生、招商、华夏、中信实业等股份制银行随后立即跟进,推出了各自的人民币理财产品。直至今年2月份,四大国有商业银行终于也按捺不住,纷纷推出了自己的人民币理财产品。

  此后,人民币理财产品的收益率就一路攀升。光大最初推出产品的一年期产品年收益为2.88%,其后市场上的人民币理财产品可达到的税后最高收益率在2.8%-3.09%之间,银行承诺的预期综合收益率则更高,如民生银行“保得理财二期3年期产品的预期综合收益率(税前)更是达到了3.737%。

  据有关资料显示,从2004年9月到12月,在短短的三个多月里,人民币理财业务就迅速形成了300亿元资金规模的市场。因此据估计,今年人民币理财市场有望达到1000亿元。

  正当人民币理财市场的价格升级战已经“白热化的时候,银监会的三道令给其泼了一瓢冷水。中国银监会于3月向各大银行下发的一份通报中明确提出了“产品收益率不能盲目攀比、“人民币理财产品不能搭售存款、“明确风险提示三方面要求。但收效并不明显。

  直至今年3月17日,央行在调高个人房贷利率的同时,将央行存款超额准备金率从1.62%降到0.99%,这直接影响到银行对未来人民币理财产品赢利能力的预期。

  据银行个人金融业务部一人士介绍,由于存款超额准备金率下降直接导致货币市场的资金量变得充足,从而使货币市场中的央行票据、金融债券利率下降。以债券质押式回购和债券买断式回购为例,3月21日-25日与3月14日-18日相比,债券质押式回购加权平均利率为1.5613%,下跌了0.2357个百分点;债券买断式回购加权平均利率为1.6484%,下跌了0.4409个百分点。央行票据利率也有所下跌。

  而各银行正是通过投资央行票据、国债、金融债获取收益,再连本带息返还投资者的。在此情况下,如继续推出人民币理财产品,只会有两种结果:一是客户收益不变,但银行赚不到钱;二是降低理财收益率,但难以吸引客户。

  据了解,此前投资人民币理财产品,需要与银行签订一份合同,在合同中固定收益都已作出约定,因此,投资人不必担心自己的投资计划会遭遇变数。

  事实上,人民币理财业务已不如去年底推出时那样火爆,一股份制银行负责人表示,理财收益的下降、推出银行的增多,已使该业务销售越来越冷。


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