作为A股上市险企2014年年报的“收官之作”，中国太保发布的年报似乎显得有点“跛脚”。一边是寿险新业务价值率创历史新高，另一边产险却是近六年首现承保亏损，产寿进一步呈现“冰火两重天”的格局。

年报数据显示，太保产险保险业务收入931.13亿元，同比增长13.8%，综合成本率103.8%，同比上升4.3个百分点，其中车险业务综合成本率102.0%，非车险业务的综合成本率更是高达112.6%，产险前五大险种均未能实现承保盈利，且与先进同业差距拉大。“产险的承保亏损，一方面是由于准备金评估变化因素影响，另一方面反映了产险在发展策略、风险选择、理赔管控等经营管理方面存在诸多问题。”太保董事长高国富如是说。

而在业内人士看来，太保产险出现承保亏损其实早在预料之中。“车险业务方面，平安的网销电销渠道占比较高，而太保产险则仍然以车商、代理、传统直销等‘旧’渠道为主，这些渠道普遍成本较高，直接推高了太保产险的综合成本率。”一位行业分析师表示。[详细]

在3月30日召开的业绩发布上，对于旗下产险交出的不合格答卷，太保董事长高国富率管理层诚恳致歉，表示深感自责和压力，将直面严峻挑战，采取有力措施，多管齐下加大综合成本率管控力度。他表示，有信心扭转太保产险经营颓势，重回承保盈利区间。

对于太保产险去年承保亏损的原因，本月刚刚履新的太保产险董事长兼总经理顾越解释称，一方面是由于准备金评估变化因素影响，另一方面反映了太保产险在发展策略、风险选择、理赔管控等经营管理方面存在诸多问题。

顾越称，在具体措施上，太保将一方面加强承保的风险选择，优化前台费用资源配置；一方面加强理赔管控，提升精细化管理水平。同时，还将改革产险经营体制和机制，持续完善车险、非车险和农险三大业务板块的闭环管理体系，加强垂直化、集约化和专业化经营，加强新市场新业务的开拓。[详细]

表面看，太保产险综合成本率高启的原因乃行业大环境所至；实则是对传统模式的否定，对2012年后那段岁月的警醒：傻冲蛮干、靠费用激励政策冲规模、争速度、保份额、对保险资源进行破坏性开发的时代过去了；冲规模不能光靠蛮力也需要技巧，蛮牛式开荒OUT了。

据统计，过去十年太保产险综合成本率超过100%的年度不过两年，分别为2008年、2014年，被整个财险行业视为灾难性的2008年太保产险的综合成本率也不过102.2%。其实，财险综合成本率上升乃是近两年财险行业大环境所致，具体可追溯至2012年前后。2011年末、2012年初，因市场的全面开放，车险费率市场化改革预期的增强，再加上自2009年开始的盈利上升通道令财险公司尝到了甜头，士气高涨，一系列因素交织，以“老三家”为首的大型财险公司发起了新一轮的份额争夺战，将行业推入变革前的混乱。

这直接导致财险行业手续费竞争愈演愈烈，甚至部分大公司无视监管法规，带头采取违法违规手段冲规模、抢业务，默许、纵容、甚至鼓励支持分支机构违法违规经营。期间，公交车、出租车、集装箱车等以往被财险巨头视为“出险率高、无利润可言”的“垃圾业务”再度被收入囊中。

这段岁月亦是太保产险迷失的岁月。2012年前的太保产险还是一位优等生，综合成本率优于主要竞争对手，领先行业。2012年后，情况陡然恶化，综合成本率年均增长约4个百分点，勉强保住市场份额。2014年，太保产险市场占有率同比下降0.3个百分点至12.3%。58.6%、61.2%、66%、68%，2011年以来太保产险的赔付率持续走高，亦成为其综合成本率难降的主要原因。同期主要竞争对手严控赔付率，甚至一度牺牲了保费规模。

相较主要竞争对手，太保产险车险业务传统渠道占比过高，这也直接推高了太保产险的车险综合成本率。[详细]

2月10日，中国太保发布公告称：太保财险原董事长吴宗敏先生因工作安排需要提出辞职，董事会同意选举顾越为太保产险董事长。3月17日，顾越任职资格获得保监会认可。媒体猜测，由于2014年太保产险上交了不合格答卷，太保不得不进行了换帅。由于太保是一家国企，过去鲜有国企业绩不好换掉董事长的案例，此次换帅，资本市场给出的评价还颇正面。

太保产险的历史也曾辉煌。2011年，太保产险盈利曾创下历史新高，综合成本率仅为93.1%，保持行业领先。此后，公司与同行的经营数据逐步拉大。2014年，太保产险综合成本率上升至103.8%，而平安产险的综合成本率却在逐年下降，去年为95.3%，相较2013年下降了两个百分点。

新任董事长顾越加入太保之前在上海统计局任职，现任中国太保集团公司副总裁、审计责任人，太平洋资产管理公司监事长，太平洋保险香港公司董事。他对于寿险、产险、资产管理和海外业务有丰富的工作经验，然而，产险公司综合成本率上升是近年的行业趋势，并非只有太保一家，摆在顾越面前的挑战不小。2015年太保产险能否实现承保盈利？只能拭目以待。[详细]

面对逝去的市场份额、亟待改善的承保利润，太保产险已落后人保财险、平安产险这两位曾经的同壕友军太多。而费率市场化、新国十条等行业发展环境的变迁，大数据、云计算、车联网、物联网等新技术的出现，行业即将进入百家争鸣的时代，留给太保产险的机会已经不多了。